Sameining fyrirtækja

Hvað er samþjöppun fyrirtækja?

Hugtakið samþjöppun fyrirtækja vísar til samsetningar mismunandi rekstrareininga eða fyrirtækja í eina, stærri stofnun. Samþjöppun fyrirtækja er lagaleg stefna sem oft er hafin til að bæta rekstrarhagkvæmni með því að fækka umfram starfsfólki og ferlum. Oft í tengslum við samruna og yfirtökur (M&A), getur sameining fyrirtækja leitt til langtímakostnaðarsparnaðar og samþjöppunar markaðshlutdeildar, sama hversu dýr og flókin hún kann að vera til skamms tíma.

Það eru ýmsar gerðir af samþjöppun fyrirtækja, þar á meðal lögbundin sameining og einingar með breytilegum vöxtum.

Hvernig fyrirtækjasamþjöppun virkar

Sameining á sér stað þegar tvö eða fleiri fyrirtæki sameinast og verða eitt. Einnig þekktur sem sameining,. sameining fyrirtækja er oftast tengd við sameiningu og sameiningu. Þetta gerist venjulega þegar nokkur svipuð, smærri fyrirtæki sameinast og mynda nýjan, stærri lögaðila. Í flestum tilfellum hætta smærri einingarnar að vera til eftir að yfirtökuaðilinn hefur gleypt þær.

Að sameina mörg fyrirtæki eða rekstrareiningar í glænýja heild er róttækasti kosturinn. Þetta gæti verið dýr tillaga ef eitt af sameinuðu félögunum verður slitið. Ferlið getur borið aukakostnað sem tengist því að búa til nýtt vörumerki. En fyrirtæki sem vilja sameina starfsemi sína hafa aðra möguleika til umráða, þar á meðal að flytja smærri starfsemi inn í núverandi fyrirtæki sem verður ekki slitið.

Ástæðurnar að baki sameiningu eru mismunandi og þær eru margar. Þau innihalda en takmarkast ekki við:

• Rekstrarhagkvæmni

• Útrýma samkeppni um viðskiptavini og/eða fjármagn

• Aðgangur að og útrás inn á nýja markaði

• Nýsköpun og nýjar vörur

• Ódýrari fjármögnunarmöguleikar fyrir stærri fyrirtæki

• Sameiginleg starfsemi

• Auknar tekjur

Burtséð frá forsendum geta fyrirtæki ekki og ættu ekki að taka ákvörðun um að sameinast létt. Ekki aðeins er kostnaður við samþjöppun nokkuð þungur, heldur er líka annað sem þarf að huga að. Til dæmis verða stjórnendur og annað lykilstarfsfólk að fullnægja áhyggjum hluthafa,. þeir verða að íhuga hvað gerist við uppsagnir starfsmanna, hvort selja eigi eignir og hvernig eigi að markaðssetja og vörumerkja nýja fyrirtækið þegar öllu ferlinu er lokið.

Það eru í gildi lög og reglur um samkeppnishömlur til að koma í veg fyrir einokun sem getur myndast vegna samþjöppunar fyrirtækja.

Tegundir fyrirtækjasamstæðu

Rétt eins og fyrirtækjategundir eru margar mismunandi tegundir fyrirtækjasamstæðu. Það veltur allt á stefnu, æskilegri niðurstöðu og eðli fyrirtækjanna sem taka þátt.

• Lögbundin samþjöppun: Þegar fyrirtæki eru sameinuð í nýja heild hætta upprunalegu fyrirtækin að vera til. Með því að sameina þau saman skapa þau nýtt, stærra fyrirtæki. Sem slík er lögbundin samþjöppun venjulega gerð með sameiningu.

• Lögbundinn samruni: Sameining fyrirtækja af þessu tagi á sér stað þegar yfirtökuaðili slítur eignum markmiðs síns. Þegar það hefur verið gert, sameinar yfirtökuaðili eða tekur í sundur starfsemi markfyrirtækisins. Ólíkt lögbundinni sameiningu heldur yfirtökufélagið rekstri sínum gangandi á meðan yfirtekna aðilinn er ekki lengur til.

• Hlutabréfakaup: Þetta er samsetning fyrirtækja þar sem yfirtökufyrirtæki kaupir meirihluta eða ráðandi hlut í öðru fyrirtæki. Til þess að um meirihluta sé að ræða þarf kaupandi að kaupa meira en 50% af markmiðinu. Bæði fyrirtækin lifa af.

