Volatilità storica (HV)

Che cos'è la volatilità storica (HV)?

La volatilità storica (HV) è una misura statistica della dispersione dei rendimenti di un determinato titolo o indice di mercato in un determinato periodo di tempo. Generalmente tale misura viene calcolata determinando lo scostamento medio dal prezzo medio di uno strumento finanziario in un determinato periodo di tempo. L'uso della deviazione standard è il modo più comune, ma non l'unico, per calcolare la volatilità storica. Maggiore è il valore della volatilità storica, più rischioso è il titolo. Tuttavia, questo non è necessariamente un risultato negativo poiché il rischio funziona in entrambi i modi: rialzista e ribassista.

Capire la volatilità storica (HV)

La volatilità storica non misura in modo specifico la probabilità di perdita, sebbene possa essere utilizzata per farlo. Ciò che misura è di quanto il prezzo di un titolo si allontana dal suo valore medio .

Per i mercati di tendenza, la volatilità storica misura fino a che punto i prezzi scambiati si allontanano da un prezzo medio centrale, o media mobile. Questo è il modo in cui un mercato in forte trend ma regolare può avere una bassa volatilità anche se i prezzi cambiano drasticamente nel tempo. Il suo valore non oscilla drasticamente da un giorno all'altro, ma cambia di valore a un ritmo costante nel tempo.

Questa misura viene spesso confrontata con la volatilità implicita per determinare se i prezzi delle opzioni sono sopra o sottovalutati. La volatilità storica viene utilizzata anche in tutti i tipi di valutazioni del rischio. I titoli con un'elevata volatilità storica di solito richiedono una maggiore tolleranza al rischio. E i mercati ad alta volatilità richiedono anche livelli di stop loss più ampi e possibilmente requisiti di margine più elevati.

A parte il prezzo delle opzioni, HV viene spesso utilizzato come input in altri studi tecnici come Bollinger Bands. Queste bande si restringono e si espandono attorno a una media centrale in risposta ai cambiamenti nella volatilità, misurata dalle deviazioni standard.

Utilizzo della volatilità storica

La volatilità ha una cattiva connotazione, ma molti trader e investitori possono realizzare profitti maggiori quando la volatilità è maggiore. Dopotutto, se un titolo o un altro titolo non si muove, ha una bassa volatilità, ma ha anche un basso potenziale di guadagno in conto capitale. E dall'altro lato di questo argomento, un'azione o un altro titolo con un livello di volatilità molto elevato può avere un enorme potenziale di profitto ma a un costo enorme. Il suo potenziale di perdita sarebbe anche tremendo. La tempistica di qualsiasi operazione deve essere perfetta e anche una chiamata di mercato corretta potrebbe finire per perdere denaro se le ampie oscillazioni del prezzo del titolo innescano uno stop loss o una richiesta di margine.

Pertanto, i livelli di volatilità dovrebbero essere da qualche parte nel mezzo, e quel mezzo varia da mercato a mercato e persino da titolo a titolo. I confronti tra titoli peer possono aiutare a determinare quale livello di volatilità è "normale".