블라인드 입찰

블라인드 입찰이란 무엇입니까?

블라인드 입찰이라는 용어는 투자자가 어떤 증권이 포함되어 있는지 또는 그 비용을 모른 채 증권 바구니 를 구매하기 위해 제안하는 것을 말합니다. 블라인드 입찰 은 일반적으로 기관 투자자 와 포트폴리오 관리자 가 실행합니다. 이러한 유형의 입찰은 일반적으로 금융 전문가가 바구니에 있는 증권의 전체 시장 가격에 영향을 미치고 싶지 않을 때 사용합니다. 관련된 변수에 대한 지식 없이 이러한 거래를 실행하는 것은 거래자에게 매우 위험할 수 있습니다.

블라인드 입찰 이해하기

입찰은 다양한 마켓 메이커 (개인 또는 회사)가 서로 다른 자산을 사고파는 제안입니다. 이것은 종종 주식 및 채권과 같은 다양한 투자에 적용됩니다. 대부분의 경우 개인 또는 기관 투자자가 유가 증권을 구매하기로 결정할 때 구매하려는 유가 증권의 금액과 거래를 실행하기 위해 지불할 의향이 있는 가격을 기록합니다. 예를 들어, 거래자는 주당 $25의 가격으로 Company ABC의 주식 100주를 구매하겠다는 제안을 할 수 있습니다.

투자자 가 자신이 입찰하는 자산에 대해 전혀 알지 못하는 경우가 있습니다 . 이러한 경우를 블라인드 입찰이라고 합니다. 블라인드 입찰은 투자자가 구매하려는 증권에 대한 정확한 정보를 모르는 상태에서 증권 묶음 구매를 제안하는 것입니다. 거래자 는 주식이나 자산의 이름을 반드시 알 필요는 없으며 각각의 가격에 대한 지식도 없을 수 있습니다. 그들은 거래가 실행될 때까지 실제로 이 정보를 가지고 있지 않습니다.

위에서 언급했듯이 이러한 입찰은 일반적으로 여러 고객을 위해 거래하는 기관 투자자 및 포트폴리오 관리자가 사용합니다. 그들은 이러한 입찰을 사용하여 전체 시장에 영향을 미치거나 표적 매수 및 매도 거래를 찾고 실행하는 비용을 발생시키지 않습니다. 이를 통해 포트폴리오 의 주식 수 와 명목 가치 를 모른 채 증권 장부 를 거래할 수 있습니다. 블라인드 입찰 거래가 클수록 기초 증권과 관련된 위험 프리미엄 이 커집니다.

관련된 증권의 가격에 직접적인 영향은 없을 수 있지만 블라인드 입찰은 궁극적으로 베이시스 위험 을 증가시킵니다. 입찰을 하는 투자자가 입찰 중인 투자의 구성을 알지 못하기 때문입니다. 위험 은 투자자들이 결국 무가치한 증권을 소유하게 된다는 것입니다.

기관 투자자는 가격 변동으로 인한 관리 포트폴리오의 자산 배분 변경을 피하기 위해 바스켓 거래(증권을 동시에 매매하는 주문)를 합니다.

특별 고려 사항

기관 투자자는 개인 투자자와 다른 방식으로 증권 구매를 봅니다. 개인 투자자는 유동성,. 변동성 및 회사 뉴스와 같은 요소를 보고 지불할 가격을 결정하는 반면 기관 투자자는 수억 달러의 거래를 하고 전체 증권 장부를 포함합니다. 관행은 내부에 무엇이 들어 있는지 모르지만 일반적으로 무엇을 기대해야 하는지 잘 알고 있는 상태에서 버려진 저장 장치를 구입하는 것과 유사합니다.

다른 유형의 블라인드 입찰

증권 거래 외에도 블라인드 입찰은 금융 시장 의 다른 부분에서 이루어 집니다.

