Negatif Taşıma
Negatif Taşıma Nedir?
Negatif taşıma, bir yatırımı veya menkul kıymeti elde tutma maliyetinin, elde tutarken kazanılan geliri aşması durumudur. Negatif bir taşıma ticareti veya yatırım, profesyonel portföy yöneticileri için genellikle istenmeyen bir durumdur çünkü bu, yatırımın ana değeri aynı kaldığı (veya düştüğü) sürece yatırımın para kaybettiği anlamına gelir . Bununla birlikte, birçok yatırımcı ve profesyonel, yatırımı zaman içinde elde tutmanın önemli bir getirisini beklediklerinde düzenli olarak bu tür koşullara girerler.
Negatif taşıma, pozitif taşıma ile karşılaştırılabilir.
Negatif Taşıma Nasıl Çalışır?
Elde tutma maliyeti, ödemelerde getirisinden daha fazla olan herhangi bir yatırım, negatif taşımayla sonuçlanabilir. Negatif taşıma yatırımı bir menkul kıymet pozisyonu ( tahviller,. hisse senetleri, vadeli işlemler veya forex pozisyonları gibi), gayrimenkul (kiralık mülk gibi) veya hatta bir işletme olabilir. Bir krediden elde edilen gelir bankanın fon maliyetinden düşükse, bankalar bile negatif taşıma yaşayabilir . Bu aynı zamanda negatif taşıma maliyeti olarak da adlandırılır.
, varlık satıldığında veya vadesi geldiğinde oluşabilecek sermaye kazançlarını içermez . Bu tür beklenen kazançlar, genellikle bu nitelikteki negatif taşıma yatırımlarının başlatılması ve elde tutulmasının birincil nedenidir.
Negatif Taşıma Örnekleri
###Emlak
Bir ev sahibi olmak, evde birincil ikametgahı olarak yaşayan çoğu ev sahibi için negatif bir taşıma yatırımıdır. Tipik bir ipotek faizinin her ay maliyeti, ipotek süresinin ilk yarısı için anaparaya tahakkuk edecek miktardan daha fazladır.
Evin bakım maliyeti de mali bir yüktür. Bununla birlikte, ev fiyatları yıllar içinde yükselme eğiliminde olduğundan, birçok ev sahibi, en az birkaç yıl ev sahibi olarak en azından bir miktar sermaye kazancı elde eder.
Borçlanma ve borç verme
getiri ödeyen bir tahvile yatırım yapmak için %6 faizle borç para alabilir . Bu durumda, yatırımcının %2'lik bir negatif getirisi vardır ve aslında tahvile sahip olmak için para harcar.
Bunu yapmanın tek nedeni, tahvilin beklenen gelecekteki fiyatlara kıyasla indirimli olarak satın alınmış olmasıdır. Tahvil eşit veya üzerinde satın alınmış ve vadeye kadar elde tutulmuşsa, yatırımcının getirisi negatif olacaktır. Bununla birlikte, faiz oranları düştüğünde meydana gelen tahvilin fiyatı artarsa, yatırımcının sermaye kazançları, negatif taşımadaki kaybı geride bırakabilir.
Forex Piyasaları
Döviz (forex) piyasalarındaki yatırımcılar, negatif taşıma çifti adı verilen negatif bir taşıma işlemine de sahip olabilir. Yüksek faiz oranlı bir para biriminde borç para almak ve daha sonra daha düşük faiz oranlı bir para birimi cinsinden varlıklara yatırım yapmak,. negatif taşımayı yaratacaktır. Bununla birlikte, daha yüksek getirili para biriminin değeri, daha düşük getirili para birimine göre düşerse, döviz kurlarındaki olumlu değişim, negatif taşımayı dengelemekten daha fazla kar yaratabilir.
Forex ticaretinde negatif taşıma çifti, bu nedenle, farklı para birimleriyle ilişkili döviz kurları ve faiz oranlarındaki farklılıklardan yararlanmaya çalışır ve daha popüler olan taşıma ticareti stratejisinin tam tersidir.
Bir tüccar, yalnızca yatırım yaptıkları düşük faizli para biriminin, borç aldıkları yüksek faizli para birimine göre değer kazanacağına inanırsa, negatif taşıma ticaretini başlatır. Bu senaryoda, tüccar ilk ticaretini tersine çevirdiğinde kar ederdi: ödünç aldıkları para birimi karşılığında satın aldıkları para birimi, ardından borcunu geri öder ve işlemden elde edilen kazancı cebe indirir.
Elbette bu potansiyel kazancın , tüm işlemin başarılı olması için yatırım süresi boyunca yapılan faiz ödemelerinin maliyetini aşması gerekecektir.
Özel Hususlar
Negatif bir taşıma yatırımı satın almanın bir nedeni, vergi avantajlarından yararlanmak olabilir. Örneğin, bir yatırımcının bir kat mülkiyeti satın aldığını ve kiraladığını varsayalım. Tüm masraflar eklendikten sonra kira geliri aylık giderlerden 50 $ daha az oldu.
Ancak, faiz ödemesi vergiden düşülebilir olduğundan, yatırımcı vergilerden ayda 150 dolar tasarruf etti. Bu, yatırımcının daireyi sermaye kazançlarını tahmin etmek için yeterli süre tutmasını sağlar. Vergi kanunları değişiklik gösterdiğinden, bu tür faydalar her yerde aynı olmayacaktır ve vergi kanunları değiştiğinde taşıma maliyeti daha yüksek olabilir.
Negatif taşımanın (taşıma maliyetinin faiz olduğu yerde) tipik nedeni yatırım için borçlanma iken, açığa satış da negatif bir taşıma durumu yaratabilir. Bir örnek, bir menkul kıymetteki kısa pozisyonun bir diğerindeki uzun pozisyonla eşleştirildiği piyasadan bağımsız bir strateji olabilir.
##Öne çıkanlar
Yatırımı elde tutmak için birçok neden olabilir, ancak bunların hepsi beklenen sermaye kazançları kavramını içerir.
Negatif taşıma, çok çeşitli yatırımlarda bulunabilir.
Negatif taşıma, elde tutma yatırımlarının kısa vadeli bir zaman diliminde getirdiklerinden daha pahalıya mal olduğu bir durumdur.
