Distribution asymétrique
Qu'est-ce que la distribution asymétrique ?
La distribution asymétrique est une situation dans laquelle les valeurs des variables se produisent à des fréquences irrégulières et la moyenne, la médiane et le mode se produisent à des points différents. Une distribution asymétrique présente une asymétrie. En revanche, une distribution gaussienne ou normale,. lorsqu'elle est représentée sur un graphique, a la forme d'une courbe en cloche et les deux côtés du graphique sont symétriques.
Comprendre la distribution asymétrique
La courbe en cloche est un type courant de graphique montrant la distribution des données. Les rendements boursiers ressemblent parfois à des courbes en cloche, ce qui permet aux investisseurs de les analyser pour les modèles de distribution de probabilité des rendements d'un actif.
La distribution asymétrique se produit lorsque la distribution des rendements des investissements n'est pas symétrique avec une asymétrie nulle. Une distribution négativement asymétrique est connue sous le nom d'asymétrie gauche car elle a une queue gauche plus longue sur le graphique. En revanche, une distribution asymétrique positive est appelée asymétrique à droite et a une queue droite plus longue.
Les investisseurs doivent se soucier de la manière dont les données sur le rendement des investissements sont distribuées. Les classes d'actifs (actions, obligations, matières premières, devises, immobilier, etc.) sont toutes soumises à diverses distributions de rendement. Cela vaut également pour les secteurs au sein de ces classes d'actifs (par exemple, la technologie, la santé, les produits de base, etc.), ainsi que pour les portefeuilles comprenant des combinaisons de ces classes d'actifs ou secteurs.
Empiriquement, ils suivent des schémas de distribution asymétriques. En effet, la performance des investissements est souvent faussée par des périodes de forte volatilité des marchés ou des politiques budgétaires et monétaires inhabituelles au cours desquelles les rendements peuvent être anormalement élevés ou faibles.
Distribution asymétrique ou symétrique
Contrairement à la distribution asymétrique, la distribution symétrique se produit lorsque les valeurs des variables apparaissent à des fréquences prévisibles et que la moyenne, la médiane et le mode se produisent aux mêmes points. La courbe en cloche est un exemple classique de distribution symétrique. Si vous deviez tracer une ligne au milieu de la courbe, les côtés gauche et droit seraient des images miroir l'un de l'autre. Un concept de base dans le trading technique, la distribution symétrique suppose qu'au fil du temps, l'action des prix d'un actif s'adaptera à cette courbe de distribution.
Les actions de premier ordre ont tendance à afficher une courbe en cloche prévisible et ont souvent une volatilité plus faible.
Exemples de distribution asymétrique
L'écart par rapport aux rendements "normaux" a été provoqué avec plus de fréquence au cours des deux dernières décennies, à commencer par la bulle Internet de la fin des années 1990. Cette volatilité s'est poursuivie lors d'autres événements notables, tels que les attentats terroristes du 11 septembre, l'effondrement de la bulle immobilière et la crise financière qui a suivi, ainsi que pendant les années d' assouplissement quantitatif,. qui ont pris fin en 2017 . une politique monétaire accommodante pourrait être le prochain chapitre d'une action volatile sur les marchés et d'une distribution plus asymétrique des rendements des investissements.
Considérations particulières
Étant donné que les événements perturbateurs et les phénomènes extraordinaires se produisent plus souvent que prévu, les investisseurs peuvent améliorer leurs modèles d'allocation d'actifs en intégrant des hypothèses de distribution asymétrique. Les cadres traditionnels de moyenne-variance développés par Harry Markowitz étaient basés sur des hypothèses selon lesquelles les rendements des classes d'actifs sont normalement distribués. Les modèles traditionnels d'allocation d'actifs fonctionnent bien dans des environnements de marché "normaux" persistants.
Cependant, les modèles traditionnels d'allocation d'actifs peuvent ne pas protéger les portefeuilles contre les risques de baisse importants lorsque les marchés deviennent anormaux. La modélisation avec des hypothèses de distribution asymétrique peut aider à réduire la volatilité des portefeuilles et à réduire les risques de perte en capital.
Points forts
Une courbe en cloche est un type de graphique courant en investissement qui montre la distribution des données et peut aider les investisseurs à analyser les rendements historiques d'un actif.
La distribution asymétrique est l'opposé de la distribution symétrique, c'est-à -dire lorsque les rendements des investissements suivent un schéma régulier souvent représenté sous la forme d'une courbe en cloche.
Une distribution asymétrique se produit lorsque la distribution des rendements des investissements d'un actif présente un schéma déformé ou biaisé.
Lors d'une action de marché volatile, la performance d'un investissement peut être faussée, entraînant des schémas de distribution asymétriques.
