अंधी बोली

एक अंधी बोली क्या है?

ब्लाइंड बिड शब्द का तात्पर्य निवेशकों द्वारा प्रतिभूतियों की एक टोकरी खरीदने के लिए दिए गए प्रस्ताव से है,. बिना यह जाने कि कौन सी प्रतिभूतियां शामिल हैं या उनकी लागत क्या है। ब्लाइंड बोलियां आमतौर पर संस्थागत निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा निष्पादित की जाती हैं । इस प्रकार की बोलियां आमतौर पर वित्तीय पेशेवरों द्वारा उपयोग की जाती हैं यदि वे किसी टोकरी में प्रतिभूतियों के समग्र बाजार मूल्य को प्रभावित नहीं करना चाहते हैं। इन लेन-देन को शामिल किए गए चर के किसी भी ज्ञान के बिना निष्पादित करना व्यापारियों के लिए काफी जोखिम भरा हो सकता है।

अंधी बोलियों को समझना

बोलियां ऐसे प्रस्ताव हैं जो विभिन्न बाजार निर्माताओं -व्यक्तियों या कंपनियों-द्वारा विभिन्न संपत्तियों को खरीदने और बेचने के लिए दिए जाते हैं। यह अक्सर स्टॉक और बॉन्ड जैसे विभिन्न निवेशों पर लागू होता है। ज्यादातर मामलों में, जब कोई व्यक्ति या संस्थागत निवेशक एक सुरक्षा खरीदने के लिए बोली लगाने का फैसला करता है, तो वे नोट करते हैं कि वे कितनी सुरक्षा खरीदना चाहते हैं और लेनदेन को अंजाम देने के लिए वे कितनी कीमत चुकाने को तैयार हैं। उदाहरण के लिए, एक व्यापारी $25 प्रति शेयर की कीमत पर कंपनी ABC के 100 शेयर खरीदने का प्रस्ताव रख सकता है।

ऐसे कुछ मामले हैं जहां निवेशक को उन संपत्तियों के बारे में कोई जानकारी नहीं है जिन पर वे बोली लगा रहे हैं। इन उदाहरणों को अंधी बोली कहा जाता है। एक ब्लाइंड बिड प्रतिभूतियों का एक बंडल खरीदने का एक प्रस्ताव है जहां निवेशक को खरीदी जा रही सटीक प्रतिभूतियों का कोई ज्ञान नहीं है। व्यापारियों को जरूरी नहीं कि शेयरों या संपत्तियों के नाम पता हों, और उनमें से प्रत्येक की कीमतों का कोई ज्ञान भी न हो। व्यापार निष्पादित होने तक उनके पास वास्तव में यह जानकारी नहीं होती है।

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, इन बोलियों का उपयोग आमतौर पर संस्थागत निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा किया जाता है जो कई ग्राहकों के लिए ट्रेड करते हैं। वे इन बोलियों का उपयोग समग्र बाजार को प्रभावित करने या लक्षित खरीद और बिक्री ट्रेडों को खोजने और निष्पादित करने की लागत से बचने के लिए करते हैं। यह उन्हें पोर्टफोलियो में शेयरों की संख्या और उनके काल्पनिक मूल्य को जाने बिना प्रतिभूतियों की एक पुस्तक का व्यापार करने में सक्षम बनाता है । ब्लाइंड बिड ट्रांजैक्शन जितना बड़ा होगा, अंतर्निहित प्रतिभूतियों से जुड़ा जोखिम प्रीमियम उतना ही अधिक होगा।

हालांकि इसमें शामिल प्रतिभूतियों की कीमत पर प्रत्यक्ष प्रभाव नहीं हो सकता है, ब्लाइंड बोलियों में अंततः बढ़ा हुआ आधार जोखिम होता है । ऐसा इसलिए है क्योंकि बोली लगाने वाला निवेशक बोली लगाने वाले निवेश की संरचना से अनजान है। जोखिम यह है कि निवेशक बेकार प्रतिभूतियों के मालिक होंगे।

संस्थागत निवेशक मूल्य आंदोलनों के कारण अपने प्रबंधित पोर्टफोलियो में परिसंपत्ति आवंटन को बदलने से बचने के लिए टोकरी व्यापार (एक ही समय में प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के आदेश) करते हैं।

विशेष ध्यान

संस्थागत निवेशक व्यक्तिगत निवेशकों की तुलना में प्रतिभूतियों की खरीद को अलग तरह से देखते हैं। व्यक्तिगत निवेशक भुगतान की कीमत निर्धारित करने के लिए तरलता,. अस्थिरता और कंपनी समाचार जैसे कारकों को देखते हैं , जबकि संस्थागत निवेशक सैकड़ों मिलियन डॉलर में व्यापार करते हैं और प्रतिभूतियों की पूरी पुस्तकों को शामिल करते हैं। अभ्यास एक परित्यक्त भंडारण इकाई को खरीदने के समान है, यह जाने बिना कि अंदर क्या है, लेकिन सामान्य रूप से क्या उम्मीद की जाए, इसका एक अच्छा विचार है।

अन्‍य प्रकार की अन्‍य बोलियां

वित्तीय बाजारों के अन्य हिस्सों में अंधाधुंध बोली लगाई जाती है ।

अचल संपत्ति बाजार में संपत्तियों के लिए अंधाधुंध बोलियां या अंधा प्रस्ताव दे सकते हैं । जब कोई संपत्ति सूचीबद्ध होती है, तो कई पक्ष एक ही समय में यह जाने बिना कि अन्य इच्छुक पक्ष कितना भुगतान करने को तैयार हैं, खरीदने के लिए प्रस्ताव दे सकते हैं। इस प्रक्रिया में कोई पारदर्शिता नहीं है, जो बिक्री (और अंतिम जीत) मूल्य को देख सकता है क्योंकि संभावित खरीदारों को यह अनुमान लगाना होगा कि उन्हें शीर्ष पर क्या रखा जाएगा।

