Blok positioner
Hvad er Block Positioner?
En blokpositioner er en forhandler,. der for at lette en kundes store køb eller salg, der kan forstyrre markedet, tager positioner for egen regning i håb om, at de i sidste ende kan give overskud.
Forstå Block Positioner
Traditionelt har prime mæglere spillet rollen som blokpositioner, idet de er enige om at forpligte kapital til deres kunder (såsom hedgefonde ) for at lette blokhandler for dem, selvom et par andre mægler-forhandlere også har skåret en niche ud i at udføre blokering handler.
Blokhandler, også kaldet blokordrer, er store ordrer i den underliggende obligation eller aktie, som en kunde søger at udføre i sin helhed. På grund af deres store størrelse kan disse handler kunstigt flytte markedet. Handlende, der får nys om blokordren, kan forsøge at køre salget i forkøbet - et muligvis ulovligt og uetisk træk, der ville skade det firma, der håndterer blokhandlen.
Blokhandler på det åbne marked kræver forsigtighed fra handlendes side. De udføres normalt gennem en mellemmand, såsom en blokpositioner, snarere end en hedgefond eller investeringsbank.
Typer af blokpositioneringsanordninger
Nogle gange kan blokpositioneren være en inter-dealer broker (IDB). Denne mægler påtager sig en agentrolle og forsøger at samle en gruppe af modparter, som hver især er villige til at deltage i en del af handlen uden at binde kapital. Dette er ofte tilfældet på optionsmarkeder, hvor en erhvervsdrivende kan søge at købe eller sælge tusindvis af kontrakter.
Andre gange er blokpositioneren en klients prime broker, som vil acceptere at tage hele handlen på én gang. Disse handler kan også udføres gennem mørke puljer eller matchende systemer for elektronisk kommunikationsnetværk (ECN). Dette forhindrer forstyrrelsen af den almindelige markedsaktivitet, som ville ske ved at indføre en stor handel.
Nogle gange vil en prime broker bede en specialiseret blokpositioner placeret på gulvet på en børs - kendt som en engrosmægler - om at "krydse" et stort antal aktier til en forudbestemt pris, som kan være forskellig fra nuværende markedspris. Ofte vil disse engrosmæglere operere på "udebanebørser", såsom Philadelphia Stock Exchange.
Bestemmelser for blokpositionsgivere
Blokpositionere påtager sig en betydelig risiko i bytte for det overskud, de søger. Enhver virksomhed involveret i blokpositionering skal:
Registrer dig som mægler eller forhandler hos Securities and Exchange Commission (SEC) og også hos New York Stock Exchange (NYSE), hvis det er et medlemsfirma.
Overhold regel 15c3-1 for market makers og hav en minimumskapital på $1 million.
Deltag i at købe, eller sælge short, fra eller til en kunde en aktieblok med en aktuel markedsværdi på $200.000 eller mere for at lette et salg eller køb af denne kunde.
Søge at sælge aktierne i blokken så hurtigt som muligt og opfylde andre regulatoriske betingelser forud for salget af blokken.
Forhandleren påtager sig risikoen for værdipapirerne for at hjælpe med at klare handlen for sælgeren. Blokpositionere sigter mod at aflæse positionen hurtigt og bruger typisk afdækningsstrategier,. såsom arbitrageteknikker eller optioner,. for at reducere risikoen forbundet med positioner.
##Højdepunkter
Bortset fra at forhindre potentielle markedsforstyrrelser, søger blokpositionere at drage fordel af deres handlinger.
Traditionelt har prime mæglere spillet rollen som blokpositioner, idet de accepterer at forpligte kapital til deres kunder (såsom hedgefonde) for at lette blokhandler for dem.
En blokpositioner er en forhandler, der for at lette en kundes store køb eller salg tager positioner for egen regning
Blokpositionere sigter mod at losse positionen hurtigt og bruger typisk afdækningsstrategier – såsom arbitrageteknikker eller optioner – for at reducere risikoen forbundet med positioner.
