Asymmetrische Verteilung
Was ist asymmetrische Verteilung?
Asymmetrische Verteilung ist eine Situation, in der die Werte von Variablen mit unregelmäßigen Häufigkeiten auftreten und Mittelwert, Median und Modus an unterschiedlichen Punkten auftreten. Eine asymmetrische Verteilung weist eine Schiefe auf. Im Gegensatz dazu hat eine Gaußsche oder Normalverteilung,. wenn sie in einem Diagramm dargestellt wird, die Form einer Glockenkurve und die beiden Seiten des Diagramms sind symmetrisch.
Asymmetrische Verteilung verstehen
Die Glockenkurve ist ein gängiger Diagrammtyp, der die Datenverteilung zeigt. Börsenrenditen ähneln manchmal Glockenkurven, was es für Anleger bequem macht, sie auf Wahrscheinlichkeitsverteilungsmuster der Renditen eines Vermögenswerts zu analysieren.
Eine asymmetrische Verteilung liegt vor, wenn die Verteilung der Anlagerenditen nicht symmetrisch ist und keine Schiefe aufweist. Eine negativ schiefe Verteilung wird als linksschief bezeichnet, da sie im Diagramm einen längeren linken Rand aufweist. Im Gegensatz dazu wird eine positiv schiefe Verteilung als rechtsschief bezeichnet und hat einen längeren rechten Rand.
Anleger sollten sich darum kümmern, wie Daten zur Anlagerendite verteilt werden. Anlageklassen (Aktien, Anleihen, Rohstoffe, Währungen, Immobilien usw.) unterliegen alle unterschiedlichen Renditeverteilungen. Dies gilt auch für Sektoren innerhalb dieser Anlageklassen (z. B. Technologie, Gesundheitswesen, Grundnahrungsmittel usw.) sowie für Portfolios, die Kombinationen dieser Anlageklassen oder Sektoren umfassen.
Empirisch folgen sie asymmetrischen Verteilungsmustern. Dies liegt daran, dass die Anlageperformance häufig durch Phasen hoher Marktvolatilität oder ungewöhnliche Finanz- und Geldpolitik verzerrt wird, in denen die Renditen ungewöhnlich hoch oder niedrig sein können.
Asymmetrische vs. symmetrische Verteilung
Im Gegensatz zur asymmetrischen Verteilung tritt eine symmetrische Verteilung auf, wenn die Werte von Variablen mit vorhersagbaren Häufigkeiten auftreten und Mittelwert, Median und Modus an denselben Punkten auftreten. Die Glockenkurve ist ein klassisches Beispiel für symmetrische Verteilung. Wenn Sie eine Linie entlang der Mitte der Kurve ziehen würden, wären die linke und die rechte Seite Spiegelbilder voneinander. Die symmetrische Verteilung, ein Kernkonzept des technischen Tradings, geht davon aus, dass sich die Kursentwicklung eines Vermögenswerts im Laufe der Zeit an diese Verteilungskurve anpasst.
Blue-Chip-Aktien neigen dazu, ein vorhersehbares Glockenkurvenmuster zu zeigen und haben oft eine geringere Volatilität.
Beispiele für asymmetrische Verteilung
Die Abkehr von „normalen“ Renditen wurde in den letzten zwei Jahrzehnten häufiger verursacht, beginnend mit der Internetblase Ende der 1990er Jahre. Diese Volatilität setzte sich auch bei anderen bemerkenswerten Ereignissen wie den Terroranschlägen vom 11. September, dem Zusammenbruch der Immobilienblase und der anschließenden Finanzkrise sowie während der Jahre der quantitativen Lockerung fort,. die 2017 zu Ende gingen. Die Auflösung des Federal Reserve Board ist beispiellos Eine lockere Geldpolitik könnte das nächste Kapitel volatiler Marktbewegungen und einer asymmetrischeren Verteilung der Anlagerenditen sein.
Besondere Überlegungen
Da disruptive Ereignisse und außergewöhnliche Phänomene häufiger als erwartet auftreten, können Anleger ihre Vermögensallokationsmodelle verbessern, indem sie asymmetrische Verteilungsannahmen berücksichtigen. Herkömmliche Mean-Varianz-Rahmenwerke, die von Harry Markowitz entwickelt wurden, basierten auf Annahmen, dass die Renditen von Anlageklassen normalverteilt sind. Herkömmliche Vermögensallokationsmodelle funktionieren gut in anhaltenden „normalen“ Marktumgebungen.
Traditionelle Vermögensallokationsmodelle schützen Portfolios jedoch möglicherweise nicht vor schwerwiegenden Abwärtsrisiken, wenn die Märkte anormal werden. Die Modellierung mit asymmetrischen Verteilungsannahmen kann dazu beitragen, die Volatilität in Portfolios zu verringern und Kapitalverlustrisiken zu reduzieren.
Höhepunkte
Eine Glockenkurve ist ein gängiger Diagrammtyp beim Investieren, der die Datenverteilung zeigt und Anlegern helfen kann, die historischen Renditen eines Vermögenswerts zu analysieren.
Die asymmetrische Verteilung ist das Gegenteil einer symmetrischen Verteilung, bei der Anlagerenditen einem regelmäßigen Muster folgen, das oft als Glockenkurve dargestellt wird.
Eine asymmetrische Verteilung liegt vor, wenn die Verteilung der Anlagerenditen eines Vermögenswerts ein verzerrtes oder schiefes Muster aufweist.
Bei volatilen Marktbewegungen kann die Wertentwicklung einer Anlage verzerrt sein, was zu asymmetrischen Verteilungsmustern führt.