• Eining með breytilegum vöxtum: Þegar yfirtökuaðili á ráðandi hlut í félagi sem byggir ekki á meirihluta atkvæðisréttar er vísað til þess sem eining með breytilegum vöxtum. Þessir aðilar eru venjulega stofnaðir sem sérstök ökutæki (SPV).

Kostir og gallar við samþjöppun fyrirtækja

Það eru margir kostir við að sameina tvær eða fleiri rekstrareiningar saman. En með því jákvæða kemur líka margt neikvætt. Við höfum skráð nokkra af helstu kostum og göllum þessarar viðskiptastefnu.

Kostir

Eins og fram kemur hér að ofan eykur það oft afkomu hins nýja fyrirtækis að sameina fyrirtæki eða rekstrareiningar í stærri heild. Þetta þýðir að það gæti dregið úr kostnaði og aukið tekjur. Nýja fyrirtækið gæti einnig notað stærri stærð sína til að ná betri kjörum frá birgjum. Það er vegna þess að það er líklegra að kaupa fleiri einingar til að fullnægja stærri neytendahópi.

Nýrri, smærri og/eða fyrirtæki í erfiðleikum gætu átt í vandræðum með að fá aðgang að fjármagni til að vaxa. En sameinuð fyrirtæki gætu átt auðveldara með að fá fjármögnun — oft á ódýrari afslætti. Þetta á sérstaklega við ef nýstofnaða einingin er stöðugri, arðbærari eða hefur fleiri eignir til að nota sem tryggingar.

Samþjöppun fyrirtækja getur leitt til samþjöppunar markaðshlutdeildar, víðtækara vöruúrvals, meiri landfræðilegrar útbreiðslu og þar af leiðandi stærri viðskiptavina.

Ókostir

Fyrirtæki sem sameina starfsemi verða að takast á við menningarmun fyrirtækja. Til dæmis getur sameining eldra, rótgróins tæknifyrirtækis við lítið sprotafyrirtæki náð yfirfærslu á þekkingu, reynslu og færni, en það getur líka leitt til árekstra. Stjórnendur eldra fyrirtækis kunna að líða betur með ströngum fyrirtækjastigum , á meðan sprotafyrirtækið kýs kannski minna stjórnunarvald yfir rekstur.

Sum fyrirtæki gætu fundið að samlegðaráhrif þeirra henta vel til samþjöppunar. En það gæti komið til baka ef einn eða hinn er með allt of miklar skuldir. Samþjöppun gæti því aukið skuldabyrði nýja félagsins. Ef ekki er brugðist við getur það verið vandasamt fyrir stjórnendur félagsins og að lokum hluthafa þess ef félagið er opinbert.

Þó að það geti leitt til kostnaðarskerðingar og aukinna tekna hefur samþjöppun fyrirtækja neikvæð efnahagsleg áhrif. Það er vegna þess að það leiðir oft til uppsagna á vinnuafli, sem oft endar með uppsögnum og atvinnuleysi,. jafnvel þó ekki í stórum stíl.

TTT

Dæmi um samþjöppun fyrirtækja

Eins og fram kemur hér að ofan er ferlið við samþjöppun fyrirtækja oft tengt samruna og yfirtökum. Til að sýna hvernig það virkar skulum við nota tilgátudæmi. Segjum sem svo að fyrirtæki 1 (stærra fyrirtækið) ákveði að það vilji kaupa minna keppinautafyrirtæki 2. Hluthafar, stjórnendur og stjórn beggja fyrirtækja samþykkja öll samninginn. Þegar sameiningin hefur átt sér stað starfa bæði fyrirtækin undir nafni fyrirtækis 1 á meðan fyrirtæki 2 hættir að vera til.

Hápunktar

• Samþjöppun fyrirtækja er samsetning nokkurra rekstrareininga eða fyrirtækja í eina, stærri stofnun.

• Það eru mismunandi gerðir af sameiningu fyrirtækja, þar á meðal lögbundin sameining, lögbundin samruni, hlutabréfakaup og einingar með breytilegum vöxtum.

• Ástæðurnar á bak við samþjöppun eru meðal annars hagkvæmni í rekstri, útrýming samkeppni og aðgangur að nýjum mörkuðum.

• Sameining getur leitt til samþjöppunar markaðshlutdeildar og stærri viðskiptavina.

• Sumir af ókostunum við samþjöppun fela í sér að takast á við menningarlegan mun milli fyrirtækja og hugsanleg vandamál með starfsfólki.