geri ödeme
Geri Ödeme Nedir?
Kurumsal finans ve sermaye piyasalarında geri ödeme, sabit getirili bir ihraççının ödenmemiş çağrılabilir tahvillerinin bir kısmını emekliye ayırdığı ve finansman maliyetlerini azaltmak için genellikle ihraççıya daha uygun koşullarda yeni tahvillerle değiştirdiği süreçtir. Yeni tahviller, geri ödenen tahviller olarak bilinen orijinal tahvil ihraçlarını geri ödemek için bir batan fon oluşturmak için kullanılır.
Geri ödeme, genellikle hatalı veya düşük kaliteli bir ürün veya hizmet nedeniyle bir müşteriyi bütünleştirmek için perakende veya ticari alandaki işlemleri tersine çevirmeye de işaret edebilir.
Geri Ödemeyi Anlama
, yeni ihraç edilen borçtan elde edilen gelirleri kullanarak, ödenmemiş bir tahvil ihracını vade değerinde, tipik olarak ödenmemiş anaparanın tam tutarı artı geçerli herhangi bir faizi itfa eder. Bu yeni borç, neredeyse her zaman, iade edilen ihraçtan daha düşük bir faiz oranında ihraç edilir ve çoğu zaman ihraççı için faiz giderinde önemli bir azalmaya neden olur. Geri ödemenin bir başka nedeni , yeniden finanse edilen mevcut tahvillerin koşullarına bağlı istenmeyen kısıtlamaları ve sözleşmeleri kaldırmaktır.
edildiğinde, ekonomideki faiz oranlarının değişme olasılığı vardır . Faiz oranları , ödenmemiş tahvillerin kupon oranının altına düşerse, ihraççı tahvili ödeyecek ve borcunu piyasada yaygın olan daha düşük faiz oranından yeniden finanse edecektir. Yeni ihraçtan elde edilen gelir, mevcut tahvilin faiz ve anapara ödeme yükümlülüklerini yerine getirmek için kullanılacaktır. Gerçekte, önemli borç yükleri olan ihraççıların vadesi gelen yüksek maliyetli tahvillerini daha ucuz borçlarla değiştirme teşviki olduğundan, geri ödemenin düşük faizli bir ortamda daha yaygın olması muhtemeldir.
Örneğin, 100 milyon dolarlık bir tahvil ihracını vade sonunda %10 kuponlu iade eden ve bunu 100 milyon dolarlık yeni bir ihraç (geri ödemeli tahvil ihracı) ile %6 kuponlu yeni bir ihraç ile değiştiren bir ihraççı, yılda 4 milyon dolarlık faiz gideri tasarrufuna sahip olacaktır. .
Geri Ödeme Nasıl Çalışır?
Geri ödeme yalnızca çağrılabilir tahvillerde gerçekleşir. Çağrılabilir tahviller,. olgunlaşmadan önce itfa edilebilecek tahvillerdir. Tahvil sahipleri, bu tahvilleri tutmaktan kaynaklanan çağrı riskiyle karşı karşıyadır - faiz oranları düşerse ihraççının tahvilleri araması riski. Tahvil sahiplerini tahvillerin çok erken çağrılmasından korumak için, bono sözleşmesi bir çağrı koruma maddesi içerir. Çağrı koruması, bir tahvilin çağrılamadığı süredir. Bu lokavt döneminde, faiz oranları yeniden finansmanı garanti edecek kadar düşerse, ihraççı ara dönemde yeni tahviller satacaktır. Gelirler, bir emanet hesabına yatırılacak olan Hazine menkul kıymetlerini satın almak için kullanılacaktır . Çağrı koruması sona erdikten sonra, Hazineler satılır ve emanetteki fonlar, ödenmemiş yüksek faizli tahvilleri kullanmak için kullanılır.
öncesi bonolar denir . Yeni ihraçtan elde edilen gelirler kullanılarak geri ödenen tahvillere iade edilen tahviller denir. Borç ihraçlarının tahvil alıcıları üzerindeki cazibesini korumak için, ihraççı genellikle yeni ihracın en azından iade edilen tahvillerle aynı – daha yüksek değilse de – kredi korumasına sahip olmasını sağlayacaktır.
İşlemleri Tersine Çevirme
Tahvil piyasasında kullanımına ek olarak, "geri ödeme" terimi, bir perakende veya ticari işlemin tersine çevrilmesinde daha yaygın olarak kullanılmasına atıfta bulunabilir. İşletmeler ve tüccarlar, satın alınan malların iadesi karşılığında ve hizmetler yetersiz veya yerine getirilmediğinde müşterilere para iadesi yapabilir. Bazı işletmelerin, müşterilerin satın aldıkları malları herhangi bir zamanda herhangi bir nedenle iade etmelerine ve makbuz olsun ya da olmasın tam bir geri ödeme almalarına izin veren liberal iade politikaları vardır .
Tipik olarak, e-ticaret işletmeleri, geri ödeme yapmadan önce iade edilen ürünün alınmasını bekler. Şirketler, mükemmel müşteri hizmeti ile şirketin kârlılığından ödün vermemek arasında bir denge kuran iade politikaları oluşturur. Hizmet sağlayıcılar, tatmin edici olmayan veya yerine getirilmeyen hizmetler için kısmi veya tam geri ödemelere izin verebilir.
Öne Çıkanlar
Geri ödeme, genellikle ödenmemiş tahvil borcunu yeniden finanse etmek için ödenmemiş çağrılabilir tahvilleri yeni tahvillerle değiştirir.
Ödenmemiş tahviller, yeni ihraç edilen borçlanma senetlerinden elde edilen gelirlerle finanse edilen nominal değer veya biraz üzerinde itfa edilir.
Geri ödeme, daha uygun koşullara ve daha az kısıtlayıcı sözleşmelere sahip tahvilleri yeniden ihraç etmek için de kullanılabilir.
