Distribución asimétrica
驴Qu茅 es la distribuci贸n asim茅trica?
La distribuci贸n asim茅trica es una situaci贸n en la que los valores de las variables ocurren en frecuencias irregulares y la media, la mediana y la moda ocurren en diferentes puntos. Una distribuci贸n asim茅trica exhibe sesgo. Por el contrario, una distribuci贸n gaussiana o normal,. cuando se representa en un gr谩fico, tiene la forma de una curva de campana y los dos lados del gr谩fico son sim茅tricos.
Comprender la distribuci贸n asim茅trica
La curva de campana es un tipo com煤n de gr谩fico que muestra la distribuci贸n de datos. Los rendimientos del mercado de valores a veces se parecen a las curvas de campana, por lo que es conveniente para los inversores analizarlos en busca de patrones de distribuci贸n de probabilidad de los rendimientos de un activo.
La distribuci贸n asim茅trica ocurre cuando la distribuci贸n de los rendimientos de la inversi贸n no es sim茅trica con asimetr铆a cero. Una distribuci贸n negativamente sesgada se conoce como sesgada a la izquierda porque tiene una cola izquierda m谩s larga en el gr谩fico. Por el contrario, una distribuci贸n con asimetr铆a positiva se denomina asim茅trica a la derecha y tiene una cola derecha m谩s larga.
Los inversores deben preocuparse por c贸mo se distribuyen los datos de retorno de la inversi贸n. Las clases de activos (acciones, bonos, materias primas, divisas, bienes inmuebles, etc.) est谩n todas sujetas a diversas distribuciones de rendimiento. Esto tambi茅n se aplica a los sectores dentro de esas clases de activos (por ejemplo, tecnolog铆a, salud, productos b谩sicos, etc.), as铆 como a las carteras que comprenden combinaciones de estas clases de activos o sectores.
Emp铆ricamente, siguen patrones de distribuci贸n asim茅tricos. Esto se debe a que el rendimiento de la inversi贸n a menudo se ve sesgado por per铆odos de alta volatilidad del mercado o pol铆ticas fiscales y monetarias inusuales durante los cuales los rendimientos pueden ser anormalmente altos o bajos.
Distribuci贸n asim茅trica vs. sim茅trica
En contraste con la distribuci贸n asim茅trica, la distribuci贸n sim茅trica ocurre cuando los valores de las variables aparecen en frecuencias predecibles y la media, la mediana y la moda ocurren en los mismos puntos. La curva de campana es un ejemplo cl谩sico de distribuci贸n sim茅trica. Si tuviera que dibujar una l铆nea en el medio de la curva, los lados izquierdo y derecho ser铆an im谩genes especulares entre s铆. Un concepto central en el comercio t茅cnico, la distribuci贸n sim茅trica supone que, con el tiempo, la acci贸n del precio de un activo se ajustar谩 a esta curva de distribuci贸n.
Las acciones de primer orden tienden a mostrar un patr贸n de curva de campana predecible y, a menudo, tienen una volatilidad m谩s baja.
Ejemplos de distribuci贸n asim茅trica
El alejamiento de los retornos "normales" se ha producido con mayor frecuencia en las 煤ltimas dos d茅cadas, comenzando con la burbuja de Internet de finales de los noventa. Esta volatilidad continu贸 durante otros eventos notables, como los ataques terroristas del 11 de septiembre, el colapso de la burbuja inmobiliaria y la posterior crisis financiera, y durante los a帽os de flexibilizaci贸n cuantitativa,. que lleg贸 a su fin en 2017. La reversi贸n del plan sin precedentes de la Junta de la Reserva Federal la pol铆tica monetaria expansiva puede ser el pr贸ximo cap铆tulo de la acci贸n vol谩til del mercado y una distribuci贸n m谩s asim茅trica de los rendimientos de las inversiones.
Consideraciones Especiales
Dado que los eventos disruptivos y los fen贸menos extraordinarios ocurren con m谩s frecuencia de lo esperado, los inversores pueden mejorar sus modelos de asignaci贸n de activos incorporando supuestos de distribuci贸n asim茅trica. Los marcos tradicionales de varianza media desarrollados por Harry Markowitz se basaron en suposiciones de que los rendimientos de las clases de activos se distribuyen normalmente. Los modelos tradicionales de asignaci贸n de activos funcionan bien en entornos de mercado "normales" persistentes.
Sin embargo, los modelos tradicionales de asignaci贸n de activos pueden no proteger las carteras de los graves riesgos a la baja cuando los mercados se vuelven anormales. El modelado con supuestos de distribuci贸n asim茅trica puede ayudar a reducir la volatilidad en las carteras y reducir los riesgos de p茅rdida de capital.
Reflejos
Una curva de campana es un tipo de gr谩fico com煤n en inversiones que muestra la distribuci贸n de datos y puede ayudar a los inversores a analizar los rendimientos hist贸ricos de un activo.
La distribuci贸n asim茅trica es lo opuesto a la distribuci贸n sim茅trica, que es cuando los rendimientos de las inversiones siguen un patr贸n regular, a menudo representado como una curva de campana.
La distribuci贸n asim茅trica ocurre cuando la distribuci贸n de los rendimientos de inversi贸n de un activo exhibe un patr贸n distorsionado o sesgado.
Durante la acci贸n del mercado vol谩til, el rendimiento de una inversi贸n puede estar sesgado, lo que lleva a patrones de distribuci贸n asim茅tricos.