Modulo SEC 144

Che cos'è il modulo SEC 144: avviso di proposta di vendita di titoli?

Modulo 144: Avviso di Proposta di Vendita di Titoli è un documento emesso dalla Securities and Exchange Commission (SEC). Deve essere depositato presso la SEC da un funzionario esecutivo, amministratore o affiliato di una società quando effettua un ordine di vendita delle azioni di tale società durante un periodo di tre mesi in cui la vendita supera le 5.000 azioni o quote o ha un prezzo di vendita aggregato superiore a $ 50.000. Questa è anche nota come regola 144 del Securities Act del 1933.

Comprensione del modulo 144: avviso di proposta di vendita di titoli

Chiunque venda titoli soggetti a restrizioni, non registrati e di controllo negli Stati Uniti deve seguire la regola 144 del Securities Act del 1933,. che è stata approvata come un modo per proteggere gli investitori dopo il crollo del mercato azionario nel 1929. La vendita di questi tipi di titoli può spesso essere complicato, quindi la Regola 144 aiuta a rendere il processo un po' più semplice. In base a questa regola, i venditori possono essere esentati dalla registrazione della vendita di titoli purché soddisfino diverse condizioni, che sono riportate di seguito. I venditori possono essere chiunque, incluso l'emittente di un titolo, un broker-dealer o anche sottoscrittori.

Poiché le vendite coperte dal modulo 144 sono spesso molto vicine agli interessi della società emittente, i depositari devono registrare i titoli ai sensi della Sezione 5 della legge sui valori mobiliari. Se sono soddisfatte le condizioni corrette, l'articolo 144 può prevedere l' esenzione necessaria e consentire la rivendita. Tuttavia, tutte le parti devono ottenere un agente di trasferimento per rimuovere la legenda dei titoli prima della vendita.

Il modulo 144 deve essere depositato presso la SEC da un'affiliata come avviso della proposta di vendita di titoli quando l'importo da vendere ai sensi della Regola 144 durante un periodo di tre mesi supera 5.000 azioni o quote o ha un prezzo di vendita complessivo superiore a $ 50.000 . Un'entità che presenta un modulo 144 deve avere l'intenzione in buona fede di vendere i titoli a cui si fa riferimento nel modulo entro un tempo ragionevole dopo il deposito del modulo. Sebbene la SEC non richieda che il modulo sia inviato elettronicamente al database EDGAR della SEC,. alcuni filer scelgono di farlo. Altri possono scegliere di farlo in formato cartaceo.

Il modulo SEC 144 può essere archiviato in formato cartaceo o elettronico.

Ulteriori informazioni sul modulo 144 per le persone fisiche possono includere un indirizzo fisico, un numero dell'Internal Revenue Service (IRS), la natura del pagamento e vendite simili aggiuntive nei mesi precedenti.

Considerazioni speciali

Ci sono alcune condizioni che devono essere soddisfatte ai sensi della Regola 144 per la vendita di questi titoli. Sono:

• Le aziende devono rispettare determinati periodi di detenzione o lock-up: sei mesi per le società pubbliche e un anno per le altre. Maggiori informazioni su questo di seguito.

• Le società devono fornire informazioni sufficienti al pubblico, inclusa una descrizione dell'attività, i rendiconti finanziari,. le informative e le informazioni sui funzionari dell'azienda e altro personale chiave.

• Le società affiliate non possono rivendere più dell'1% dell'importo totale delle azioni in circolazione.

• Le condizioni di trading si applicano ancora come in circostanze normali.

• Come sopra indicato, i venditori affiliati devono presentare un avviso proponendo la vendita di titoli. Ciò è richiesto se verranno vendute più di 5.000 azioni o se il valore della vendita dovrebbe essere superiore a $ 50.000 durante un periodo di tre mesi.

Accordo di blocco

I sottoscrittori faranno in modo che dirigenti aziendali, manager, dipendenti e capitalisti di rischio firmino accordi di blocco che circondano l'offerta pubblica iniziale (IPO) di una società per incoraggiare un elemento di stabilità nel prezzo delle azioni nei primi mesi di negoziazione.

Un accordo di lock-up è un contratto legalmente vincolante tra sottoscrittori della società e addetti ai lavori che vieta agli individui interni di vendere azioni per un determinato periodo di tempo. I periodi di blocco durano in genere 180 giorni, ma a volte possono durare fino a 120 giorni o fino a 365 giorni.

Altri moduli pertinenti

Oltre a From 144, i moduli di deposito SEC critici includono:

• S-1 e S-1/A: entrambi sono dichiarazioni di registrazione

• 10-K e 10-Q o relazioni annuali e trimestrali

• Modulo SEC 4 : Dichiarazione dei cambiamenti nella titolarità effettiva dei titoli

• Modulo SEC 12b-25 : Notifica di deposito tardivo

• Modulo SEC 15 : Certificazione e avviso di cessazione della registrazione

Tieni presente che questo non è un elenco esaustivo di moduli correlati. Un elenco completo, insieme a descrizioni e moduli scaricabili, è disponibile sul sito Web della SEC.

Esempio di Modulo 144: Avviso di Proposta di Vendita di Titoli

Esempi di modulo 144 possono essere trovati cercando un'azienda su EDGAR. Il 26 aprile 2018, Lee Kirk, amministratore di Guaranty Bancshares, ha presentato istanza di vendita di 20.891 azioni della società per un valore di mercato aggregato di $ 686.896,08 sul Nasdaq. La data approssimativa della vendita è stata fissata per il periodo compreso tra il 7 aprile 2018 e il 12 giugno 2018.

Mette in risalto

• Il modulo 144 deve essere depositato presso la SEC quando c'è un ordine di vendita delle azioni di una società durante un periodo di tre mesi in cui la vendita supera le 5.000 azioni o unità o ha un prezzo di vendita complessivo superiore a $ 50.000.

• Poiché le vendite coperte dal modulo 144 sono spesso molto vicine agli interessi della società emittente, i depositari devono registrare i titoli ai sensi della Sezione 5 del Securities Act del 1933.

• La parte che presenta il modulo 144 deve avere l'intenzione in buona fede di vendere i titoli entro un lasso di tempo ragionevole dopo la compilazione.