Pozycjoner bloku
Co to jest pozycjoner bloku?
Pozycjoner blokowy to dealer,. który w celu ułatwienia klientowi dużych zakupów lub sprzedaży, które mogłyby zakłócić rynek, zajmuje pozycje na własny rachunek w nadziei, że w końcu przyniosą one zysk.
Zrozumienie pozycjonera bloku
Tradycyjnie, prime brokerzy odgrywali rolę pozycjonerów blokowych, zgadzając się na zaangażowanie kapitału dla swoich klientów (takich jak fundusze hedgingowe ), aby ułatwić im transakcje blokowe, chociaż kilku innych brokerów-dealerów również wyrobiło sobie niszę w wykonywaniu bloków transakcje.
Transakcje blokowe, zwane również zleceniami blokowymi, to duże zlecenia na bazową obligację lub akcje, które klient chce zrealizować w całości. Ze względu na ich duży rozmiar transakcje te mogą sztucznie poruszyć rynek. Handlowcy, którzy dowiedzą się o zleceniu blokowym, mogą próbować wyprzedzić sprzedaż – prawdopodobnie nielegalne i nieetyczne posunięcie, które zaszkodziłoby firmie obsługującej handel blokowy.
Transakcje blokowe na otwartym rynku wymagają ostrożności ze strony traderów. Zazwyczaj są one przeprowadzane przez pośrednika, takiego jak pozycjoner blokowy, a nie fundusz hedgingowy lub bank inwestycyjny.
Rodzaje pozycjonerów blokowych
Czasami pozycjoner bloku może być pośrednikiem między dealerami (IDB). Ten broker przejmuje rolę agencji i stara się zebrać grupę kontrahentów, z których każdy jest chętny do udziału w jakiejś części transakcji bez angażowania kapitału. Dzieje się tak często na rynkach opcji, gdzie trader może chcieć kupić lub sprzedać tysiące kontraktów.
Innym razem bloker jest głównym brokerem klienta, który zgodzi się na przejęcie całej transakcji od razu. Transakcje te mogą być również realizowane przez ciemne baseny lub systemy dopasowywania sieci komunikacji elektronicznej (ECN). Zapobiega to zakłóceniu normalnej działalności rynkowej, które miałoby miejsce w przypadku wprowadzenia dużej transakcji.
Czasami prime broker prosi wyspecjalizowanego pozycjonera na giełdzie – znanego jako broker hurtowy – o „skrojenie” dużej liczby akcji po ustalonej z góry cenie, która może różnić się od ceny aktualna cena rynkowa. Często ci brokerzy hurtowi działają na „giełdach wyjazdowych”, takich jak Philadelphia Stock Exchange.
Przepisy regulujące pozycjonery blokowe
Pozycjonerzy blokowi podejmują znaczne ryzyko w zamian za zyski, których poszukują. Każda firma zaangażowana w pozycjonowanie bloku musi:
Zarejestruj się jako broker lub dealer w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a także na Giełdzie Papierów Wartościowych w Nowym Jorku (NYSE), jeśli jest to firma członkowska.
Przestrzegaj reguły 15c3-1 dla animatorów rynku i posiadaj minimalny dostępny kapitał w wysokości 1 miliona dolarów.
Zaangażuj się w kupno lub sprzedaż krótką od lub do klienta pakietu akcji o bieżącej wartości rynkowej 200 000 USD lub więcej, aby ułatwić temu klientowi sprzedaż lub zakup.
Dążyć do jak najszybszej sprzedaży akcji wchodzących w skład pakietu i spełnić inne warunki regulacyjne przed sprzedażą tego pakietu.
Dealer bierze na siebie ryzyko papierów wartościowych, aby pomóc sprzedającemu w oczyszczeniu transakcji. Pozycjonerzy blokowi dążą do szybkiego rozładunku pozycji i zazwyczaj stosują strategie hedgingowe , takie jak techniki arbitrażowe lub opcje,. aby zmniejszyć ryzyko związane z pozycjami.
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Oprócz zapobiegania potencjalnym zakłóceniom na rynku, pozycjonerzy bloku starają się czerpać zyski ze swoich działań.
Tradycyjnie, prime brokerzy odgrywali rolę pozycjonerów blokowych, zgadzając się na przekazanie kapitału swoim klientom (takim jak fundusze hedgingowe) w celu ułatwienia im transakcji blokowych.
Pozycjoner blokowy to dealer, który w celu ułatwienia klientowi dużego zakupu lub sprzedaży zajmuje pozycje na własny rachunek
Pozycjonerzy blokowi dążą do szybkiego rozładunku pozycji i zazwyczaj stosują strategie hedgingowe – takie jak techniki arbitrażowe lub opcje – w celu zmniejszenia ryzyka związanego z pozycjami.
