Historiallinen volatiliteetti (HV)

Mikä on historiallinen volatiliteetti (HV)?

Historiallinen volatiliteetti (HV) on tilastollinen mittari tietyn arvopaperin tai markkinaindeksin tuoton hajoamisesta tietyn ajanjakson aikana. Yleensä tämä mitta lasketaan määrittämällä keskimääräinen poikkeama rahoitusvälineen keskihinnasta tietyllä ajanjaksolla. Keskihajonnan käyttäminen on yleisin, mutta ei ainoa tapa laskea historiallinen volatiliteetti. Mitä korkeampi historiallinen volatiliteettiarvo, sitä riskialtisempi arvopaperi on. Se ei kuitenkaan välttämättä ole huono tulos, koska riski toimii molempiin suuntiin – nousevaan ja laskevaan suuntaan.

Historiallisen volatiliteetin (HV) ymmärtäminen

Historiallinen volatiliteetti ei erityisesti mittaa tappion todennäköisyyttä, vaikka sitä voidaan käyttää niin. Se mittaa sitä, kuinka paljon arvopaperin hinta poikkeaa sen keskiarvosta.

Kehittyvillä markkinoilla historiallinen volatiliteetti mittaa, kuinka kauas kaupankäynnin kohteena olevat hinnat poikkeavat keskiarvosta tai liukuvasta keskiarvosta. Näin vahvasti trendikkäillä mutta tasaisilla markkinoilla voi olla alhainen volatiliteetti,. vaikka hinnat muuttuvat dramaattisesti ajan myötä. Sen arvo ei vaihtele dramaattisesti päivästä toiseen, mutta arvo muuttuu tasaisesti ajan myötä.

Tätä mittaa verrataan usein implisiittiseen volatiliteettiin sen määrittämiseksi, ovatko optioiden hinnat yli- vai aliarvostettuja. Historiallista volatiliteettia käytetään myös kaikentyyppisissä riskien arvioinnissa. Osakkeet, joilla on korkea historiallinen volatiliteetti, vaativat yleensä korkeamman riskinsietokyvyn. Ja suuren volatiliteetin markkinat vaativat myös laajempia stop-loss- tasoja ja mahdollisesti korkeampia marginaalivaatimuksia.

Optioiden hinnoittelun lisäksi HV:tä käytetään usein syötteenä muissa teknisissä tutkimuksissa, kuten Bollinger Bands. Nämä kaistat kapenevat ja laajenevat keskiarvon ympärille vasteena volatiliteetin muutoksiin, jotka mitataan standardipoikkeamilla.

Historiallisen volatiliteetin käyttäminen

Volatiliteetilla on huono konnotaatio, mutta monet kauppiaat ja sijoittajat voivat tehdä suurempia voittoja, kun volatiliteetti on suurempi. Loppujen lopuksi, jos osake tai muu arvopaperi ei liiku, sen volatiliteetti on alhainen, mutta sillä on myös alhainen potentiaali saada pääomavoittoa. Ja tämän väitteen toisella puolella, osakkeella tai muulla arvopaperilla, jolla on erittäin korkea volatiliteetti, voi olla valtava voittopotentiaali, mutta valtavilla kustannuksilla. Sen tappiopotentiaali olisi myös valtava. Kaikkien kauppojen ajoituksen on oltava täydellinen, ja jopa oikea markkinapuhelu voi johtaa rahan menetyksiin, jos arvopaperin laajat hinnanvaihtelut laukaisevat stop-loss- tai marginaalipyynnön.

Siksi volatiliteettitasojen tulisi olla jossain keskellä, ja tämä keskiarvo vaihtelee markkinoista ja jopa osakkeista toiseen. Vertailuarvopapereiden vertailu voi auttaa määrittämään, mikä volatiliteetti on "normaalia".