Историческая волатильность (HV)

Что такое историческая волатильность (HV)?

Историческая волатильность (HV) — это статистическая мера дисперсии доходности данной ценной бумаги или рыночного индекса за определенный период времени. Как правило, этот показатель рассчитывается путем определения среднего отклонения от средней цены финансового инструмента в заданный период времени. Использование стандартного отклонения является наиболее распространенным, но не единственным способом расчета исторической волатильности. Чем выше историческое значение волатильности, тем рискованнее ценная бумага. Однако это не обязательно плохой результат, поскольку риск работает в обоих направлениях — в бычьем и медвежьем.

Понимание исторической волатильности (HV)

Историческая волатильность конкретно не измеряет вероятность убытков, хотя ее можно использовать для этого. Что он измеряет, так это то, насколько далеко цена ценной бумаги отклоняется от ее среднего значения.

Для трендовых рынков историческая волатильность измеряет, насколько далеко торгуемые цены отклоняются от центральной средней или скользящей средней цены. Вот как сильно трендовый, но ровный рынок может иметь низкую волатильность , даже если цены резко меняются с течением времени. Его стоимость не колеблется резко изо дня в день, а меняется с постоянной скоростью с течением времени.

Этот показатель часто сравнивают с подразумеваемой волатильностью, чтобы определить, завышены или занижены цены опционов. Историческая волатильность также используется во всех видах оценки риска. Акции с высокой исторической волатильностью обычно требуют более высокой толерантности к риску. Рынки с высокой волатильностью также требуют более широких уровней стоп- лосса и, возможно, более высоких требований к марже.

Помимо оценки опционов, HV часто используется в качестве исходных данных для других технических исследований, таких как полосы Боллинджера. Эти полосы сужаются и расширяются вокруг центральной средней в ответ на изменения волатильности, измеряемой стандартными отклонениями.

Использование исторической волатильности

Волатильность имеет плохой оттенок, но многие трейдеры и инвесторы могут получать более высокую прибыль, когда волатильность выше. В конце концов, если акции или другие ценные бумаги не двигаются, они имеют низкую волатильность, но также имеют низкий потенциал для получения прироста капитала. И, с другой стороны, акции или другие ценные бумаги с очень высоким уровнем волатильности могут иметь огромный потенциал прибыли, но при огромных затратах. Потенциал потерь также будет огромным. Время любых сделок должно быть идеальным, и даже правильный рыночный колл может привести к убыткам, если сильные колебания цены ценной бумаги вызовут стоп-лосс или маржин-колл.

Следовательно, уровни волатильности должны быть где-то посередине, и эта середина варьируется от рынка к рынку и даже от акции к акции. Сравнение аналогичных ценных бумаг может помочь определить, какой уровень волатильности является «нормальным».