Blokkposisjoner
Hva er Block Positioner?
En blokkposisjoner er en forhandler som, for å legge til rette for en kundes store kjøp eller salg som kan forstyrre markedet, tar posisjoner for egen regning i håp om at de til slutt kan gå med overskudd.
Forstå Block Positioner
Tradisjonelt har prime-meglere spilt rollen som blokkposisjoner, og har godtatt å forplikte kapital til kundene sine (som hedgefond ) for å lette blokkhandler for dem, selv om noen få andre meglerforhandlere også har skåret ut en nisje i å utføre blokkeringer. handler.
Blokkhandler, også kalt blokkordrer, er store ordrer i den underliggende obligasjonen eller aksjen som en klient søker å utføre i sin helhet. På grunn av deres store størrelse kan disse handlene kunstig flytte markedet. Handelsmenn som får nys om blokkordren kan prøve å kjøre salget i forkant – et muligens ulovlig og uetisk trekk som ville skade firmaet som håndterer blokkhandelen.
Blokkhandler på det åpne markedet krever forsiktighet fra handelsmenn. De utføres vanligvis gjennom en mellommann som en blokkposisjoner i stedet for et hedgefond eller investeringsbank.
Typer blokkposisjonering
Noen ganger kan blokkposisjoneren være en inter-dealer-megler (IDB). Denne megleren tar på seg en byrårolle og prøver å samle sammen en gruppe motparter, som hver er villig til å delta i en del av handelen uten å forplikte seg til kapital. Dette er ofte tilfellet i opsjonsmarkeder, der en trader kan søke å kjøpe eller selge tusenvis av kontrakter.
Andre ganger er blokkposisjoneren en klients hovedmegler som vil gå med på å ta hele handelen på en gang. Disse handlene kan også utføres gjennom mørke bassenger eller matchingssystemer for elektronisk kommunikasjonsnettverk (ECN). Dette forhindrer forstyrrelse av vanlig markedsaktivitet som ville skje ved å introdusere en stor handel.
Noen ganger vil en prime-megler be en spesialisert blokkposisjoner plassert på gulvet på en børs - kjent som en grossistmegler - om å "krysse" et stort antall aksjer til en forhåndsbestemt pris, som kan være forskjellig fra gjeldende markedspris. Ofte vil disse grossistmeglerne operere på "bortebørser", for eksempel Philadelphia Stock Exchange.
Forskrifter som regulerer blokkposisjoneringsanordninger
Blokkposisjonere tar på seg betydelig risiko i bytte mot fortjenesten de søker. Ethvert firma som er involvert i blokkplassering må:
Registrer deg som megler eller forhandler hos Securities and Exchange Commission (SEC) og også hos New York Stock Exchange (NYSE) hvis det er et medlemsfirma.
Overhold regel 15c3-1 for market makers og ha en minimum tilgjengelig kapital på $1 million.
Engasjere seg i å kjøpe, eller selge short, fra eller til en kunde en blokk med aksjer med en gjeldende markedsverdi på $200 000, eller mer, for å lette et salg eller kjøp av den kunden.
Søke å selge aksjene som utgjør blokken så raskt som mulig og oppfylle andre regulatoriske betingelser før salget av blokken.
Forhandleren tar på seg risikoen for verdipapirene for å hjelpe til med å klare handelen for selgeren. Blokkposisjonere tar sikte på å losse posisjonen raskt, og bruker vanligvis sikringsstrategier,. for eksempel arbitrasjeteknikker eller opsjoner,. for å redusere risikoen forbundet med posisjoner.
##Høydepunkter
Bortsett fra å forhindre potensielle markedsforstyrrelser, forsøker blokkposisjonere å tjene på handlingene deres.
Tradisjonelt har prime-meglere spilt rollen som blokkposisjoner, og har godtatt å forplikte kapital til sine kunder (som hedgefond) for å lette blokkhandler for dem.
En blokkposisjoner er en forhandler som for å lette en kundes store kjøp eller salg tar posisjoner for egen regning
Blokkposisjonere tar sikte på å losse posisjonen raskt, og bruker vanligvis sikringsstrategier – som arbitrageteknikker eller opsjoner – for å redusere risikoen forbundet med posisjoner.
