Bawa Negatif

Apakah Bawaan Negatif?

Bawaan negatif ialah keadaan di mana kos memegang pelaburan atau keselamatan melebihi pendapatan yang diperoleh semasa memegangnya. Perdagangan bawaan negatif atau pelaburan selalunya tidak diingini oleh pengurus portfolio profesional kerana ini bermakna pelaburan itu kehilangan wang selagi nilai prinsipal pelaburan kekal sama (atau jatuh). Walau bagaimanapun, ramai pelabur dan profesional kerap memasuki keadaan sedemikian apabila mereka menjangkakan hasil yang ketara daripada memegang pelaburan dari semasa ke semasa.

Bawaan negatif boleh dibezakan dengan bawaan positif.

Cara Pembawaan Negatif Berfungsi

Sebarang pelaburan yang kosnya lebih tinggi untuk dipegang daripada pulangan dalam pembayaran boleh mengakibatkan pembawaan negatif. Pelaburan bawaan negatif boleh menjadi kedudukan sekuriti (seperti bon,. saham, niaga hadapan atau kedudukan forex), hartanah (seperti harta sewa), atau perniagaan. Malah bank boleh mengalami pembawaan negatif jika pendapatan yang diperoleh daripada pinjaman adalah kurang daripada kos dana bank. Ini juga dipanggil kos pengangkutan negatif.

Langkah ini tidak termasuk sebarang keuntungan modal yang mungkin berlaku apabila aset itu dijual atau matang. Keuntungan yang dijangkakan sebegitu sering menjadi sebab utama pelaburan bawaan negatif seperti ini dimulakan dan dipegang.

Contoh Bawaan Negatif

###Hartanah

Memiliki rumah adalah pelaburan bawa negatif bagi kebanyakan pemilik rumah yang tinggal di rumah sebagai kediaman utama mereka. Kos faedah ke atas gadai janji biasa setiap bulan adalah lebih daripada jumlah yang akan terakru kepada prinsipal untuk separuh pertama tempoh gadai janji.

Kos penyelenggaraan rumah adalah beban kewangan juga. Walau bagaimanapun, kerana harga rumah telah cenderung meningkat selama bertahun-tahun, ramai pemilik rumah mengalami sekurang-kurangnya sejumlah keuntungan modal dengan memiliki rumah selama sekurang-kurangnya beberapa tahun.

Pinjaman dan Pinjaman

Dalam dunia pelaburan profesional, pelabur boleh meminjam wang pada kadar faedah 6% untuk melabur dalam bon yang membayar hasil 4%. Dalam kes ini, pelabur mempunyai pembawaan negatif sebanyak 2% dan sebenarnya membelanjakan wang untuk memiliki bon tersebut.

Satu-satunya sebab untuk berbuat demikian ialah bon itu dibeli pada harga diskaun berbanding jangkaan harga masa hadapan. Jika bon itu dibeli pada par atau ke atas dan dipegang sehingga matang, pelabur akan mendapat pulangan negatif. Walau bagaimanapun, jika harga bon meningkat, yang berlaku apabila kadar faedah jatuh, maka keuntungan modal pelabur boleh mengatasi kerugian dalam bawaan negatif.

Pasaran Forex

Pelabur dalam pasaran pertukaran asing (forex) juga boleh mempunyai dagangan bawa negatif, dipanggil pasangan bawa negatif. Meminjam wang dalam mata wang dengan kadar faedah tinggi dan kemudian melabur dalam aset yang didenominasikan dalam mata wang kadar faedah yang lebih rendah akan mewujudkan bawaan negatif. Walau bagaimanapun, jika nilai mata wang yang menghasilkan lebih tinggi merosot berbanding dengan mata wang yang menghasilkan lebih rendah, maka peralihan yang menggalakkan dalam kadar pertukaran boleh mencipta keuntungan yang lebih daripada mengimbangi bawaan negatif.

Pasangan pembawa negatif dalam dagangan forex dengan itu berusaha untuk mengeksploitasi perbezaan dalam kadar pertukaran dan kadar faedah yang dikaitkan dengan mata wang yang berbeza, dan secara berkesan adalah sebaliknya daripada strategi dagangan bawa yang lebih popular.

Pedagang hanya akan memulakan dagangan bawa negatif jika mereka percaya bahawa mata wang faedah rendah yang mereka laburkan akan meningkat berbanding mata wang faedah tinggi yang mereka pinjam. Dalam senario itu, peniaga akan mendapat keuntungan apabila mereka membalikkan dagangan awal: mata wang yang mereka beli sebagai pertukaran untuk mata wang yang mereka pinjam, kemudian membayar balik hutang mereka dan mengaut keuntungan dari transaksi tersebut.

Sudah tentu, potensi keuntungan ini perlu melebihi kos pembayaran faedah yang dibuat sepanjang tempoh pelaburan agar keseluruhan urus niaga berjaya.

Pertimbangan Khas

Satu sebab untuk membeli pelaburan bawa negatif mungkin adalah untuk mengambil kesempatan daripada faedah cukai. Sebagai contoh, katakan seorang pelabur membeli kondominium dan menyewakannya. Selepas semua perbelanjaan ditambah, pendapatan sewa adalah $50 kurang daripada perbelanjaan bulanan.

Walau bagaimanapun, kerana pembayaran faedah boleh ditolak cukai,. pelabur menjimatkan $150 sebulan ke atas cukai. Ini membolehkan pelabur memegang kondo untuk masa yang mencukupi untuk menjangka keuntungan modal. Memandangkan undang-undang cukai berbeza-beza, faedah sedemikian tidak akan seragam di mana-mana dan apabila undang-undang cukai mengubah kos pengangkutan mungkin menjadi lebih besar.

Walaupun meminjam untuk melabur adalah sebab biasa untuk bawa negatif (di mana kos bawa ialah faedah), jualan pendek juga boleh mewujudkan situasi bawa negatif. Satu contoh ialah dalam strategi neutral pasaran di mana kedudukan pendek dalam sekuriti dipadankan dengan kedudukan panjang dalam yang lain.

##Sorotan

• Mungkin terdapat banyak sebab untuk memegang pelaburan, tetapi semuanya termasuk tanggapan keuntungan modal yang dijangkakan.

• Bawaan negatif boleh wujud pada pelbagai jenis pelaburan.

• Bawaan negatif ialah keadaan di mana pelaburan memegang kos lebih tinggi daripada yang dibawa dalam tempoh jangka pendek.