asymmetrisk fordeling

Hvad er asymmetrisk fordeling?

Asymmetrisk fordeling er en situation, hvor værdierne af variable forekommer ved uregelmæssige frekvenser, og middelværdien, medianen og tilstanden forekommer på forskellige punkter. En asymmetrisk fordeling udviser skævheder. I modsætning hertil er en Gauss- eller normalfordeling,. når den er afbildet på en graf, formet som en klokkekurve, og de to sider af grafen er symmetriske.

Forstå asymmetrisk fordeling

Klokkekurven er en almindelig type graf, der viser datafordelingen . Aktiemarkedsafkast ligner nogle gange klokkekurver, hvilket gør det bekvemt for investorer at analysere dem for sandsynlighedsfordelingsmønstre for et aktivs afkast.

Asymmetrisk fordeling opstår, når fordelingen af investeringsafkast ikke er symmetrisk med nul skævhed. En negativ skæv fordeling er kendt som venstreskæv, fordi den har en længere venstre hale på grafen. Derimod kaldes en positivt skæv fordeling højreskæv og har en længere højre hale.

Investorer bør bekymre sig om, hvordan investeringsafkastdata fordeles. Aktivklasser (aktier, obligationer, råvarer, valutaer, fast ejendom osv.) er alle underlagt forskellige afkastfordelinger. Dette gælder også for sektorer inden for disse aktivklasser (f.eks. teknologi, sundhedspleje, dagligvarer osv.), såvel som porteføljer, der omfatter kombinationer af disse aktivklasser eller sektorer.

Empirisk følger de asymmetriske distributionsmønstre. Dette skyldes, at investeringsresultatet ofte er skævt af perioder med høj markedsvolatilitet eller usædvanlige finans- og pengepolitikker, hvor afkastet kan være unormalt højt eller lavt.

Asymmetrisk vs. Symmetrisk fordeling

I modsætning til asymmetrisk fordeling opstår symmetrisk fordeling, når værdierne af variable vises ved forudsigelige frekvenser, og middelværdien, medianen og tilstanden forekommer på de samme punkter. Klokkekurven er et klassisk eksempel på en symmetrisk fordeling. Hvis du skulle tegne en linje ned langs midten af kurven, ville venstre og højre side være spejlbilleder af hinanden. Et kernekoncept i teknisk handel, symmetrisk distribution antager, at prisvirkningen af et aktiv over tid passer til denne distributionskurve.

Blue-chip aktier har en tendens til at vise et forudsigeligt klokkekurvemønster og har ofte lavere volatilitet.

Eksempler på asymmetrisk fordeling

Afvigelsen fra "normale" afkast er blevet forårsaget mere hyppigt i de sidste to årtier, begyndende med internetboblen i slutningen af 1990'erne. Denne volatilitet fortsatte under andre bemærkelsesværdige begivenheder, såsom terrorangrebene den 11. september, boligboblens kollaps og efterfølgende finanskrise og under årene med kvantitative lempelser,. som sluttede i 2017. Afviklingen af Federal Reserve Boards hidtil usete let pengepolitik kan blive det næste kapitel af volatile markedshandlinger og mere asymmetrisk fordeling af investeringsafkast.

Særlige overvejelser

I betragtning af at forstyrrende begivenheder og ekstraordinære fænomener forekommer oftere end forventet, kan investorer forbedre deres aktivallokeringsmodeller ved at inkorporere asymmetriske fordelingsantagelser. Traditionelle middelvariansrammer udviklet af Harry Markowitz var baseret på antagelser om, at aktivklasses afkast er normalt fordelt. Traditionelle aktivallokeringsmodeller fungerer godt i vedvarende "normale" markedsmiljøer.

Men traditionelle aktivallokeringsmodeller beskytter muligvis ikke porteføljer mod alvorlige nedadrettede risici, når markederne bliver unormale. Modellering med asymmetriske distributionsantagelser kan hjælpe med at reducere volatiliteten i porteføljer og reducere risikoen for kapitaltab.

##Højdepunkter

• En klokkekurve er en almindelig graftype i investering, der viser datafordeling og kan hjælpe investorer med at analysere et aktivs historiske afkast.

• Asymmetrisk fordeling er det modsatte af symmetrisk fordeling, som er, når investeringsafkast følger et regulært mønster, der ofte er afbildet som en klokkekurve.

• Asymmetrisk fordeling opstår, når fordelingen af et aktivs investeringsafkast udviser et forvrænget eller skævt mønster.

• Under volatile markedshandlinger kan en investerings præstation være skæv, hvilket fører til asymmetriske distributionsmønstre.