ブラインド入札
##ブラインド入札とは何ですか？
は、含まれている証券やそのコストを知らずに、投資家が証券のバスケットを購入するために行うオファーを指します。ブラインド入札は通常、機関投資家やポートフォリオマネージャーによって実行されます。これらのタイプの入札は、バスケット内の証券の全体的な市場価格に影響を与えたくない場合に、金融専門家によって一般的に使用されます。関係する変数の知識なしにこれらのトランザクションを実行することは、トレーダーにとって非常に危険です。
##ブラインド入札を理解する
入札は、さまざまなマーケットメーカー（個人または企業）がさまざまな資産を売買するために行うオファーです。これは多くの場合、株式や債券などのさまざまな投資に当てはまります。ほとんどの場合、個人または機関投資家が証券の購入に入札することを決定すると、購入したい証券の金額と、取引を実行するために支払う意思のある価格に注意します。たとえば、トレーダーは、ABC社の100株を1株あたり25ドルの価格で購入する提案をする場合があります。
投資家が入札している資産について何も知らない場合があります。これらのインスタンスはブラインド入札と呼ばれます。ブラインドビッドは、投資家が購入されている正確な証券についての知識がない場合に、証券のバンドルを購入するオファーです。トレーダーは必ずしも株や資産の名前を知っているわけではなく、それぞれの価格についても知らないかもしれません。取引が実行されるまで、彼らは実際にはこの情報を持っていません。
上記のように、これらの入札は、複数のクライアントと取引を行う機関投資家やポートフォリオマネージャーによって一般的に使用されます。彼らはこれらの入札を使用して、市場全体に影響を与えたり、ターゲットを絞った売買取引を見つけて実行するコストを負担したりすることを回避します。これにより、ポートフォリオ内の株式数とその想定価値を知らなくても、証券の帳簿を取引することができます。ブラインドビッド取引が大きいほど、原証券に関連するリスクプレミアムが大きくなります。
関連する証券の価格に直接的な影響はないかもしれませんが、ブラインドビッドは最終的にベーシスリスクを増大させます。これは、入札する投資家が、入札される投資の構成を認識していないためです。リスクは、投資家が価値のない証券を所有することになるということです。
機関投資家は、価格変動によって管理ポートフォリオの資産配分が変更されるのを避けるために、バスケット取引（証券の売買を同時に行う注文）を行います。
##特別な考慮事項
機関投資家は、個人投資家とは異なる方法で証券の購入を検討します。個人投資家は流動性、ボラティリティ、企業ニュースなどの要素を調べて支払う価格を決定しますが、機関投資家は数億ドルで取引を行い、証券の帳簿全体を使用します。練習は、中身を知らずに放棄されたストレージユニットを購入するのと似ていますが、一般的に何を期待するかについての良いアイデアを持っています。
##その他の種類のブラインド入札
-**不動産入札：**購入者は、不動産市場の不動産に対してブラインド入札またはブラインドオファーを行うことができます。物件が上場されている場合、他の利害関係者がいくら支払う意思があるかを知らなくても、複数の当事者が同時に購入の申し出をすることができます。このプロセスには透明性がありません。潜在的な購入者は何が彼らを上に置くかを推測しなければならないため、販売（および最終的な勝利）の価格が急上昇する可能性があります。
-オークション：オークションは、購入者が商品やサービスに対して互いに高値を付けようとする販売です。最高入札額の個人が勝ちます。ブラインド入札を伴うオークションは、潜在的な購入者によって提出されたすべての入札の価値を隠します。不動産のブラインドオファーと同じように、これにはいくつかの当て推量が含まれ、入札者はオークションに勝つために支払う金額を決定する必要があります。
インフラストラクチャの改善や情報技術プロジェクトなどのさまざまなプロジェクトの契約を締結するために、ブラインド入札プロセスを使用します。招待状は独立した請負業者に送信され、請負業者は仕事の支払いとして受け入れる意思のある提案を送信します。入札は封印され、勝者が宣言される期日まで秘密にされます。通常は、ドルの数字が最も低いものです。これにより、すべての参加者が公正なプロセスに参加できるようになります。
##ブラインド入札の例
ベータ、ボラティリティ、その他の属性など、有価証券の一般的な特性のみを具体的にリストせずに明らかにするブラインド入札が提出される場合があります。したがって、ポートフォリオのボラティリティが非常に低く、債券で構成されていると仮定します。
機関投資家は、ボラティリティの低い債券投資を求め、ブラインドビッドに遭遇する可能性があります。彼らは単にポートフォリオのリスクを減らすことを目指しているので、個々の構成要素を知らなくても有価証券の帳簿を購入することを選択する可能性があります。ポートフォリオの特徴は、それらが高格付けの社債および/または国債で構成されていることを示唆している可能性があり、したがって、ブラインド入札は説得力のある価値を提供する可能性があります。
##結論
ブラインドビッドは、購入されている正確な証券を知らずに証券のバンドルを購入するオファーです。個人投資家がそのような取引を行うことは決してありませんが、これらの取引は、個々の構成要素よりもポートフォリオの特性に関心のある機関投資家の間では一般的です。
ブラインドビッドにはかなりのベーシスリスクがあります。これは、投資家が最初にエクスポージャーを求めた投資ポートフォリオに匹敵する、終わりのない原資産を投資家が保有するリスクです。これらの商品が負の相関関係にない可能性は、ヘッジ戦略における過剰な利益または損失のリスクを高め、最終的には投資家のリスク許容度を超えてリスクしきい値を増加させます。ベーシスリスクは、さまざまな通貨、ボラティリティプロファイル、またはベータを含む特定のカスタムデリバティブ契約取引に見られます。
##ハイライト
-ブラインド入札は、不動産、オークション、および独立請負業者への政府契約の授与でも一般的に使用されます。
-これらのタイプの入札は、通常、機関投資家やポートフォリオマネージャーによって行われます。
-機関投資家は、市場全体に影響を与えたり、対象となる売買取引を見つけて実行するコストを負担したりすることを避けるために、ブラインドビッドを使用します。
-ブラインドビッドは、それぞれの構成やコストを知らずに証券のバスケットを購入するオファーです。
-投資家はバスケットの構成を認識しておらず、価値のない証券を所有する可能性があるため、ブラインド入札はリスクがあります。
