Distribución asimétrica

¿Qué es la distribución asimétrica?

La distribución asimétrica es una situación en la que los valores de las variables ocurren en frecuencias irregulares y la media, la mediana y la moda ocurren en diferentes puntos. Una distribución asimétrica exhibe sesgo. Por el contrario, una distribución gaussiana o normal,. cuando se representa en un gráfico, tiene la forma de una curva de campana y los dos lados del gráfico son simétricos.

Comprender la distribución asimétrica

La curva de campana es un tipo común de gráfico que muestra la distribución de datos. Los rendimientos del mercado de valores a veces se parecen a las curvas de campana, por lo que es conveniente para los inversores analizarlos en busca de patrones de distribución de probabilidad de los rendimientos de un activo.

La distribución asimétrica ocurre cuando la distribución de los rendimientos de la inversión no es simétrica con asimetría cero. Una distribución negativamente sesgada se conoce como sesgada a la izquierda porque tiene una cola izquierda más larga en el gráfico. Por el contrario, una distribución con asimetría positiva se denomina asimétrica a la derecha y tiene una cola derecha más larga.

Los inversores deben preocuparse por cómo se distribuyen los datos de retorno de la inversión. Las clases de activos (acciones, bonos, materias primas, divisas, bienes inmuebles, etc.) están todas sujetas a diversas distribuciones de rendimiento. Esto también se aplica a los sectores dentro de esas clases de activos (por ejemplo, tecnología, salud, productos básicos, etc.), así como a las carteras que comprenden combinaciones de estas clases de activos o sectores.

Empíricamente, siguen patrones de distribución asimétricos. Esto se debe a que el rendimiento de la inversión a menudo se ve sesgado por períodos de alta volatilidad del mercado o políticas fiscales y monetarias inusuales durante los cuales los rendimientos pueden ser anormalmente altos o bajos.

Distribución asimétrica vs. simétrica

En contraste con la distribución asimétrica, la distribución simétrica ocurre cuando los valores de las variables aparecen en frecuencias predecibles y la media, la mediana y la moda ocurren en los mismos puntos. La curva de campana es un ejemplo clásico de distribución simétrica. Si tuviera que dibujar una línea en el medio de la curva, los lados izquierdo y derecho serían imágenes especulares entre sí. Un concepto central en el comercio técnico, la distribución simétrica supone que, con el tiempo, la acción del precio de un activo se ajustará a esta curva de distribución.

Las acciones de primer orden tienden a mostrar un patrón de curva de campana predecible y, a menudo, tienen una volatilidad más baja.

Ejemplos de distribución asimétrica

El alejamiento de los retornos "normales" se ha producido con mayor frecuencia en las últimas dos décadas, comenzando con la burbuja de Internet de finales de los noventa. Esta volatilidad continuó durante otros eventos notables, como los ataques terroristas del 11 de septiembre, el colapso de la burbuja inmobiliaria y la posterior crisis financiera, y durante los años de flexibilización cuantitativa,. que llegó a su fin en 2017. La reversión del plan sin precedentes de la Junta de la Reserva Federal la política monetaria expansiva puede ser el próximo capítulo de la acción volátil del mercado y una distribución más asimétrica de los rendimientos de las inversiones.

Consideraciones Especiales

Dado que los eventos disruptivos y los fenómenos extraordinarios ocurren con más frecuencia de lo esperado, los inversores pueden mejorar sus modelos de asignación de activos incorporando supuestos de distribución asimétrica. Los marcos tradicionales de varianza media desarrollados por Harry Markowitz se basaron en suposiciones de que los rendimientos de las clases de activos se distribuyen normalmente. Los modelos tradicionales de asignación de activos funcionan bien en entornos de mercado "normales" persistentes.

Sin embargo, los modelos tradicionales de asignación de activos pueden no proteger las carteras de los graves riesgos a la baja cuando los mercados se vuelven anormales. El modelado con supuestos de distribución asimétrica puede ayudar a reducir la volatilidad en las carteras y reducir los riesgos de pérdida de capital.

Reflejos

• Una curva de campana es un tipo de gráfico común en inversiones que muestra la distribución de datos y puede ayudar a los inversores a analizar los rendimientos históricos de un activo.

• La distribución asimétrica es lo opuesto a la distribución simétrica, que es cuando los rendimientos de las inversiones siguen un patrón regular, a menudo representado como una curva de campana.

• La distribución asimétrica ocurre cuando la distribución de los rendimientos de inversión de un activo exhibe un patrón distorsionado o sesgado.

• Durante la acción del mercado volátil, el rendimiento de una inversión puede estar sesgado, lo que lleva a patrones de distribución asimétricos.