Posizionatore di blocchi
Che cos'è il posizionatore di blocchi?
Un posizionatore di blocchi è un rivenditore che, al fine di facilitare l'acquisto o la vendita di grandi dimensioni di un cliente che potrebbe sconvolgere il mercato, assume posizioni per proprio conto nella speranza che alla fine possano realizzare un profitto.
Capire il posizionatore di blocchi
Tradizionalmente, i prime broker hanno svolto il ruolo di block positioner, accettando di impegnare capitale ai propri clienti (come gli hedge fund ) al fine di facilitare loro le operazioni di blocco, sebbene anche alcuni altri broker-dealer si siano ritagliati una nicchia nell'esecuzione di blocchi commerci.
I block trade, chiamati anche block order, sono ordini di grandi dimensioni nell'obbligazione o nel titolo sottostante che un cliente cerca di eseguire nella sua interezza. A causa delle loro grandi dimensioni, queste operazioni possono spostare artificialmente il mercato. I commercianti che vengono a conoscenza dell'ordine in blocco possono tentare di anticipare la vendita, una mossa forse illegale e non etica che danneggerebbe l'azienda che gestisce il commercio in blocco.
Le operazioni di blocco sul mercato aperto richiedono cautela da parte dei trader. Di solito sono condotti tramite un intermediario come un posizionatore di blocchi piuttosto che un hedge fund o una banca di investimento.
Tipi di posizionatori di blocchi
A volte, il posizionatore di blocchi può essere un broker inter-dealer (IDB). Questo broker assume un ruolo di agenzia e cerca di mettere insieme un gruppo di controparti, ognuna delle quali è disposta a partecipare a una parte dell'operazione senza impegnare capitale. Questo è spesso il caso dei mercati delle opzioni, dove un trader può cercare di acquistare o vendere migliaia di contratti.
Altre volte, il posizionatore di blocchi è il broker principale di un cliente che accetterà di prendere l'intero trade in una volta. Queste operazioni possono anche essere eseguite tramite dark pool o sistemi di abbinamento di reti di comunicazione elettronica (ECN). Ciò impedisce l'interruzione della regolare attività di mercato che si verificherebbe introducendo un grande commercio.
A volte, un prime broker chiederà a un posizionatore di blocchi specializzato situato sul pavimento di una borsa valori, noto come broker all'ingrosso, di "incrociare" un gran numero di azioni a un prezzo predeterminato, che potrebbe essere diverso dal prezzo di mercato attuale. Spesso, questi broker all'ingrosso opereranno su "borse in trasferta", come la Borsa di Filadelfia.
Regolamenti che disciplinano i posizionatori di blocchi
I posizionatori di blocchi si assumono rischi considerevoli in cambio dei profitti che cercano. Qualsiasi impresa coinvolta nel posizionamento di blocchi deve:
Registrarsi come broker o dealer presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e anche presso il New York Stock Exchange (NYSE) se è un'azienda membro.
Rispettare la Regola 15c3-1 per i market maker e avere un capitale minimo disponibile di $ 1 milione.
Impegnarsi ad acquistare o vendere allo scoperto da o verso un cliente un blocco di azioni con un valore di mercato corrente di $ 200.000 o più, per facilitare una vendita o un acquisto da parte di quel cliente.
Cercare di vendere le azioni che compongono il blocco il più rapidamente possibile e soddisfare altre condizioni regolamentari prima della vendita di quel blocco.
Il dealer si assume il rischio dei titoli al fine di aiutare a cancellare il commercio per il venditore. I posizionatori di blocchi mirano a scaricare rapidamente la posizione e in genere utilizzano strategie di copertura,. come tecniche o opzioni di arbitraggio,. per ridurre il rischio associato alle posizioni.
Mette in risalto
Oltre a prevenire potenziali perturbazioni del mercato, i posizionatori di blocchi cercano di trarre profitto dalle loro azioni.
Tradizionalmente, i prime broker hanno svolto il ruolo di block positioner, accettando di impegnare capitali ai propri clienti (come gli hedge fund) al fine di facilitare loro i block trade.
Un posizionatore di blocchi è un rivenditore che, al fine di facilitare l'acquisto o la vendita di grandi dimensioni di un cliente, assume posizioni per proprio conto
I posizionatori di blocchi mirano a scaricare rapidamente la posizione e in genere utilizzano strategie di copertura, come tecniche o opzioni di arbitraggio, per ridurre il rischio associato alle posizioni.
