Consolidamento aziendale

Che cos'è il consolidamento aziendale?

Il termine consolidamento aziendale si riferisce alla combinazione di diverse unità aziendali o società in un'unica organizzazione più ampia. Il consolidamento aziendale è una strategia legale che viene spesso avviata per migliorare l'efficienza operativa riducendo il personale e i processi ridondanti. Spesso associato a fusioni e acquisizioni (M&A), il consolidamento aziendale può comportare risparmi sui costi a lungo termine e una concentrazione della quota di mercato, indipendentemente da quanto possa essere costoso e complesso a breve termine.

Esistono vari tipi di consolidamento aziendale, compreso il consolidamento legale e le entità a tasso variabile.

Come funziona il consolidamento aziendale

Il consolidamento avviene quando due o più società si fondono per diventare una. Conosciuto anche come fusione,. il consolidamento aziendale è spesso associato ad attività di fusione e acquisizione. Ciò accade generalmente quando diverse imprese simili e più piccole si uniscono per formare una nuova entità legale più grande. Nella maggior parte dei casi, le entità più piccole cessano di esistere dopo essere state inghiottite dall'acquirente.

La combinazione di più società o unità aziendali in un'entità nuova di zecca è l'opzione più drastica. Questa potrebbe essere una proposta costosa se una delle società partecipanti alla fusione viene liquidata. Il processo può comportare costi aggiuntivi associati alla creazione di un nuovo marchio. Ma le aziende che vogliono consolidare le loro operazioni hanno altre opzioni a loro disposizione, incluso il trasferimento di operazioni più piccole in un'azienda esistente che non verrà smantellata.

Le ragioni alla base del consolidamento variano e ce ne sono molte. Includono ma non sono limitati a:

• Efficienza operativa

• Eliminare la concorrenza per clienti e/o risorse

• Accesso ed espansione in nuovi mercati

• Innovazione e nuovi prodotti

Opzioni di finanziamento più convenienti per le imprese più grandi

• Operazioni condivise

• Aumento delle entrate

Indipendentemente dalla logica, le aziende non possono e non devono prendere la decisione di consolidare alla leggera. Non solo i costi associati al consolidamento sono piuttosto elevati, ma ci sono anche altre cose da considerare. Ad esempio, i dirigenti e altro personale chiave devono soddisfare le preoccupazioni degli azionisti,. devono considerare cosa succede con i licenziamenti della forza lavoro, se vendere beni e come commercializzare e marcare la nuova società una volta completato l'intero processo.

Esistono leggi e regolamenti antitrust per scoraggiare i monopoli che potrebbero sorgere a seguito del consolidamento aziendale.

Tipi di consolidamento aziendale

Proprio come i tipi di società, esistono diversi tipi di consolidamento aziendale. Tutto dipende dalla strategia, dal risultato desiderato e dalla natura delle imprese coinvolte.

• Consolidamento statutario: Quando le aziende vengono fuse in una nuova entità, le società originarie cessano di esistere. Combinandoli insieme, creano una nuova società più grande. In quanto tale, il consolidamento legale avviene normalmente mediante fusione.

• Fusione Legale: Questo tipo di consolidamento aziendale si verifica quando l'acquirente liquida i beni del proprio target. Una volta fatto, l'acquirente incorpora o smantella le operazioni della società target. A differenza di un consolidamento civilistico, la società acquirente mantiene le proprie attività, mentre l'entità acquisita non esiste più.

• Acquisizione di azioni: Questa è una combinazione di attività in cui una società acquirente acquista una quota di maggioranza o una partecipazione di controllo di un'altra società. Affinché sia una quota di maggioranza, l'acquirente deve acquistare più del 50% del target. Entrambe le società finiscono per sopravvivere.

• Entità a interesse variabile: Quando un'entità acquirente possiede una partecipazione di controllo in una società che non si basa sulla maggioranza dei diritti di voto, viene definita entità a interesse variabile. Queste entità sono normalmente costituite come veicoli speciali (SPV).

Vantaggi e svantaggi del consolidamento aziendale

Ci sono molti vantaggi nel combinare due o più entità aziendali insieme. Ma con gli aspetti positivi, arrivano anche molti aspetti negativi. Abbiamo elencato alcuni dei principali vantaggi e svantaggi di questa strategia aziendale.

Vantaggi

Come notato in precedenza, la combinazione di attività o unità aziendali in un'entità più ampia spesso aumenta i profitti della nuova società. Ciò significa che potrebbe essere in grado di ridurre i costi e aumentare le entrate. La nuova società potrebbe anche essere in grado di utilizzare le sue dimensioni maggiori per ottenere condizioni migliori dai fornitori. Questo perché è più probabile che acquisti più unità per soddisfare una base di consumatori più ampia.

Le imprese più nuove, più piccole e/o in difficoltà potrebbero avere problemi ad accedere al capitale per crescere. Ma le aziende consolidate possono avere più difficoltà a ottenere finanziamenti, spesso a tariffe più convenienti. Ciò è particolarmente vero se l'entità di nuova costituzione è più stabile, più redditizia o ha più attività da utilizzare come garanzia.

I consolidamenti aziendali possono comportare una concentrazione della quota di mercato, una gamma di prodotti più ampia, una maggiore copertura geografica e quindi una base di clienti più ampia.

Svantaggi

Le aziende che combinano le operazioni devono affrontare le differenze culturali tra le aziende. Ad esempio, la fusione di una società tecnologica più vecchia e consolidata con una piccola società di avvio può portare a un trasferimento di conoscenze, esperienze e competenze, ma può anche portare a scontri. La direzione dell'azienda più anziana potrebbe sentirsi più a suo agio con rigide gerarchie aziendali,. mentre la società di avvio potrebbe preferire una minore autorità amministrativa sulle operazioni.

Alcune aziende potrebbero ritenere che le loro sinergie siano adatte per il consolidamento. Ma ciò potrebbe ritorcersi contro se l'uno o l'altro ha troppi debiti. Il consolidamento, quindi, può aumentare il carico di debiti della nuova società. Se non affrontato, può essere problematico per la direzione della società e, in definitiva, per i suoi azionisti se la società è pubblica.

Sebbene possa comportare una riduzione dei costi e un aumento delle entrate, il consolidamento aziendale ha un effetto economico negativo. Questo perché spesso porta a licenziamenti della forza lavoro, che spesso sfociano in cassa integrazione e disoccupazione,. anche se non su larga scala.

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Esempio di consolidamento aziendale

Come notato sopra, il processo di consolidamento aziendale è spesso associato a fusioni e acquisizioni. Per mostrare come funziona, utilizziamo un esempio ipotetico. Supponiamo che la società 1 (la società più grande) decida di voler acquisire la società rivale più piccola 2. Gli azionisti, il management e il consiglio di amministrazione di entrambe le società approvano l'accordo. Una volta avvenuto il consolidamento, entrambe le società operano sotto il nome della Società 1 mentre la Società 2 cessa di esistere.

Mette in risalto

• Il consolidamento aziendale è una combinazione di più unità aziendali o società in un'unica organizzazione più ampia.

• Esistono diversi tipi di consolidamento aziendale, inclusi consolidamento statutario, fusioni statutarie, acquisizioni di azioni ed entità a tasso variabile.

• Le ragioni alla base del consolidamento includono l'efficienza operativa, l'eliminazione della concorrenza e l'accesso a nuovi mercati.

• Il consolidamento può portare a una concentrazione della quota di mercato e a una base clienti più ampia.

• Alcuni degli svantaggi del consolidamento includono la gestione delle differenze culturali tra le aziende e potenziali problemi con il personale.