sokea tarjous

Mikä on sokea tarjous?

sokkotarjous tarkoittaa sijoittajien tekemää tarjousta ostaa arvopaperikori tietämättä, mitkä arvopaperit ovat mukana tai niiden hintaa. Sokkotarjouksia tekevät yleensä institutionaaliset sijoittajat ja salkunhoitajat. Rahoitusalan ammattilaiset käyttävät yleisesti tämäntyyppisiä tarjouksia, jos ja kun he eivät halua vaikuttaa korin arvopaperien kokonaismarkkinahintaan. Näiden transaktioiden suorittaminen ilman tietoa kyseessä olevista muuttujista voi olla melko riskialtista kauppiaille.

Sokeiden tarjousten ymmärtäminen

Tarjoukset ovat eri markkinatakaajien – yksityishenkilöiden tai yritysten – tekemiä tarjouksia ostaa ja myydä erilaisia omaisuutta. Tämä pätee usein erilaisiin sijoituksiin, kuten osakkeisiin ja joukkovelkakirjoihin. Useimmissa tapauksissa, kun yksityinen tai institutionaalinen sijoittaja päättää tehdä tarjouksen arvopaperin ostamisesta, hän huomauttaa, kuinka suuren osan arvopaperista hän haluaa ostaa ja hinnan, jonka hän on valmis maksamaan kaupan toteuttamisesta. Esimerkiksi elinkeinonharjoittaja voi tehdä tarjouksen ostaa 100 Company ABC:n osaketta hintaan 25 dollaria osakkeelta.

Joissakin tapauksissa sijoittajalla ei ole mitään tietoa omaisuudesta, josta he tekevät tarjouksen. Näitä tapauksia kutsutaan sokeiksi tarjouksiksi. Sokkotarjous on arvopapereiden ostotarjous, jossa sijoittajalla ei ole tarkkaa tietoa ostettavista arvopapereista. Kauppiaat eivät välttämättä tiedä osakkeiden tai omaisuuserien nimiä, eivätkä he välttämättä edes tiedä niiden hinnoista. Heillä ei itse asiassa ole näitä tietoja ennen kuin kauppa on toteutettu.

Kuten edellä todettiin, näitä tarjouksia käyttävät yleisesti institutionaaliset sijoittajat ja salkunhoitajat, jotka tekevät kauppoja useille asiakkaille. He käyttävät näitä tarjouksia välttääkseen vaikuttamasta kokonaismarkkinoihin tai välttääkseen kohdistettujen osto- ja myyntikauppojen löytämisestä ja toteuttamisesta aiheutuvia kustannuksia. Näin he voivat käydä kauppaa arvopapereilla tietämättä salkun osakkeiden lukumäärää ja niiden nimellisarvoa. Mitä suurempi sokkotarjoustapahtuma on, sitä suurempi on kohde-etuutena oleviin arvopapereihin liittyvä riskipreemio .

Vaikka kyseisten arvopapereiden hintaan ei välttämättä ole suoraa vaikutusta, sokkotarjouksiin liittyy lopulta lisääntynyt perusriski. Tämä johtuu siitä, että tarjouksen tekevä sijoittaja ei ole tietoinen tarjottavien sijoitusten koostumuksesta. Riskinä on , että sijoittajat päätyvät omistamaan arvottomia arvopapereita.

Instituutiosijoittajat tekevät korikauppoja (määräykset ostaa ja myydä arvopapereita samaan aikaan) välttääkseen kurssimuutosten aiheuttaman varallisuusallokoinnin muuttamisesta hallinnoiduissa salkuissaan.

Erityisiä huomioita

Instituutiosijoittajat suhtautuvat arvopaperien ostamiseen eri tavalla kuin yksittäiset sijoittajat. Yksittäiset sijoittajat tarkastelevat tekijöitä, kuten likviditeettiä,. volatiliteettia ja yritysuutisia määrittääkseen maksettavan hinnan, kun taas institutionaaliset sijoittajat tekevät kauppoja satojen miljoonien dollareiden arvosta ja sisältävät kokonaisia arvopaperikirjoja. Käytäntö on samanlainen kuin hylätyn säilytysyksikön ostaminen tietämättä mitä sen sisällä on, mutta sinulla on hyvä käsitys siitä, mitä odottaa yleisesti.

Muut sokeat tarjoukset

sokkotarjouksia käydään myös muualla rahoitusmarkkinoilla.

