Bedriftskonsolidering

Hva er forretningskonsolidering?

Begrepet virksomhetskonsolidering refererer til kombinasjonen av ulike forretningsenheter eller selskaper til en enkelt, større organisasjon. Forretningskonsolidering er en juridisk strategi som ofte settes i gang for å forbedre operasjonell effektivitet ved å redusere overflødig personell og prosesser. Ofte forbundet med fusjoner og oppkjøp (M&A), kan virksomhetskonsolidering resultere i langsiktige kostnadsbesparelser og en konsentrasjon av markedsandeler uansett hvor dyrt og komplekst det måtte være på kort sikt.

Det finnes ulike typer virksomhetskonsolidering, inkludert lovpålagt konsolidering og enheter med variabel rente.

Hvordan bedriftskonsolidering fungerer

Konsolidering skjer når to eller flere selskaper slår seg sammen for å bli ett. Også kjent som sammenslåing,. er virksomhetskonsolidering oftest forbundet med M&A-aktivitet. Dette skjer vanligvis når flere like, mindre virksomheter slår seg sammen for å danne en ny, større juridisk enhet. I de fleste tilfeller opphører de mindre enhetene å eksistere etter å ha blitt svelget av erververen.

Å kombinere flere selskaper eller forretningsenheter til en helt ny enhet er det mest drastiske alternativet. Dette kan bli et kostbart forslag dersom et av de fusjonerende selskapene avvikles. Prosessen kan medføre ekstra kostnader forbundet med å skape et nytt merke. Men bedrifter som ønsker å konsolidere sin virksomhet har andre alternativer til disposisjon, inkludert flytting av mindre virksomheter til et eksisterende selskap som ikke vil bli demontert.

Årsakene bak konsolidering varierer, og det er mange. De inkluderer, men er ikke begrenset til:

• Driftseffektivitet

• Eliminere konkurransen om kunder og/eller ressurser

• Tilgang til og ekspansjon til nye markeder

• Innovasjon og nye produkter

• Billigere finansieringsmuligheter for større bedrifter

• Felles drift

• Økt inntekt

Uavhengig av begrunnelsen, kan og bør ikke bedrifter ta lett på beslutningen om å konsolidere. Ikke bare er kostnadene forbundet med konsolidering ganske tunge, men det er også andre ting å vurdere. For eksempel må ledere og annet nøkkelpersonell tilfredsstille bekymringene til aksjonærene,. de må vurdere hva som skjer med oppsigelser i arbeidsstyrken, om de skal selge eiendeler,. og hvordan de skal markedsføre og merke det nye selskapet når hele prosessen er fullført.

Det er antitrustlover og -forskrifter på plass for å motvirke monopoler som kan oppstå som følge av konsolidering av virksomheten.

Typer virksomhetskonsolidering

Akkurat som selskapstyper finnes det mange forskjellige typer virksomhetskonsolidering. Alt avhenger av strategien, ønsket resultat og arten av de involverte virksomhetene.

• Lovfestet konsolidering: Når virksomheter slås sammen til en ny enhet, opphører de opprinnelige selskapene å eksistere. Ved å kombinere dem sammen skaper de et nytt, større selskap. Som sådan gjøres lovfestet konsolidering normalt gjennom en fusjon.

• Lovfestet fusjon: Denne typen virksomhetskonsolidering skjer når overtakeren likviderer eiendelene til målet sitt. Når det er gjort, innlemmer eller demonterer overtakeren målselskapets virksomhet. I motsetning til en lovfestet konsolidering, holder det overtakende selskapet driften i gang, mens den oppkjøpte enheten ikke lenger eksisterer.

• Aksjekjøp: Dette er en kombinasjon av virksomheter der et overtakende selskap kjøper en majoritetsandel eller en kontrollerende eierandel i et annet selskap. For at det skal være en majoritetsandel, må erververen kjøpe mer enn 50 % av målet. Begge selskapene ender opp med å overleve.

