asymmetrisk fördelning
Vad är asymmetrisk distribution?
Asymmetrisk fördelning är en situation där värdena på variabler förekommer vid oregelbundna frekvenser och medelvärde, median och läge förekommer vid olika punkter. En asymmetrisk fördelning uppvisar skevhet. Däremot är en Gauss- eller normalfördelning,. när den avbildas på en graf, formad som en klockkurva och de två sidorna av grafen är symmetriska.
Förstå asymmetrisk distribution
Klockkurvan är en vanlig typ av graf som visar datafördelning . Avkastningen på aktiemarknaden liknar ibland klockkurvor, vilket gör det bekvämt för investerare att analysera dem för sannolikhetsfördelningsmönster för en tillgångs avkastning.
Asymmetrisk fördelning uppstår när fördelningen av investeringsavkastningen inte är symmetrisk med noll skevhet. En negativt sned fördelning kallas vänstersned eftersom den har en längre vänstra svans på grafen. Däremot kallas en positivt sned fördelning högersned och har en längre höger svans.
Investerare bör bry sig om hur information om investeringsavkastning fördelas. Tillgångsklasser (aktier, obligationer, råvaror, valutor, fastigheter etc.) är alla föremål för olika avkastningsfördelningar. Detta gäller även för sektorer inom dessa tillgångsklasser (t.ex. teknik, hälsovård, häftklamrar, etc.), såväl som portföljer som består av kombinationer av dessa tillgångsklasser eller sektorer.
Empiriskt följer de asymmetriska distributionsmönster. Detta beror på att investeringsresultatet ofta snedvrids av perioder med hög marknadsvolatilitet eller ovanlig finans- och penningpolitik under vilka avkastningen kan vara onormalt hög eller låg.
Asymmetrisk vs. Symmetrisk fördelning
I motsats till asymmetrisk fördelning uppstår symmetrisk fördelning när värdena på variabler visas vid förutsägbara frekvenser och medelvärdet, medianen och läget uppträder vid samma punkter. Klockkurvan är ett klassiskt exempel på en symmetrisk fördelning. Om du skulle rita en linje längs mitten av kurvan, skulle vänster och höger sida vara spegelbilder av varandra. Ett kärnkoncept i teknisk handel, symmetrisk distribution antar att prisåtgärden för en tillgång över tiden kommer att passa denna distributionskurva.
Blue-chip aktier tenderar att visa ett förutsägbart klockkurvmönster och har ofta lägre volatilitet.
Exempel på asymmetrisk fördelning
Avvikelsen från "normala" avkastning har orsakats mer frekvent under de senaste två decennierna, med början med Internetbubblan i slutet av 1990-talet. Denna volatilitet fortsatte under andra anmärkningsvärda händelser, såsom terrorattackerna den 11 september, kollapsen av bostadsbubblan och efterföljande finanskris, och under åren av kvantitativa lättnader,. som tog slut 2017. Avvecklingen av Federal Reserve Boards oöverträffade lätt penningpolitik kan bli nästa kapitel av volatila marknadsåtgärder och mer asymmetrisk fördelning av investeringsavkastningen.
Särskilda överväganden
Med tanke på att störande händelser och extraordinära fenomen inträffar oftare än väntat, kan investerare förbättra sina tillgångsallokeringsmodeller genom att införliva asymmetriska fördelningsantaganden. Traditionella ramverk för medelvarians som utvecklats av Harry Markowitz baserades på antaganden om att tillgångsklassens avkastning är normalt fördelad. Traditionella modeller för tillgångsallokering fungerar bra i bestående "normala" marknadsmiljöer.
Men traditionella tillgångsallokeringsmodeller kanske inte skyddar portföljer från allvarliga nedåtrisker när marknaderna blir onormala. Modellering med asymmetriska distributionsantaganden kan bidra till att minska volatiliteten i portföljer och minska riskerna för kapitalförluster.
##Höjdpunkter
– En klockkurva är en vanlig graftyp vid investeringar som visar datafördelning och kan hjälpa investerare att analysera en tillgångs historiska avkastning.
– Asymmetrisk fördelning är motsatsen till symmetrisk fördelning, vilket är när investeringsavkastningen följer ett regelbundet mönster som ofta avbildas som en klockkurva.
Asymmetrisk fördelning uppstår när fördelningen av en tillgångs investeringsavkastning uppvisar ett förvrängt eller skevt mönster.
Under volatila marknadsåtgärder kan en investerings resultat vara skevt, vilket leder till asymmetriska distributionsmönster.
