rozkład asymetryczny
Co to jest dystrybucja asymetryczna?
Rozkład asymetryczny to sytuacja, w której wartości zmiennych występują przy nieregularnych częstotliwościach, a średnia, mediana i moda występują w różnych punktach. Rozkład asymetryczny wykazuje skośność. Natomiast rozkład Gaussa lub normalny przedstawiony na wykresie ma kształt krzywej dzwonowej, a obie strony wykresu są symetryczne.
Zrozumienie rozkładu asymetrycznego
Krzywa dzwonowa jest popularnym typem wykresu pokazującym rozkład danych. Zwroty z giełdy czasami przypominają krzywe dzwonowe, co ułatwia inwestorom analizę ich pod kątem wzorców rozkładu prawdopodobieństwa zwrotu z aktywów.
Rozkład asymetryczny występuje, gdy rozkład zwrotów z inwestycji nie jest symetryczny z zerową skośnością. Ujemnie skośny rozkład jest znany jako skośny w lewo, ponieważ ma dłuższy lewy ogon na wykresie. W przeciwieństwie do tego, rozkład dodatnio skośny nazywa się prawostronnie skośnym i ma dłuższy prawy ogon.
Inwestorzy powinni dbać o sposób dystrybucji danych dotyczących zwrotu z inwestycji. Klasy aktywów (akcje, obligacje, towary, waluty, nieruchomości itp.) podlegają różnym rozkładom zysków. Dotyczy to również sektorów w ramach tych klas aktywów (np. technologia, opieka zdrowotna, podstawowe produkty itp.), a także portfeli zawierających kombinacje tych klas lub sektorów aktywów.
Empirycznie podążają za asymetrycznymi wzorcami dystrybucji. Wynika to z faktu, że wyniki inwestycyjne są często zniekształcone przez okresy wysokiej zmienności rynku lub nietypowej polityki fiskalnej i monetarnej, podczas których zwroty mogą być nienormalnie wysokie lub niskie.
Asymetryczny vs. Dystrybucja symetryczna
W przeciwieństwie do rozkładu asymetrycznego, rozkład symetryczny występuje, gdy wartości zmiennych pojawiają się przy przewidywalnych częstotliwościach, a średnia, mediana i moda występują w tych samych punktach. Krzywa dzwonowa jest klasycznym przykładem rozkładu symetrycznego. Gdybyś narysował linię wzdłuż środka krzywej, lewa i prawa strona byłyby swoimi lustrzanymi odbiciami. Podstawowa koncepcja w handlu technicznym, dystrybucja symetryczna, zakłada, że z czasem akcja cenowa aktywów dopasuje się do tej krzywej dystrybucji.
Akcje spółek blue-chip wykazują zwykle przewidywalny wzór krzywej dzwonowej i często charakteryzują się niższą zmiennością.
Przykłady asymetrycznego rozkładu
Odejście od „normalnych” powrotów było coraz częściej powodowane w ostatnich dwóch dekadach, począwszy od bańki internetowej końca lat dziewięćdziesiątych. Ta zmienność utrzymywała się podczas innych znaczących wydarzeń, takich jak ataki terrorystyczne z 11 września, załamanie się bańki mieszkaniowej i następujący po nim kryzys finansowy, a także w latach luzowania ilościowego,. które zakończyły się w 2017 roku . łatwa polityka pieniężna może być kolejnym rozdziałem niestabilnych działań rynkowych i bardziej asymetrycznego rozkładu zwrotów z inwestycji.
Uwagi specjalne
Biorąc pod uwagę, że destrukcyjne zdarzenia i nadzwyczajne zjawiska występują częściej niż oczekiwano, inwestorzy mogą ulepszyć swoje modele alokacji aktywów poprzez uwzględnienie asymetrycznych założeń dystrybucji. Tradycyjne ramy średniej wariancji opracowane przez Harry'ego Markowitza opierały się na założeniach, że zwroty z klas aktywów mają rozkład normalny. Tradycyjne modele alokacji aktywów dobrze sprawdzają się w stałych „normalnych” środowiskach rynkowych.
Jednak tradycyjne modele alokacji aktywów mogą nie chronić portfeli przed poważnymi ryzykami spadkowymi, gdy rynki stają się nienormalne. Modelowanie z założeniami asymetrycznego rozkładu może pomóc w zmniejszeniu zmienności portfeli i ograniczeniu ryzyka utraty kapitału.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Krzywa dzwonowa jest popularnym typem wykresu w inwestowaniu, który pokazuje rozkład danych i może pomóc inwestorom w analizie historycznych zwrotów z aktywów.
Rozkład asymetryczny jest przeciwieństwem rozkładu symetrycznego, w którym zwroty z inwestycji są zgodne z regularnym wzorem, często przedstawianym jako krzywa dzwonowa.
Dystrybucja asymetryczna występuje, gdy rozkład zwrotu z inwestycji w aktywa wykazuje zniekształcony lub wypaczony wzór.
Podczas niestabilnych działań rynkowych wyniki inwestycji mogą ulec zniekształceniu, co prowadzi do asymetrycznych wzorców dystrybucji.