• नीलामी: नीलामियां ऐसी बिक्री होती हैं जहां खरीदार किसी वस्तु या सेवा के लिए एक-दूसरे को पछाड़ने का प्रयास करते हैं। उच्चतम बोली वाला व्यक्ति जीतता है। जिन नीलामियों में अंधाधुंध बोली लगाई जाती है, वे संभावित खरीदारों द्वारा प्रस्तुत सभी बोलियों के मूल्य को छिपा देती हैं। अचल संपत्ति में ब्लाइंड ऑफर की तरह, इसमें कुछ अनुमान शामिल हैं, जहां बोली लगाने वाले को यह तय करना होगा कि नीलामी जीतने के लिए कितना भुगतान करना है।

बुनियादी ढांचे में सुधार या सूचना प्रौद्योगिकी परियोजनाओं जैसी विभिन्न परियोजनाओं के लिए अनुबंध देने के लिए एक अंधा बोली प्रक्रिया का उपयोग करती हैं। स्वतंत्र ठेकेदारों को निमंत्रण भेजे जाते हैं , जो बदले में प्रस्ताव भेजते हैं कि वे नौकरी के लिए भुगतान के रूप में कितना स्वीकार करने को तैयार हैं। बोलियों को सील कर दिया जाता है और नियत तारीख तक गुप्त रखा जाता है जब एक विजेता घोषित किया जाता है - आमतौर पर सबसे कम डॉलर के आंकड़े वाला। यह सभी प्रतिभागियों को एक निष्पक्ष प्रक्रिया में भाग लेने की अनुमति देता है।

एक अंधी बोली का उदाहरण

एक अंधी बोली प्रस्तुत की जा सकती है जो प्रतिभूतियों की एक पुस्तक की केवल सामान्य विशेषताओं को प्रकट करती है, जैसे कि इसका बीटा, अस्थिरता, और अन्य विशेषताओं को विशेष रूप से सूचीबद्ध किए बिना। तो मान लीजिए कि पोर्टफोलियो में बहुत कम अस्थिरता है और इसमें बांड शामिल हैं ।

एक संस्थागत निवेशक कम अस्थिरता के साथ निश्चित आय निवेश की तलाश कर सकता है और अंधा बोली में आ सकता है। चूंकि वे केवल अपने पोर्टफोलियो में जोखिम कम करना चाहते हैं, वे व्यक्तिगत घटकों को जाने बिना प्रतिभूतियों की पुस्तक खरीदना चुन सकते हैं। पोर्टफोलियो की विशेषताएं यह सुझाव दे सकती हैं कि उनमें उच्च श्रेणी के कॉरपोरेट बॉन्ड और/या सरकारी प्रतिभूतियां शामिल हैं, और इसलिए अंधी बोली एक सम्मोहक मूल्य प्रदान कर सकती है।

तल - रेखा

एक ब्लाइंड बिड खरीदी जा रही सटीक प्रतिभूतियों को जाने बिना प्रतिभूतियों का एक बंडल खरीदने की पेशकश है। जबकि व्यक्तिगत निवेशक कभी भी ऐसा सौदा नहीं करेंगे, संस्थागत निवेशकों के बीच ये लेनदेन आम हैं जो व्यक्तिगत घटकों की तुलना में पोर्टफोलियो की विशेषताओं से अधिक चिंतित हैं।

ब्लाइंड बोलियों में पर्याप्त आधार जोखिम होता है, जो कि जोखिम है कि निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्तियों को रखता है जो कि निवेश पोर्टफोलियो के तुलनीय नहीं हैं, निवेशक ने शुरू में जोखिम की मांग की थी। संभावना है कि इन उपकरणों को नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध नहीं किया जाएगा, हेजिंग रणनीति में अतिरिक्त लाभ या हानि के जोखिम को बढ़ाता है, जो अंततः निवेशक की जोखिम सहनशीलता से परे जोखिम सीमा को बढ़ा देगा । कुछ कस्टम व्युत्पन्न अनुबंध लेनदेन में आधार जोखिम पाया जा सकता है जिसमें विभिन्न मुद्राएं, अस्थिरता प्रोफाइल, या बीटा शामिल हैं ।

##हाइलाइट

• ब्लाइंड बिडिंग का इस्तेमाल आमतौर पर रियल एस्टेट, नीलामियों और स्वतंत्र ठेकेदारों को सरकारी ठेके देने में भी किया जाता है।

• इस प्रकार की बोलियां आमतौर पर संस्थागत निवेशकों और पोर्टफोलियो प्रबंधकों द्वारा की जाती हैं।

• संस्थागत निवेशक समग्र बाजार को प्रभावित करने या लक्षित खरीद और बिक्री ट्रेडों को खोजने और निष्पादित करने की लागत से बचने के लिए अंधा बोलियों का उपयोग करते हैं।

• ब्लाइंड बिड प्रत्येक की संरचना या लागत को जाने बिना प्रतिभूतियों की एक टोकरी खरीदने का प्रस्ताव है।

• एक अंधा बोली जोखिम भरा है क्योंकि निवेशकों को टोकरी की संरचना के बारे में पता नहीं है और वे बेकार प्रतिभूतियों के मालिक हो सकते हैं।