Ósamhverft flöktunarfyrirbæri (AVP)

Hvað er ósamhverft flöktunarfyrirbæri (AVP)?

flökt á hlutabréfamarkaði sé meiri á lækkandi mörkuðum en á hækkandi mörkuðum. Þetta þýðir að flökt mun aukast meira ef 10% lækkun frá núverandi verðlagi er en 10% hagnaður.

Markaðssálfræði gegnir hlutverki í þessu fyrirbæri þar sem fólk getur brugðist of mikið við með ótta eða læti við sölu. Það er líka eðlilegri tilhneiging til að verja stöður gegn lækkandi tapi frekar en að selja upp ávinning til skemmri tíma.

Skilningur á ósamhverfu flöktunarfyrirbæri (AVP)

Ósamhverfar sveiflur eru raunverulegt fyrirbæri: Uppgangur á markaði hefur tilhneigingu til að vera hægfara og niðursveifla hefur tilhneigingu til að vera skarpari og brattari og verða sífellt lækkandi. Og daglegt verðbil hefur tilhneigingu til að vera hærra meðan á lækkandi straumi stendur en hækkandi.

Hins vegar er engin samstaða um hvað veldur. Ein skýringin er sú að skuldsetning viðskipta leiðir til framlegðarkalla og nauðungarsölu. Aðrar skýringar koma frá sviði hegðunarfjármögnunar,. eins og hegðunarviðbragðslykkjur þar sem ákveðin hegðun ýtir undir meira af sömu hegðun og læti í sölu.

Valkostamarkaðir viðurkenna þessa staðreynd og taka upp hærra stig óbeins óstöðugleika (IV) fyrir niðursveiflur , sem gerir 10% valmöguleika tiltölulega dýrari en 10% upphækkun.

Sérstök atriði

Fólk er háð tapsfælni,. samkvæmt atferlishagfræði og kenningum um framtíðarhorfur,. þróuð af Kahneman og Tversky árið 1979. Með öðrum orðum, þeir kjósa að forðast tap en að öðlast jafngildan hagnað. Sumar rannsóknir benda til þess að tap sé tvöfalt öflugra, sálfræðilega, en hagnaður. Þessi hlutdrægni skekkir mat okkar á líkum.

Til dæmis, kenning um framtíðarhorfur gerir einnig grein fyrir annarri órökréttri fjármálahegðun,. svo sem ráðstöfunaráhrifum, sem er tilhneiging fjárfesta til að halda í tapandi hlutabréf of lengi og selja vinningsbréf of fljótt. Þróunarsálfræðingar hafa byggt á verkum Kahneman og Tversky og þróað kenningar um hvers vegna mat á áhættu og líkur eru óaðskiljanlegar frá tilfinningum - og hvers vegna tapsfælni gæti valdið ósamhverfum sveiflum.

Einn af erfiðustu þáttunum við að bera kennsl á orsakir ósamhverfa óstöðugleika er að aðskilja markaðsvíður (kerfisbundinn) þætti frá hlutabréfasértækum (einkennum) þáttum. Kenning um tapsfælni hefur þróast yfir í ósamhverfu gildisfallið.

Tilvist ósamhvers flökts gegnir mikilvægu hlutverki í áhættustýringu og áhættuvarnaraðferðum sem og valréttarverðlagningu. Vegna AVP er óstöðugleikabros eða skekkja, þar sem valkostir með lægri verkfalli hafa að meðaltali meiri óbeina sveiflur (IV) en hærri verkföll. Sumir kaupmenn rekja innleiðingu AVP í verðlagningarvalkosti til hrunsins á hlutabréfamarkaðnum á Black Monday árið 1987.

AVP er talið vera markaðsfrávik þar sem ef markaðir væru skilvirkir og markaðsaðilar skynsamir aðilar ætti sveiflur ekki að hafa áhrif á það hvort verðbreytingar eru á hvolfi eða niður.

##Hápunktar

Sumir hafa rekið AVP til markaðssálfræði eins og tapsfælni, eða til nauðsyn þess að verja tap á hæðum mun meira en hagnað.
Rökfræðin er sú að fólk, samanlagt, kærir sig um að kaupa óhagstæðar tryggingar meira en spákaupmennsku.
AVP er talið vera markaðsfrávik þar sem skynsamir aðilar á skilvirkum mörkuðum ættu að meðhöndla upp og niður sveiflur eins.
Vegna þess að sveiflur eru ósamhverfar á þennan hátt, fela valréttarverð í sér skekkju eða „bros“ þar sem niðursveiflur hafa venjulega meiri óbeina sveiflur en hærri.
Ósamhverft flökt fyrirbæri (AVP) er sú athugun að flökt eykst meira þegar verð lækkar en þegar verð hækkar um svipað magn.

##Algengar spurningar

Hverjar eru tegundir flökts?

Hægt er að meta sveiflur á nokkra vegu. Raunveruleg eða söguleg flökt er hversu miklar og hraðar verðsveiflur hafa verið í fortíðinni. Sveiflur í framtíðinni eru það sem búist er við að verði í framtíðinni. Gefið flökt (IV) er væntingar um flökt sem gefið er til kynna með valréttarverði á markaði.

Er lítið flökt eða mikið flökt betra fyrir viðskipti?

Þetta fer eftir því hvers konar kaupmaður þú ert. Dagkaupmenn og sveiflukaupmenn njóta góðs af auknum sveiflum, en fylgjendur þróunar og kaupa-og-haldsfjárfestar kjósa venjulega stöðugan hagnað með tímanum. Með því að nota ýmsar aðferðir sem fela í sér afleiðusamninga getur kaupmaður þénað peninga frá annað hvort umhverfi með miklum eða litlum sveiflum.

Hvað er ósamhverf fjárfesting?

Ósamhverfar fjárfestingar leitast við að nýta hugsanlegar greiðslur sem eru umfram hugsanlegt tap. Sem dæmi má nefna kaup á valréttarsamningi, þar sem ókosturinn er takmarkaður við það iðgjald sem greitt er fyrir samninginn.

Hvaða valkostir er best að kaupa á óstöðugum markaði?

Valréttarverð hefur tilhneigingu til að hækka með óstöðugleika á markaði, hvort sem um er að ræða símtöl eða sölu. Þar að auki eru lengri valréttarsamningar verðnæmari fyrir breytingum á sveiflum. Þess vegna, ef þú trúir því að markaðir muni aukast í sveiflum, getur þú keypt lengri gjalddaga valkosti, svo sem straddle eða strangle.