asymmetrisk fordeling

Hva er asymmetrisk distribusjon?

Asymmetrisk distribusjon er en situasjon der verdiene til variabler oppstår ved uregelmessige frekvenser og gjennomsnitt, median og modus oppstår på forskjellige punkter. En asymmetrisk fordeling viser skjevheter. I motsetning til dette er en Gauss- eller normalfordeling,. når den er avbildet på en graf, formet som en klokkekurve og de to sidene av grafen er symmetriske.

Forstå asymmetrisk distribusjon

Klokkekurven er en vanlig type graf som viser datadistribusjon. Avkastningen på aksjemarkedet ligner noen ganger klokkekurver, noe som gjør det praktisk for investorer å analysere dem for sannsynlighetsfordelingsmønstre for en eiendels avkastning.

Asymmetrisk fordeling oppstår når fordelingen av investeringsavkastningen ikke er symmetrisk med null skjevhet. En negativ skjev fordeling er kjent som venstreskjev fordi den har en lengre venstre hale på grafen. I motsetning kalles en positivt skjev fordeling høyreskjev og har en lengre høyre hale.

Investorer bør bry seg om hvordan investeringsavkastningsdata fordeles. Aktivaklasser (aksjer, obligasjoner, råvarer, valutaer, eiendom osv.) er alle gjenstand for ulike avkastningsfordelinger. Dette gjelder også for sektorer innenfor disse aktivaklassene (f.eks. teknologi, helsevesen, stifter, etc.), samt porteføljer som består av kombinasjoner av disse aktivaklassene eller sektorene.

Empirisk følger de asymmetriske distribusjonsmønstre. Dette er fordi investeringsresultatet ofte er skjevt av perioder med høy markedsvolatilitet eller uvanlig finans- og pengepolitikk der avkastningen kan være unormalt høy eller lav.

Asymmetrisk vs. Symmetrisk distribusjon

I motsetning til asymmetrisk distribusjon, oppstår symmetrisk distribusjon når verdiene til variabler vises ved forutsigbare frekvenser og gjennomsnitt, median og modus oppstår på samme punkter. Klokkekurven er et klassisk eksempel på en symmetrisk fordeling. Hvis du skulle tegne en linje ned i midten av kurven, ville venstre og høyre side vært speilbilder av hverandre. Et kjernekonsept i teknisk handel, symmetrisk distribusjon antar at over tid vil prishandlingen til en eiendel passe til denne distribusjonskurven.

Blue-chip aksjer har en tendens til å vise et forutsigbart klokkekurvemønster og har ofte lavere volatilitet.

Eksempler på asymmetrisk distribusjon

Avviket fra "normale" avkastning har blitt forårsaket mer hyppig de siste to tiårene, og begynte med internettboblen på slutten av 1990-tallet. Denne volatiliteten fortsatte under andre bemerkelsesverdige hendelser, som terrorangrepene 11. september, boligboblens kollaps og påfølgende finanskrise, og under årene med kvantitative lettelser,. som tok slutt i 2017. Avviklingen av Federal Reserve Boards enestående Enkel pengepolitikk kan være neste kapittel med volatile markedshandlinger og mer asymmetrisk fordeling av investeringsavkastningen.

Spesielle hensyn

Gitt at forstyrrende hendelser og ekstraordinære fenomener forekommer oftere enn forventet, kan investorer forbedre sine aktivallokeringsmodeller ved å innlemme asymmetriske distribusjonsforutsetninger. Tradisjonelle rammeverk for gjennomsnittlig varians utviklet av Harry Markowitz var basert på antakelser om at aktivaklassens avkastning er normalfordelt. Tradisjonelle aktivaallokeringsmodeller fungerer godt i vedvarende "normale" markedsmiljøer.

Imidlertid kan det være at tradisjonelle aktivaallokeringsmodeller ikke beskytter porteføljer mot alvorlige nedsiderisikoer når markedene blir unormale. Modellering med asymmetriske distribusjonsforutsetninger kan bidra til å redusere volatiliteten i porteføljer og redusere risikoen for kapitaltap.

##Høydepunkter

– En klokkekurve er en vanlig graftype i investeringer som viser datafordeling og kan hjelpe investorer med å analysere en eiendels historiske avkastning.

– Asymmetrisk fordeling er det motsatte av symmetrisk fordeling, som er når investeringsavkastningen følger et regelmessig mønster som ofte er avbildet som en klokkekurve.

• Asymmetrisk fordeling oppstår når fordelingen av en eiendels investeringsavkastning viser et forvrengt eller skjevt mønster.

• Under volatile markedshandlinger kan en investerings ytelse være skjev, noe som fører til asymmetriske distribusjonsmønstre.