Zyklisches Risiko

Was ist zyklisches Risiko?

Zyklisches Risiko ist das Risiko von Konjunkturzyklen oder anderen Konjunkturzyklen , die sich nachteilig auf die Renditen einer Anlage, einer Anlageklasse oder die Gewinne eines einzelnen Unternehmens auswirken .

Zyklisches Risiko verstehen

Zyklische Risiken bestehen, weil sich die breite Wirtschaft nachweislich in Zyklen bewegt – Perioden mit Spitzenleistungen,. gefolgt von einem Abschwung, dann einem Tal mit geringer Aktivität. Zwischen dem Höhepunkt und Tiefpunkt eines Geschäfts- oder Wirtschaftszyklus können Anlagen an Wert verlieren, was auf niedrigere Gewinne und die Ungewissheit in Bezug auf zukünftige Renditen zurückzuführen ist.

Das zyklische Risiko hat normalerweise kein konkretes Maß, sondern spiegelt sich in den Preisen oder Bewertungen von Vermögenswerten wider, die als höhere oder niedrigere zyklische Risiken gelten als der Markt. Einige Unternehmen sind volatiler als andere, kämpfen während einer Konjunkturabschwächung und glänzen, wenn eine Erholung im Gange ist. Um die mit ihren volatilen Aktienkursen verbundenen Risiken widerzuspiegeln, werden diese Unternehmen häufig zu niedrigeren Bewertungen gehandelt.

Defensive Aktiensektoren wie Basiskonsumgüter, die sich auf Lebensmittel, Strom, Wasser und Gas konzentrieren, sind weniger anfällig für wirtschaftliche Volatilität, da ihre Produkte selbst während einer Rezession als unverzichtbare Käufe angesehen werden. Im Gegensatz dazu neigen diskretionäre Ausgaben dazu, während eines Abschwungs zu sinken, was sich beispielsweise auf Nicht-Basiskonsumgüteraktien auswirkt, die auf Luxusartikel, Freizeit und Unterhaltung spezialisiert sind.

Es gibt einige weit verbreitete Anlagestrategien, die während verschiedener Marktzyklen Risikominderung und Renditechancen bieten. Makro-Hedging und Sektorrotation sind zwei Strategien, mit denen Anleger zyklische Risiken managen und davon profitieren können. Diese fallen unter das Dach der Absicherungsstrategien und sind aktiv verwaltete Anlagestrategien, die Anlegern helfen, durch Marktzyklen zu navigieren, Verluste zu mindern und Gewinnchancen zu nutzen.

Wichtig

Auch einzelne Unternehmen und Branchen können durch idiosynkratische Risiken bedingte Marktzyklen erfahren.

Arten zyklischer Risiken

Der Wirtschafts- oder Geschäftszyklus wird von einer Reihe von Faktoren beeinflusst, darunter Unternehmensinvestitionen, Verbraucherausgaben und Banken, die Geld zu erschwinglichen Zinsen verleihen. Um zyklische Risiken besser in den Griff zu bekommen, wird Anlegern empfohlen, die folgenden Indikatoren im Auge zu behalten,. von denen jeder uns helfen kann, zu erkennen, wo wir uns im Zyklus befinden.

Inflation

Der schrittweise Preisanstieg von Waren und Dienstleistungen in einer Volkswirtschaft ist hochgradig zyklisch und kann ein eigenes Risiko für Anleger darstellen, während er auch zyklische Risiken in der Wirtschaft verursacht. Aus diesem Grund werden häufig verwendete Inflationsindizes wie der Verbraucherpreisindex (CPI) und der Großhandelspreisindex (WPI) genau überwacht.

Um Inflationsrisiken zu managen, wenden sich Anleger in der Regel Inflationsgeschäften zu, die in Zeiten steigender Kurse Schutz und mögliches Aufwärtspotenzial bieten . Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) sind ein beliebter Inflationshandel, der Anleger schützen kann. Wachstumsstarke Wirtschaftssektoren sind auch führende Investitionsbereiche, wenn die Inflation steigt.

Zinsen

Wenn die Inflation steigt, versuchen die Zentralbanken, die Menschen zu ermutigen, weniger auszugeben, indem sie die Zinssätze anheben. Letztendlich führt dies dazu, dass die Nachfrage nachlässt und die Unternehmensumsätze und Aktienkurse sinken.

Anleger konzentrieren sich regelmäßig auf die Zinsstrukturkurve, um festzustellen, ob die Zinsen in Zukunft wahrscheinlich steigen werden. Anzeichen dafür, dass höhere Kreditkosten bevorstehen, führen oft dazu, dass zyklische Aktien in Ungnade fallen und defensive, liquide Unternehmen an Popularität gewinnen.

Kapitalaufwand

Unternehmen werden in guten Zeiten oft gierig. Die Kapazität wird hochgefahren und der Wettbewerb verschärft sich, bis das Angebot die Nachfrage übersteigt und die Gewinne verschwinden.

Investoren können sich das Verhältnis von Investitionsausgaben (CapEx) zu Abschreibungen ansehen, um Anzeichen für übermäßige Investitionen zu erkennen. Die Investitionseffizienz ganzer Nationen kann auch durch Überprüfung der Kapazitätsauslastungsraten nachverfolgt werden. Historisch gesehen deutet eine Rate von 82 % oder mehr darauf hin, dass eine Rezession bevorstehen könnte.

Höhepunkte

• Zyklische Risiken haben in der Regel kein greifbares Maß, sondern spiegeln sich stattdessen in den Preisen oder Bewertungen von Vermögenswerten wider, die als höhere oder niedrigere zyklische Risiken gelten als der Markt.

• Anleger werden aufgefordert, zyklische Risiken im Auge zu behalten und Strategien anzuwenden, um davon zu profitieren.

• Einige Unternehmen sind volatiler als andere, kämpfen während einer Konjunkturabschwächung und glänzen, wenn eine Erholung im Gange ist.

• Zyklisches Risiko ist das Risiko von Konjunkturzyklen oder anderen Wirtschaftszyklen, die sich nachteilig auf die Renditen einer Anlage, einer Anlageklasse oder die Gewinne eines einzelnen Unternehmens auswirken.