• Kiinteistötarjoukset: Ostajat voivat tehdä sokeita tarjouksia tai sokeita tarjouksia kiinteistömarkkinoilla. Kun kiinteistö listataan, useat osapuolet voivat tehdä ostotarjouksia samanaikaisesti tietämättä, paljonko muut kiinnostuneet ovat valmiita maksamaan. Tässä prosessissa ei ole avoimuutta,. sillä myyntihinta (ja lopullinen voitto) voi nousta, kun potentiaalisten ostajien on arvattava, mikä saa heidät ylemmäksi.

• Huutokaupat: Huutokaupat ovat myyntiä, jossa ostajat yrittävät ylittää toistensa tavaran tai palvelun. Korkeimman tarjouksen tehnyt henkilö voittaa. Huutokaupat, joihin liittyy sokkotarjouksia, piilottavat kaikkien mahdollisten ostajien tekemien tarjousten arvon. Aivan kuten sokeat tarjoukset kiinteistöissä, tämä edellyttää arvailua, jossa tarjoajan on päätettävä, kuinka paljon hän maksaa voittaakseen huutokaupan.

• Infrastruktuurihankkeet: Hallitukset käyttävät yleensä sokeaa tarjouskilpailua tehdäkseen sopimuksia erilaisista hankkeista, kuten infrastruktuurin parannuksista tai tietotekniikkaprojekteista. Kutsut lähetetään riippumattomille urakoitsijoille,. jotka puolestaan lähettävät ehdotuksia siitä, kuinka paljon he ovat valmiita hyväksymään työn maksuna. Tarjoukset sinetöidään ja pidetään salassa eräpäivään asti, jolloin voittaja julistetaan – yleensä se, jolla on alhaisin dollariluku. Näin kaikki osallistujat voivat osallistua oikeudenmukaiseen prosessiin.

Esimerkki sokeasta tarjouksesta

Sokkotarjous voidaan jättää, joka paljastaa vain arvopaperikirjan yleiset ominaisuudet, kuten sen beta-arvon, volatiliteetin ja muut ominaisuudet ilman, että niitä luetellaan erikseen. Oletetaan siis, että salkun volatiliteetti on erittäin alhainen ja se koostuu joukkovelkakirjoista.

Instituutiosijoittaja voi etsiä korkosijoituksia,. joiden volatiliteetti on alhainen ja kohdata sokkotarjouksen. Koska he haluavat vain vähentää salkkunsa riskiä, he voivat halutessaan ostaa arvopaperikirjan tietämättä yksittäisiä osia. Salkun ominaisuudet voivat viitata siihen, että ne koostuvat korkean luottoluokituksen omaavista yrityslainoista ja/tai valtion arvopapereista, joten sokkotarjous voi tarjota houkuttelevan arvon.

Bottom Line

Sokkotarjous on tarjous ostaa arvopapereita tietämättä tarkalleen ostettavia arvopapereita. Vaikka yksittäiset sijoittajat eivät koskaan tekisi tällaista kauppaa, nämä liiketoimet ovat yleisiä institutionaalisten sijoittajien keskuudessa, jotka ovat enemmän huolissaan salkun ominaisuuksista kuin yksittäisistä komponenteista.

Sokkotarjouksiin liittyy huomattava perusriski, joka on riski, että sijoittajalla on kohde-etuuksia, jotka eivät ole verrattavissa siihen sijoitussalkkuun, jolle sijoittaja alun perin halusi altistaa. Mahdollisuus, että nämä instrumentit eivät korreloi negatiivisesti, lisää ylimääräisten voittojen tai tappioiden riskiä suojausstrategiassa, mikä viime kädessä nostaisi riskikynnystä sijoittajan riskinsietokyvyn yli. Perusriski voi löytyä tietyistä mukautetuista johdannaissopimustransaktioista,. jotka koskevat eri valuuttoja, volatiliteettiprofiileja tai beetaversioita.

##Kohokohdat

• Sokkotarjouksia käytetään yleisesti myös kiinteistöissä, huutokaupoissa ja valtion sopimusten tekemisessä riippumattomien urakoitsijoiden kanssa.

• Tämäntyyppisiä tarjouksia tekevät yleensä institutionaaliset sijoittajat ja salkunhoitajat.

• Instituutiosijoittajat käyttävät sokkotarjouksia välttääkseen vaikuttamasta kokonaismarkkinoihin ja välttääkseen kohdistettujen osto- ja myyntikauppojen löytämisestä ja toteuttamisesta aiheutuvia kustannuksia.

• Sokkotarjous on tarjous ostaa arvopapereita tietämättä kunkin koostumusta tai hintaa.

• Sokkotarjous on riskialtista, koska sijoittajat eivät ole tietoisia korin koostumuksesta ja voivat päätyä omistamaan arvottomia arvopapereita.