ósamhverfa dreifingu
Hvað er ósamhverf dreifing?
Ósamhverf dreifing er aðstæður þar sem gildi breyta eiga sér stað á óreglulegri tíðni og meðaltal, miðgildi og háttur eiga sér stað á mismunandi stöðum. Ósamhverf dreifing sýnir skekkju. Aftur á móti er Gaussdreifing eða normaldreifing,. þegar hún er sýnd á línuriti, í laginu eins og bjölluferill og tvær hliðar línuritsins eru samhverfar.
Að skilja ósamhverfa dreifingu
Bjöllukúrfan er algeng tegund af línuriti sem sýnir dreifingu gagna . Ávöxtun hlutabréfamarkaða líkist stundum bjöllukúrfum, sem gerir það auðvelt fyrir fjárfesta að greina hana með tilliti til líkindadreifingarmynsturs á ávöxtun eignar.
Ósamhverf dreifing á sér stað þegar dreifing ávöxtunar fjárfestingar er ekki samhverf með núllskekkju. Neikvætt skekkt dreifing er þekkt sem vinstri skekkt vegna þess að hún hefur lengri vinstri hala á línuritinu. Aftur á móti er jákvætt skekkt dreifing kölluð hægri skekkt og hefur lengri hægri hala.
Fjárfestum ætti að vera sama um hvernig fjárfestingarávöxtunargögnum er dreift. Eignaflokkar (hlutabréf, skuldabréf, hrávörur, gjaldmiðlar, fasteignir osfrv.) eru allir háðir ýmsum ávöxtunardreifingum. Þetta á einnig við um geira innan þessara eignaflokka (td tækni, heilbrigðisþjónustu, hefta osfrv.), sem og eignasöfn sem samanstanda af samsetningu þessara eignaflokka eða geira.
Reynslulega séð fylgja þeir ósamhverfu dreifingarmynstri. Þetta er vegna þess að afkoma fjárfestinga er oft skekkt af tímabilum mikils sveiflu á markaði eða óvenjulegrar fjármála- og peningastefnu þar sem ávöxtun getur verið óeðlilega há eða lág.
Ósamhverfar vs. Samhverf dreifing
Öfugt við ósamhverfa dreifingu á sér stað samhverf dreifing þegar gildi breyta birtast á fyrirsjáanlegum tíðni og meðaltal, miðgildi og háttur eiga sér stað á sömu punktum. Bjöllukúrfan er klassískt dæmi um samhverfa dreifingu. Ef þú myndir draga línu niður um miðjan ferilinn væru vinstri og hægri hliðar spegilmyndir hver af annarri. Kjarnahugtak í tækniviðskiptum, samhverf dreifing gerir ráð fyrir að með tímanum muni verðaðgerð eignar passa við þessa dreifingarferil.
Blue-chip hlutabréf hafa tilhneigingu til að sýna fyrirsjáanlegt bjölluferli og hafa oft minni sveiflur.
Dæmi um ósamhverfa dreifingu
Fráhvarf frá „venjulegri“ ávöxtun hefur orðið tíðari á síðustu tveimur áratugum, sem hófst með netbólu seint á tíunda áratugnum. Þessi sveiflur héldu áfram á meðan á öðrum athyglisverðum atburðum stóð, eins og hryðjuverkaárásirnar 11. september, hrun húsnæðisbólu og fjármálakreppu í kjölfarið, og á árunum magnbundinnar íhlutunar,. sem lauk árið 2017. Afnám fordæmalausrar seðlabankastjórnar auðveld peningastefna gæti verið næsti kafli sveiflukenndra markaðsaðgerða og ósamhverfara dreifingar á ávöxtun fjárfestinga.
Sérstök atriði
Í ljósi þess að truflandi atburðir og óvenjuleg fyrirbæri eiga sér stað oftar en búist var við, geta fjárfestar bætt eignaúthlutunarlíkön sín með því að innleiða ósamhverfar dreifingarforsendur. Hefðbundin meðalfráviksramma, þróuð af Harry Markowitz,. var byggð á forsendum um að ávöxtun eignaflokka væri eðlilega dreifð. Hefðbundin eignaúthlutunarlíkön virka vel í viðvarandi „venjulegu“ markaðsumhverfi.
Hins vegar er ekki víst að hefðbundin eignaúthlutunarlíkön vernda eignasöfn gegn alvarlegri lækkandi áhættu þegar markaðir verða óeðlilegir. Líkangerð með ósamhverfum dreifingarforsendum getur hjálpað til við að draga úr sveiflum í eignasöfnum og draga úr eiginfjártapsáhættu.
##Hápunktar
Bjöllukúrfa er algeng graftegund í fjárfestingum sem sýnir dreifingu gagna og getur hjálpað fjárfestum að greina sögulega ávöxtun eignar.
Ósamhverf dreifing er andstæða samhverfrar dreifingar, sem er þegar ávöxtun fjárfestingar fylgir reglulegu mynstri sem oft er lýst sem bjöllukúrfa.
Ósamhverf dreifing á sér stað þegar dreifing á ávöxtun fjárfestingar eignar sýnir brenglað eða skekkt mynstur.
Við sveiflukenndar markaðsaðgerðir getur frammistaða fjárfestingar verið skekkt, sem leiðir til ósamhvers dreifingarmynsturs.
