Posicionador de bloques
驴Qu茅 es el posicionador de bloques?
Un posicionador de bloque es un distribuidor que, para facilitar la compra o venta importante de un cliente que podr铆a perturbar el mercado, toma posiciones por cuenta propia con la esperanza de que eventualmente pueda obtener una ganancia.
Comprender el posicionador de bloques
Tradicionalmente, los corredores principales han desempe帽ado el papel de posicionadores de bloques, acordando comprometer capital con sus clientes (como los fondos de cobertura ) para facilitarles las transacciones en bloque, aunque algunos otros corredores-distribuidores tambi茅n se han hecho un hueco en la ejecuci贸n de bloques. vientos alisios.
Las transacciones en bloque, tambi茅n llamadas 贸rdenes en bloque, son 贸rdenes grandes en el bono o acci贸n subyacente que un cliente busca ejecutar en su totalidad. Debido a su gran tama帽o, estas operaciones pueden mover artificialmente el mercado. Los comerciantes que se enteran de la orden en bloque pueden intentar adelantar la venta, un movimiento posiblemente ilegal y poco 茅tico que perjudicar铆a a la empresa que maneja el comercio en bloque.
Las operaciones en bloque en el mercado abierto exigen precauci贸n por parte de los comerciantes. Por lo general, se llevan a cabo a trav茅s de un intermediario, como un posicionador de bloques en lugar de un fondo de cobertura o un banco de inversi贸n.
Tipos de posicionadores de bloques
A veces, el posicionador de bloques puede ser un corredor entre intermediarios (IDB). Este corredor asume un papel de agencia e intenta improvisar un grupo de contrapartes, cada una de las cuales est谩 dispuesta a participar en una parte de la operaci贸n sin comprometer capital. Este suele ser el caso en los mercados de opciones, donde un comerciante puede buscar comprar o vender miles de contratos.
Otras veces, el posicionador de bloques es el corredor principal de un cliente que aceptar谩 tomar toda la operaci贸n de una sola vez. Estas operaciones tambi茅n pueden ejecutarse a trav茅s de dark pools o sistemas de coincidencia de redes de comunicaci贸n electr贸nica (ECN). Esto evita la interrupci贸n de la actividad regular del mercado que ocurrir铆a al introducir una gran operaci贸n.
A veces, un corredor principal le pedir谩 a un posicionador de bloques especializado situado en el piso de una bolsa de valores, conocido como corredor mayorista, que "cruce" una gran cantidad de acciones a un precio predeterminado, que puede ser diferente del precio de mercado actual. A menudo, estos corredores mayoristas operar谩n en "intercambios externos", como la Bolsa de valores de Filadelfia.
Reglamentos que rigen los posicionadores de bloques
Los posicionadores de bloques asumen un riesgo considerable a cambio de las ganancias que buscan. Cualquier empresa involucrada en el posicionamiento de bloques debe:
Registrarse como corredor o comerciante en la Comisi贸n de Bolsa y Valores (SEC) y tambi茅n en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) si es una firma miembro.
Cumplir con la Regla 15c3-1 para creadores de mercado y tener un capital m铆nimo disponible de $1 mill贸n.
Participar en la compra o venta al descubierto, de o para un cliente, de un bloque de acciones con un valor de mercado actual de $200,000 o m谩s, para facilitar una venta o compra por parte de ese cliente.
Procurar vender las acciones que integran el bloque a la mayor brevedad posible y cumplir con las dem谩s condiciones reglamentarias previas a la venta de dicho bloque.
El comerciante asume el riesgo de los valores para ayudar a liquidar la operaci贸n para el vendedor. Los posicionadores de bloques tienen como objetivo descargar la posici贸n r谩pidamente y, por lo general, utilizan estrategias de cobertura,. como t茅cnicas u opciones de arbitraje,. para reducir el riesgo asociado con las posiciones.
Reflejos
Adem谩s de prevenir una posible interrupci贸n del mercado, los posicionadores de bloques buscan beneficiarse de sus acciones.
Tradicionalmente, los corredores principales han desempe帽ado el papel de posicionadores de bloques, acordando comprometer capital con sus clientes (como los fondos de cobertura) para facilitarles las transacciones en bloque.
Un posicionador de bloque es un distribuidor que, para facilitar una compra o venta importante de un cliente, toma posiciones por cuenta propia.
Los posicionadores de bloques tienen como objetivo descargar la posici贸n r谩pidamente y, por lo general, utilizan estrategias de cobertura, como t茅cnicas u opciones de arbitraje, para reducir el riesgo asociado con las posiciones.
