kör teklif

Kör Teklif Nedir?

Kör teklif terimi, yatırımcıların hangi menkul kıymetlerin dahil olduğunu veya maliyetlerini bilmeden bir sepet menkul kıymet satın alma teklifini ifade eder. Kör teklifler genellikle kurumsal yatırımcılar ve portföy yöneticileri tarafından yürütülür. Bu tür teklifler, bir sepetteki menkul kıymetlerin genel piyasa fiyatını etkilemek istemediklerinde ve istemediklerinde finans uzmanları tarafından yaygın olarak kullanılır. Bu işlemleri ilgili değişkenler hakkında herhangi bir bilgi olmadan gerçekleştirmek, tüccarlar için oldukça riskli olabilir.

Kör Teklifleri Anlama

farklı varlıkları satın almak ve satmak için çeşitli piyasa yapıcılar (bireyler veya şirketler) tarafından yapılan tekliflerdir . Bu genellikle hisse senetleri ve tahviller gibi çeşitli yatırımlar için geçerlidir. Çoğu durumda, bireysel veya kurumsal bir yatırımcı bir menkul kıymet satın almak için teklif vermeye karar verdiğinde, menkul kıymetin ne kadarını satın almak istediklerini ve işlemi gerçekleştirmek için ödemek istedikleri fiyatı not eder. Örneğin, bir tüccar, ABC Şirketinin 100 hissesini hisse başına 25$ fiyatla satın almak için teklifte bulunabilir.

Yatırımcının teklif verdiği varlıklar hakkında hiçbir bilgisinin olmadığı bazı durumlar vardır . Bu örneklere kör teklifler denir. Kör teklif, yatırımcının satın alınan menkul kıymetler hakkında kesin bilgisi olmadığı bir menkul kıymet paketi satın alma teklifidir. Tüccarlar,. hisse senetlerinin veya varlıkların adlarını mutlaka bilmeyebilir ve hatta her birinin fiyatları hakkında herhangi bir bilgiye sahip olmayabilirler. Ticaret yapılana kadar aslında bu bilgilere sahip değiller.

Yukarıda belirtildiği gibi, bu teklifler, kurumsal yatırımcılar ve birden fazla müşteri için işlem yapan portföy yöneticileri tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır. Bu teklifleri, genel piyasayı etkilemekten veya hedeflenen alım satım işlemlerini bulma ve yürütme maliyetine maruz kalmaktan kaçınmak için kullanırlar. Bu, portföydeki hisse senetlerinin sayısını ve kavramsal değerlerini bilmeden bir menkul kıymet defteri ticareti yapmalarını sağlar . Kör alış işlemi ne kadar büyükse, altta yatan menkul kıymetlerle ilişkili risk primi de o kadar büyük olur.

İlgili menkul kıymetlerin fiyatı üzerinde doğrudan bir etkisi olmasa da, kör teklifler nihayetinde artan baz riski taşır. Çünkü teklif veren yatırımcı, teklif edilen yatırımların bileşiminden habersizdir. Risk,. yatırımcıların değersiz menkul kıymetlere sahip olmalarıdır .

Kurumsal yatırımcılar, yönetilen portföylerinde fiyat hareketlerinden kaynaklanan varlık dağılımını değiştirmemek için sepet alım satımı (aynı anda menkul kıymet alıp satma emri) yaparlar.

Özel Hususlar

Kurumsal yatırımcılar, menkul kıymet alımına bireysel yatırımcılardan farklı bakarlar. Bireysel yatırımcılar ödenecek fiyatı belirlemek için likidite,. oynaklık ve şirket haberleri gibi faktörlere bakarken, kurumsal yatırımcılar yüz milyonlarca dolarlık alım satım yapar ve tüm menkul kıymet defterlerini içerir. Uygulama, içinde ne olduğunu bilmeden, ancak genel olarak ne bekleyeceğine dair iyi bir fikre sahip, terk edilmiş bir depolama birimi satın almaya benzer.

Diğer Kör Teklif Türleri

Menkul kıymet alım satımına ek olarak, finansal piyasaların diğer bölümlerinde kör ihale yapılır.

