Historisk volatilitet (HV)

Hvad er historisk volatilitet (HV)?

Historisk volatilitet (HV) er et statistisk mål for spredningen af afkast for et givet værdipapir eller markedsindeks over en given periode. Generelt beregnes dette mål ved at bestemme den gennemsnitlige afvigelse fra gennemsnitsprisen på et finansielt instrument i den givne periode. Brug af standardafvigelse er den mest almindelige, men ikke den eneste måde at beregne historisk volatilitet på. Jo højere den historiske volatilitetsværdi er, jo mere risikabel er sikkerheden. Det er dog ikke nødvendigvis et dårligt resultat, da risiko virker begge veje - bullish og bearish.

Forstå historisk volatilitet (HV)

Historisk volatilitet måler ikke specifikt sandsynligheden for tab, selvom den kan bruges til at gøre det. Det, det måler, er, hvor langt et værdipapirs pris bevæger sig væk fra dens middelværdi.

For trendende markeder måler historisk volatilitet, hvor langt handlede priser bevæger sig væk fra en central gennemsnitspris eller glidende gennemsnitspris. Dette er, hvordan et stærkt trendende, men glat marked kan have lav volatilitet,. selvom priserne ændrer sig dramatisk over tid. Dens værdi svinger ikke dramatisk fra dag til dag, men ændrer sig i værdi i et konstant tempo over tid.

Dette mål sammenlignes ofte med implicit volatilitet for at afgøre, om optionspriserne er over- eller undervurderede. Historisk volatilitet anvendes også i alle typer risikovurderinger. Aktier med en høj historisk volatilitet kræver normalt en højere risikotolerance. Og markeder med høj volatilitet kræver også bredere stop-loss- niveauer og muligvis højere marginkrav.

Bortset fra prisfastsættelse af optioner, bruges HV ofte som input i andre tekniske undersøgelser såsom Bollinger Bands. Disse bånd indsnævres og udvides omkring et centralt gennemsnit som reaktion på ændringer i volatilitet, målt ved standardafvigelser.

Brug af historisk volatilitet

Volatilitet har en dårlig konnotation, men mange handlende og investorer kan opnå højere profit, når volatiliteten er højere. Når alt kommer til alt, hvis en aktie eller et andet værdipapir ikke bevæger sig, har det lav volatilitet, men det har også et lavt potentiale til at opnå kapitalgevinster. Og på den anden side af det argument kan en aktie eller et andet værdipapir med et meget højt volatilitetsniveau have et enormt profitpotentiale, men til en enorm pris. Dets tabspotentiale ville også være enormt. Timingen af enhver handel skal være perfekt, og selv et korrekt markedsopkald kan ende med at tabe penge, hvis værdipapirets store kursudsving udløser et stop-loss eller margin call.

Derfor bør volatilitetsniveauer være et sted i midten, og denne midte varierer fra marked til marked og endda fra aktie til aktie. Sammenligninger mellem peer-værdipapirer kan hjælpe med at bestemme, hvilket niveau af volatilitet der er "normalt".