Historische Volatilität (HV)
Was ist historische Volatilität (HV)?
Die historische Volatilität (HV) ist ein statistisches Maß für die Streuung der Renditen für ein bestimmtes Wertpapier oder einen bestimmten Marktindex über einen bestimmten Zeitraum. Im Allgemeinen wird diese Kennzahl berechnet, indem die durchschnittliche Abweichung vom Durchschnittspreis eines Finanzinstruments in einem bestimmten Zeitraum ermittelt wird. Die Verwendung der Standardabweichung ist die gebräuchlichste, aber nicht die einzige Methode, um die historische Volatilität zu berechnen. Je höher der historische Volatilitätswert, desto riskanter das Wertpapier. Dies ist jedoch nicht unbedingt ein schlechtes Ergebnis, da das Risiko in beide Richtungen funktioniert – bullish und bearish.
Historische Volatilität (HV) verstehen
Die historische Volatilität misst nicht speziell die Wahrscheinlichkeit eines Verlustes, obwohl sie dazu verwendet werden kann. Was er misst, ist, wie weit sich der Kurs eines Wertpapiers von seinem Mittelwert entfernt.
Bei Trendmärkten misst die historische Volatilität, wie weit sich die gehandelten Preise von einem zentralen Durchschnittspreis oder gleitenden Durchschnittspreis entfernen. Auf diese Weise kann ein stark trendiger, aber glatter Markt eine geringe Volatilität aufweisen,. selbst wenn sich die Preise im Laufe der Zeit dramatisch ändern. Sein Wert schwankt nicht dramatisch von Tag zu Tag, sondern ändert sich im Laufe der Zeit in einem stetigen Tempo.
Dieses Maß wird häufig mit der impliziten Volatilität verglichen, um festzustellen, ob Optionspreise über- oder unterbewertet sind. Die historische Volatilität wird auch in allen Arten von Risikobewertungen verwendet. Aktien mit einer hohen historischen Volatilität erfordern in der Regel eine höhere Risikobereitschaft. Und Märkte mit hoher Volatilität erfordern auch breitere Stop-Loss- Levels und möglicherweise höhere Margin - Anforderungen.
Abgesehen von Optionspreisen wird HV oft als Input in anderen technischen Studien wie Bollinger Bands verwendet. Diese Bänder verengen und erweitern sich um einen zentralen Durchschnitt als Reaktion auf Änderungen der Volatilität, gemessen durch Standardabweichungen.
Historische Volatilität verwenden
Volatilität hat eine schlechte Konnotation, aber viele Trader und Investoren können höhere Gewinne erzielen, wenn die Volatilität höher ist. Wenn sich eine Aktie oder ein anderes Wertpapier nicht bewegt, hat sie schließlich eine geringe Volatilität, aber auch ein geringes Potenzial, Kapitalgewinne zu erzielen. Und auf der anderen Seite dieses Arguments kann eine Aktie oder ein anderes Wertpapier mit einer sehr hohen Volatilität ein enormes Gewinnpotenzial haben, aber zu enormen Kosten. Sein Verlustpotential wäre ebenfalls enorm. Das Timing aller Trades muss perfekt sein, und selbst ein korrekter Markt-Call könnte zu einem Geldverlust führen, wenn die starken Kursschwankungen des Wertpapiers einen Stop-Loss oder Margin-Call auslösen.
Daher sollten die Volatilitätsniveaus irgendwo in der Mitte liegen, und diese Mitte variiert von Markt zu Markt und sogar von Aktie zu Aktie. Vergleiche zwischen Peer-Wertpapieren können dabei helfen, festzustellen, welches Volatilitätsniveau „normal“ ist.