Emlak Teklifleri: Alıcılar emlak piyasasındaki mülkler için kör veya kör teklif verebilirler. Bir mülk listelendiğinde, birden fazla taraf, diğer ilgili tarafların ne kadar ödemek istediğini bilmeden aynı anda satın alma teklifinde bulunabilir. Potansiyel alıcıların onları neyin en üste koyacağını tahmin etmesi gerektiğinden, satış (ve nihai kazanan) fiyatının arttığını görebilecek bu süreçte şeffaflık yoktur .
Açık artırmalar: Açık artırmalar,. alıcıların bir mal veya hizmet için birbirlerinden daha fazla teklif vermeye çalıştığı satışlardır. En yüksek teklifi veren kişi kazanır. Kör teklif içeren açık artırmalar, potansiyel alıcılar tarafından verilen tüm tekliflerin değerini gizler. Tıpkı gayrimenkuldeki kör teklifler gibi, bu, teklif sahibinin müzayedeyi kazanmak için ne kadar ödeyeceğine karar vermesi gereken bazı varsayımları içerir.

altyapı iyileştirmeleri veya bilgi teknolojisi projeleri gibi çeşitli projeler için sözleşmeler yapmak için genellikle bir kör ihale süreci kullanır . Davetiyeler , iş için ödeme olarak ne kadar kabul edecekleri konusunda teklifler gönderen bağımsız yüklenicilere gönderilir. Teklifler, genellikle en düşük dolar rakamına sahip olan bir kazananın ilan edildiği son tarihe kadar mühürlenir ve gizli tutulur. Bu, tüm katılımcıların adil bir sürece katılmasını sağlar.

Kör Teklif Örneği

Bir menkul kıymetler kitabının beta, volatilite ve diğer özellikleri gibi yalnızca genel özelliklerini özel olarak listelemeden ortaya koyan bir kör teklif sunulabilir. Diyelim ki portföyün oynaklığı çok düşük ve tahvillerden oluşuyor.

Kurumsal bir yatırımcı, düşük volatiliteye sahip sabit getirili yatırımlar arayabilir ve kör teklifle karşılaşabilir. Portföylerindeki riski azaltmak istedikleri için, bireysel bileşenleri bilmeden menkul kıymetler defterini satın almayı seçebilirler. Portföyün özellikleri, yüksek dereceli şirket tahvillerinden ve/veya devlet tahvillerinden oluştuğunu gösterebilir ve bu nedenle kör teklif zorlayıcı bir değer sunabilir.

Alt çizgi

Kör teklif, satın alınan menkul kıymetleri tam olarak bilmeden bir menkul kıymet paketi satın alma teklifidir. Bireysel yatırımcılar asla böyle bir anlaşma yapmazken, bu işlemler, bireysel bileşenlerden çok bir portföyün özellikleriyle ilgilenen kurumsal yatırımcılar arasında yaygındır.

Kör teklifler, yatırımcının başlangıçta maruz kalmaya çalıştığı yatırım portföyüyle karşılaştırılabilir olmayan dayanak varlıkları elinde tutma riski olan önemli temel risk taşır. Bu araçların negatif korelasyona sahip olmama potansiyeli, bir riskten korunma stratejisindeki aşırı kazanç veya kayıp riskini artırır ve bu da risk eşiğini nihayetinde yatırımcının risk toleransının ötesine yükseltir. Temel risk, farklı para birimleri, oynaklık profilleri veya betalar içeren belirli özel türev sözleşme işlemlerinde bulunabilir .

##Öne çıkanlar

Kör teklif aynı zamanda emlak, müzayede ve devlet ihalelerinin bağımsız yüklenicilere verilmesinde de yaygın olarak kullanılmaktadır.
Bu tür teklifler genellikle kurumsal yatırımcılar ve portföy yöneticileri tarafından yapılır.
Kurumsal yatırımcılar, genel piyasayı etkilemekten veya hedeflenen alım satım işlemlerini bulma ve yürütme maliyetine maruz kalmaktan kaçınmak için kör teklifler kullanır.
Kör teklif, her birinin bileşimini veya maliyetini bilmeden bir sepet menkul kıymet satın alma teklifidir.
Kör bir teklif risklidir çünkü yatırımcılar sepetin bileşiminin farkında değildir ve sonunda değersiz menkul kıymetlere sahip olabilirler.