• 부동산 입찰: 구매자는 부동산 시장에서 부동산에 대해 블라인드 입찰 또는 블라인드 제안을 할 수 있습니다. 부동산이 등재되면 다른 이해 당사자가 지불할 의사가 있는 금액을 모른 채 여러 당사자가 동시에 구매 제안을 할 수 있습니다. 이 과정에는 투명성 이 없으며 잠재적인 구매자가 무엇을 가장 높은 가격에 올려놓을지 추측해야 하므로 판매(및 궁극적인 승리) 가격이 치솟는 것을 볼 수 있습니다.

• 경매: 경매 는 구매자가 상품 또는 서비스에 대해 서로보다 높은 가격을 제시하려고 하는 판매입니다. 가장 높은 입찰가를 가진 사람이 이깁니다. 블라인드 입찰과 관련된 경매는 잠재 구매자가 제출한 모든 입찰가의 가치를 숨깁니다. 부동산의 블라인드 오퍼와 마찬가지로 여기에는 입찰자가 경매에서 이기기 위해 지불해야 할 금액을 결정해야 하는 약간의 추측이 포함됩니다.

인프라 개선 또는 정보 기술 프로젝트 와 같은 다양한 프로젝트에 대한 계약을 체결하기 위해 블라인드 입찰 프로세스를 사용합니다 . 초대는 독립 계약자 에게 보내지며, 그 후 해당 계약자는 해당 작업에 대한 지불로 수락할 금액이 포함된 제안서를 보냅니다. 입찰은 일반적으로 가장 낮은 금액의 낙찰자가 발표되는 마감일까지 봉인되고 비밀로 유지됩니다. 이를 통해 모든 참가자가 공정한 절차에 참여할 수 있습니다.

블라인드 입찰의 예

베타, 변동성 및 기타 속성과 같은 증권 장부의 일반적인 특성만 구체적으로 나열하지 않고 공개하는 블라인드 입찰이 제출될 수 있습니다. 따라서 포트폴리오의 변동성이 매우 낮고 채권 으로 구성되어 있다고 가정해 보겠습니다.

고정 수입 투자를 추구 하다가 블라인드 입찰에 직면할 수 있습니다. 그들은 단순히 포트폴리오의 위험을 줄이기 위해 개별 구성 요소를 알지 못한 채 증권 장부를 구매하도록 선택할 수 있습니다. 포트폴리오의 특성은 높은 등급의 회사채 및/또는 국채로 구성되어 있음을 암시할 수 있으므로 블라인드 입찰은 매력적인 가치를 제공할 수 있습니다.

결론

블라인드 입찰은 구매하려는 증권을 정확히 알지 못한 채 증권 묶음을 구매하는 제안입니다. 개인 투자자는 절대 그런 거래를 하지 않을 것이지만, 이러한 거래는 개별 구성 요소보다 포트폴리오의 특성에 더 관심이 있는 기관 투자자 사이에서 일반적입니다.

블라인드 입찰은 투자자가 처음에 노출을 원하는 투자 포트폴리오와 비교할 수 없는 끝이 아닌 기초 자산을 보유하는 위험인 실질적인 베이시스 위험을 수반합니다. 이러한 상품이 음의 상관관계를 갖지 않을 가능성은 헤징 전략에서 초과 이익 또는 손실의 위험을 높이며, 이는 궁극적으로 투자자의 위험 허용 범위를 초과하는 위험 임계값을 증가시킬 것 입니다. 베이시스 위험 은 다른 통화, 변동성 프로필 또는 베타 를 포함하는 특정 맞춤 파생상품 계약 거래에서 찾을 수 있습니다.

##하이라이트

• 블라인드 입찰은 부동산, 경매 및 독립 계약자에게 정부 계약을 수주하는 데에도 일반적으로 사용됩니다.

• 이러한 유형의 입찰은 일반적으로 기관 투자자 및 포트폴리오 관리자가 수행합니다.

• 기관 투자자는 블라인드 입찰을 사용하여 전체 시장에 영향을 미치거나 표적 매수 및 매도 거래를 찾고 실행하는 비용이 발생하지 않습니다.

• 블라인드 매도는 각각의 구성이나 비용을 모른 채 증권 바구니를 매수하는 제안입니다.

• 블라인드 입찰은 투자자들이 바구니의 구성을 모르고 결국 무가치한 증권을 소유하게 될 수 있기 때문에 위험합니다.