Formulaire SEC 144

Qu'est-ce que le formulaire SEC 144 : Avis de proposition de vente de titres ?

Formulaire 144 : Avis de proposition de vente de titres est un document émis par la Securities and Exchange Commission (SEC). Il doit être déposé auprès de la SEC par un dirigeant, un administrateur ou la société affiliée d'une société lors de la passation d'un ordre de vente des actions de cette société au cours de toute période de trois mois au cours de laquelle la vente dépasse 5 000 actions ou parts ou a un prix de vente global supérieur à 50 000 $. Ceci est également connu sous le nom de règle 144 du Securities Act de 1933.

Comprendre le formulaire 144 : Avis de projet de vente de titres

Quiconque vend des titres restreints, non enregistrés et de contrôle aux États-Unis doit suivre la règle 144 du Securities Act de 1933,. qui a été adoptée comme moyen de protéger les investisseurs après le krach boursier de 1929. La vente de ces types de titres peut souvent être compliqué, donc la règle 144 aide à rendre le processus un peu plus facile. En vertu de cette règle, les vendeurs peuvent être dispensés d'enregistrer la vente de titres s'ils remplissent plusieurs conditions, qui sont indiquées ci-dessous. Les vendeurs peuvent être n'importe qui, y compris l'émetteur d'un titre, un courtier ou même des preneurs fermes.

Étant donné que les ventes couvertes par le formulaire 144 sont souvent très proches des intérêts de la société émettrice, les déclarants doivent enregistrer les titres en vertu de l'article 5 de la Securities Act. Si les conditions correctes sont remplies, la règle 144 peut fournir l' exemption nécessaire et permettre la revente. Néanmoins, toutes les parties doivent obtenir un agent de transfert pour supprimer la légende des titres avant la vente.

Le formulaire 144 doit être déposé auprès de la SEC par une société affiliée en tant qu'avis de vente proposée de titres lorsque le montant à vendre en vertu de la règle 144 au cours d'une période de trois mois dépasse 5 000 actions ou parts ou a un prix de vente total supérieur à 50 000 $ . Une entité qui dépose un formulaire 144 doit avoir l'intention de bonne foi de vendre les titres mentionnés dans le formulaire dans un délai raisonnable après le dépôt du formulaire. Bien que la SEC n'exige pas que le formulaire soit envoyé par voie électronique à la base de données EDGAR de la SEC,. certains déclarants choisissent de le faire. D'autres peuvent choisir de le faire sous forme imprimée.

Le formulaire SEC 144 peut être déposé sous forme imprimée ou électronique.

Des informations supplémentaires sur le formulaire 144 pour les particuliers peuvent inclure une adresse physique, un numéro de l' Internal Revenue Service (IRS), la nature du paiement et des ventes similaires supplémentaires au cours des mois précédents.

Considérations particulières

Certaines conditions doivent être remplies en vertu de la Règle 144 pour que ces titres soient vendus. Elles sont:

Les entreprises doivent respecter certaines périodes de détention ou de blocage : six mois pour les entreprises publiques et un an pour les autres. Plus à ce sujet ci-dessous.
Les entreprises doivent fournir suffisamment d'informations au public, y compris une description de l'entreprise, des états financiers,. des divulgations et des informations sur les dirigeants et autres membres clés du personnel de l'entreprise.
Les sociétés affiliées ne peuvent revendre plus de 1 % du montant total des actions en circulation.
Les conditions commerciales s'appliquent toujours comme elles le feraient dans des circonstances normales.
Comme indiqué ci-dessus, les vendeurs affiliés doivent déposer un avis proposant la vente de titres. Cela est nécessaire si plus de 5 000 actions seront vendues ou si la valeur de la vente devrait être supérieure à 50 000 $ au cours d'une période de trois mois.

Accord de blocage

Les souscripteurs demanderont aux dirigeants, aux gestionnaires, aux employés et aux investisseurs en capital-risque de signer des accords de blocage entourant l'introduction en bourse d'une entreprise afin d'encourager un élément de stabilité du cours de l'action au cours des premiers mois de négociation.

Un accord de blocage est un contrat juridiquement contraignant entre les souscripteurs de la société et les initiés qui interdit aux personnes internes de vendre des actions pendant une période de temps spécifiée. Les périodes de blocage durent généralement 180 jours, mais peuvent parfois durer aussi peu que 120 jours ou aussi longtemps que 365 jours.

Autres formulaires pertinents

En plus de From 144, les formulaires de dépôt critiques auprès de la SEC comprennent :

S-1 et S-1/A, qui sont tous deux des déclarations d'enregistrement
10-K et 10-Q ou rapports annuels et trimestriels
SEC Form 4 : Déclaration des changements dans la propriété effective des titres
Formulaire SEC 12b-25 : Notification de dépôt tardif
Formulaire SEC 15 : Attestation et avis de résiliation de l'enregistrement

Gardez à l'esprit qu'il ne s'agit pas d'une liste exhaustive des formulaires associés. Une liste complète, accompagnée de descriptions et de formulaires téléchargeables, est disponible sur le site Web de la SEC.

Exemple de formulaire 144 : Avis de vente proposée de titres

Des exemples de formulaire 144 peuvent être trouvés en recherchant une entreprise sur EDGAR. Le 26 avril 2018, Lee Kirk, administrateur de Guaranty Bancshares, a demandé la vente de 20 891 actions de la société pour une valeur marchande totale de 686 896,08 $ sur le Nasdaq. La date approximative de la vente a été fixée pour la période comprise entre le 7 avril 2018 et le 12 juin 2018.

Points forts

Le formulaire 144 doit être déposé auprès de la SEC en cas d'ordre de vente d'actions d'une société au cours d'une période de trois mois au cours de laquelle la vente dépasse 5 000 actions ou parts ou a un prix de vente total supérieur à 50 000 $.
Étant donné que les ventes couvertes par le formulaire 144 sont souvent très proches des intérêts de la société émettrice, les déclarants doivent enregistrer les titres en vertu de l'article 5 du Securities Act de 1933.
La partie qui dépose le formulaire 144 doit avoir l'intention de bonne foi de vendre les titres dans un délai raisonnable après le remplissage.