• Variable Interest Entity: Når et overtakende foretak eier en kontrollerende eierandel i et selskap som ikke er basert på et flertall av stemmerettigheter, refereres det til som en variabel rente-enhet. Disse enhetene er normalt etablert som spesialforetak (SPV).

Fordeler og ulemper ved forretningskonsolidering

Det er mange fordeler ved å kombinere to eller flere forretningsenheter. Men med det positive, kommer det også mye negativt. Vi har listet opp noen av de viktigste fordelene og ulempene for denne forretningsstrategien.

Fordeler

Som nevnt ovenfor øker ofte det nye selskapets bunnlinje ved å kombinere virksomheter eller forretningsenheter til en større enhet. Dette betyr at det kan være i stand til å kutte kostnader og øke inntektene. Det nye selskapet kan kanskje også bruke sin større størrelse til å hente ut bedre vilkår fra leverandørene. Det er fordi det er mer sannsynlig å kjøpe flere enheter for å tilfredsstille en større forbrukerbase.

Nyere, mindre og/eller virksomheter som sliter kan ha problemer med å få tilgang til kapital for å vokse. Men konsoliderte virksomheter kan ha lettere for å skaffe finansiering — ofte til billigere priser. Dette gjelder spesielt hvis den nyopprettede enheten er mer stabil, mer lønnsom eller har flere eiendeler å bruke som sikkerhet.

Forretningskonsolideringer kan resultere i en konsentrasjon av markedsandeler, et mer ekspansivt produktutvalg, en større geografisk rekkevidde og derfor en større kundebase.

Ulemper

Selskaper som kombinerer virksomheter må håndtere kulturelle forskjeller mellom bedrifter. For eksempel kan det å slå sammen et eldre, etablert teknologiselskap med et lite oppstartsselskap oppnå en overføring av kunnskap, erfaring og ferdigheter, men det kan også føre til sammenstøt. Det eldre firmaets ledelse kan føle seg mer komfortabel med strenge bedriftshierarkier , mens oppstartsselskapet kanskje foretrekker mindre administrativ autoritet fremfor drift.

Noen virksomheter kan oppleve at deres synergier er godt egnet for konsolidering. Men det kan slå tilbake hvis den ene eller den andre har alt for mye gjeld . Konsolidering kan derfor øke det nye selskapets gjeldsbelastning. Hvis det ikke tas opp, kan det være problematisk for selskapets ledelse og i siste instans aksjonærene dersom selskapet er offentlig.

Selv om det kan føre til kostnadskutt og økte inntekter, har virksomhetskonsolidering en negativ økonomisk effekt. Det er fordi det ofte fører til oppsigelser i arbeidsstyrken, som ofte ender i permitteringer og arbeidsledighet,. selv om det ikke er i stor skala.

TTT

Eksempel på virksomhetskonsolidering

Som nevnt ovenfor, er prosessen med virksomhetskonsolidering ofte forbundet med fusjoner og oppkjøp. For å vise hvordan det fungerer, la oss bruke et hypotetisk eksempel. Anta at selskap 1 (det større selskapet) bestemmer seg for å kjøpe mindre rivaliserende selskap 2. Aksjonærer, ledelsen og styret i begge selskapene godkjenner avtalen. Når konsolideringen har funnet sted, opererer begge selskapene under selskap 1s navn mens selskap 2 slutter å eksistere.

Høydepunkter

– Virksomhetskonsolidering er en kombinasjon av flere forretningsenheter eller selskaper til en enkelt, større organisasjon.

• Det finnes ulike typer virksomhetskonsolidering, inkludert lovfestet konsolidering, lovpålagte fusjoner, aksjeoppkjøp og enheter med variabel rente.

– Årsakene bak konsolidering inkluderer operasjonell effektivitet, eliminering av konkurranse og tilgang til nye markeder.

– Konsolidering kan føre til en konsentrasjon av markedsandeler og en større kundebase.

• Noen av ulempene med konsolidering inkluderer å håndtere kulturelle forskjeller mellom firmaer og potensielle problemer med personell.