distribuição assimétrica
O que é distribuição assimétrica?
A distribuição assimétrica é uma situação em que os valores das variáveis ocorrem em frequências irregulares e a média, mediana e moda ocorrem em pontos diferentes. Uma distribuição assimétrica exibe assimetria. Em contraste, uma distribuição gaussiana ou normal,. quando representada em um gráfico, tem a forma de uma curva de sino e os dois lados do gráfico são simétricos.
Entendendo a distribuição assimétrica
A curva de sino é um tipo comum de gráfico que mostra a distribuição de dados. Os retornos do mercado de ações às vezes se assemelham a curvas de sino, tornando conveniente para os investidores analisá-los para padrões de distribuição de probabilidade dos retornos de um ativo.
A distribuição assimétrica ocorre quando a distribuição dos retornos do investimento não é simétrica com assimetria zero. Uma distribuição negativamente assimétrica é conhecida como assimétrica à esquerda porque tem uma cauda esquerda mais longa no gráfico. Em contraste, uma distribuição positivamente assimétrica é chamada de assimétrica à direita e tem uma cauda direita mais longa.
Os investidores devem se preocupar com a distribuição dos dados de retorno do investimento. As classes de ativos (ações, títulos, commodities, moedas, imóveis, etc.) estão todas sujeitas a várias distribuições de retorno. Isso também vale para setores dessas classes de ativos (por exemplo, tecnologia, saúde, produtos básicos, etc.), bem como carteiras que compreendem combinações dessas classes ou setores de ativos.
Empiricamente, eles seguem padrões de distribuição assimétrica. Isso ocorre porque o desempenho do investimento é muitas vezes distorcido por períodos de alta volatilidade do mercado ou políticas fiscais e monetárias incomuns, durante os quais os retornos podem ser anormalmente altos ou baixos.
Assimétrico vs. Distribuição Simétrica
Ao contrário da distribuição assimétrica, a distribuição simétrica ocorre quando os valores das variáveis aparecem em frequências previsíveis e a média, mediana e moda ocorrem nos mesmos pontos. A curva em sino é um exemplo clássico de distribuição simétrica. Se você desenhasse uma linha no meio da curva, os lados esquerdo e direito seriam imagens espelhadas um do outro. Um conceito central na negociação técnica, a distribuição simétrica pressupõe que, ao longo do tempo, a ação do preço de um ativo se ajustará a essa curva de distribuição.
As ações blue-chip tendem a apresentar um padrão de curva de sino previsível e muitas vezes têm menor volatilidade.
Exemplos de distribuição assimétrica
O afastamento dos retornos “normais” foi causado com mais frequência nas últimas duas décadas, começando com a bolha da Internet no final dos anos 1990. Essa volatilidade continuou durante outros eventos notáveis, como os ataques terroristas de 11 de setembro, o colapso da bolha imobiliária e a subsequente crise financeira, e durante os anos de flexibilização quantitativa,. que chegaram ao fim em 2017 . a política monetária fácil pode ser o próximo capítulo da ação volátil do mercado e da distribuição mais assimétrica dos retornos dos investimentos.
Considerações Especiais
Dado que eventos disruptivos e fenômenos extraordinários ocorrem com mais frequência do que o esperado, os investidores podem melhorar seus modelos de alocação de ativos incorporando premissas de distribuição assimétrica. As estruturas tradicionais de média-variância desenvolvidas por Harry Markowitz foram baseadas em suposições de que os retornos das classes de ativos são normalmente distribuídos. Os modelos tradicionais de alocação de ativos funcionam bem em ambientes de mercado "normais" persistentes.
No entanto, os modelos tradicionais de alocação de ativos podem não proteger os portfólios de graves riscos de queda quando os mercados se tornam anormais. A modelagem com premissas de distribuição assimétrica pode ajudar a reduzir a volatilidade dos portfólios e reduzir os riscos de perda de capital.
##Destaques
Uma curva de sino é um tipo de gráfico comum em investimentos que mostra a distribuição de dados e pode ajudar os investidores a analisar os retornos históricos de um ativo.
A distribuição assimétrica é o oposto da distribuição simétrica, que é quando os retornos dos investimentos seguem um padrão regular, muitas vezes descrito como uma curva de sino.
A distribuição assimétrica ocorre quando a distribuição dos retornos de investimento de um ativo apresenta um padrão distorcido ou enviesado.
Durante a ação volátil do mercado, o desempenho de um investimento pode ser distorcido, levando a padrões de distribuição assimétricos.
