Raider

Hvað er Raider?

Raider er fjárfestir sem leitast við að kreista út skjótan hagnað af fallandi og vanmetnum fyrirtækjum. Vopnaðir djúpum vösum og miklum fjárhagslegum stuðningi kaupa þeir nógu stóra hluti í þessum fyrirtækjum til að veita þeim umtalsverðan atkvæðisrétt og nota síðan þessi áhrif til að grípa til nýrra aðgerða til að auka verðmæti hluthafa , svo sem að skipta um æðstu stjórnendur, endurskipuleggja fyrirtækið, eða slíta því.

Nútímaárásarmenn kjósa að kalla sig aktívista fjárfesta.

Hvernig Raider virkar

Raiders leitast við að öðlast ráðandi hlut í fyrirtækjum sem eiga í erfiðleikum, viðkvæm fyrir fjandsamlegum yfirtökum og eiga viðskipti undir innri verðmætum. Venjulega er markmiðið að græða fljótt, frekar en að reyna að opna langtímaverðmæti með því að snúa rekstrinum við og gera fyrirtækið skilvirkara; hugsaðu Gordon Gekko í hinni vinsælu mynd Wall Street.

###Mikilvægt

Raiders miða við fyrirtæki sem eru illa stjórnað, hafa óhóflegan kostnað, gætu verið rekin með meiri arði sem einkafyrirtæki eða upplifa önnur vandamál sem hægt er að laga til að gera það verðmætara.

Þessi einkafjárfestafyrirtæki,. vogunarsjóðir og auðugir einstaklingar kaupa nógu stóran hlut af atkvæðisrétti fyrirtækis til að hafa áhrif á stjórn þess (B af D) og setja almennan þrýsting á stjórnendur þess að beita þeim breytingum sem þeir vilja. Þar sem flest fyrirtækin sem þeir miða við eru að standa sig illa, tekst árásarmönnum oft að safna stuðningi frá öðrum hluthöfum líka, aukið vald þeirra og líkurnar á að kröfum þeirra um fljótlegan vasa fjárfesta verði mætt.

Raider aðferðir

Raiders geta beitt margvíslegum aðferðum til að hafa áhrif á breytingarnar sem þeir þrá og hafa tilhneigingu til að hafa vel skilgreindar útgönguaðferðir. Leikjaáætlanir fela í sér að nota atkvæðisrétt sinn til að setja handvalna meðlimi í B of D**,** staðsetja fyrirtækið fyrir sölu eða samruna, eða brjóta upp markfyrirtækið og selja eignir þess.

Íhuga fyrirtæki með markaðsvirði $100 milljónir, engar skuldir og $25 milljónir í reiðufé; eða fyrirtækisvirði upp á $75 milljónir. Ef markaðsvirði áþreifanlegra eigna fyrirtækisins væri 200 milljónir dollara gæti árásarmaður freistast til að gera fjandsamlegt tilboð til að ná þeim mikla hagnaði sem hægt væri að ná með því að selja eignirnar.

Önnur aðferð sem stundum er notuð til að græða hratt er að kynna skuldafjármögnuð hlutabréfakaup. Að öðrum kosti geta árásarmenn keypt útistandandi hlutabréf undir því yfirskini að þrýsta á um breytingar sem núverandi forysta er ekki móttækileg fyrir. Á þeim tímapunkti geta þeir síðan boðið að selja þessi hlutabréf til baka á yfirverði til að skila hagnaði fyrir sig.

##History of Raiders

Raiders voru sérstaklega algengir í Bandaríkjunum frá 1970 til 1990, áður en fyrirtæki með almenn viðskipti tóku upp yfirtökuvarnir. Á þeim tíma urðu ránsmenn frægir fyrir að kaupa fyrirtæki og sundra þeim, tryggja sér góðan hagnað á sama tíma og margir starfsmenn skildu eftir atvinnulausa.

Nú á dögum hafa árásarmenn, í gervi aðgerðasinna fjárfesta, reynt að hreinsa upp orðspor sitt með því að taka þátt í mismunandi aðferðum en forverar þeirra. Sem sagt, það er enn algengt að sum einkafjárfestafyrirtæki stundi eignahreinsun,. taki fyrirtæki í einkaeign, endurfjármagni það með viðbótarskuldum, selji upp mest lausafjáreignir þess og fari í sjóði þess til að greiða aukaarð til hluthafa. .

Þrátt fyrir áframhaldandi deilur sem umlykja marga árásarmenn, hefur hlutverk þeirra í fyrirtækja-Ameríku á undanförnum árum verið endurskoðað sem nauðsynlegt illt sem þjónar sem mótvægi við lélega stjórnun hjá opinberum fyrirtækjum.

Árið 2020 hófu árásarmenn eða aðgerðasinnar fjárfestar 173 aðskildar herferðir fyrir samanlagt verðmæti fjármagns sem var beitt upp á 39,5 milljarða dollara .

Talsmenn halda því fram að þeir geri fjármagnsmarkaði skilvirkari með því að bæta fyrirtæki sem eru að falla. Þessi rök eru knúin áfram af rannsóknum sem sýna að hæsta samsetta gráður eignarhalds aktívista skila meiri ávöxtun á fjárfestu fjármagni (ROIC) og standa sig verulega betur en breiður hlutabréfamarkaður.

Sérstök atriði

Raiders er almennt mislíkað af stjórnendum fyrirtækja. Þeir sem ráða vilja ekki láta vita hvernig eigi að gera betur, né horfast í augu við truflanir og fjölmiðlaathygli sem árásarmenn skapa. Í flestum tilfellum er markmið þeirra að hugsa til langs tíma um hvernig eigi að bæta viðskiptin sem þeir eru í forsvari fyrir, ólíkt raiders, sem venjulega hafa ekki áhuga á að halda sig og vilja skjótan árangur.

Til að forðast ljótar umræður, afsala sér stjórn og sjá fyrirtækin sem þau hjálpuðu til við að hlúa að til langtímaárangurs verða hugsanlega rekin í jörðu, hafa fyrirtæki þróað margvíslegar aðferðir til að hindra framfarir árásarmanna. Þær fela í sér réttindaáætlanir hluthafa (eiturpillur), atkvæðagreiðslur yfir meirihluta, skiptar stjórnir, uppkaup á hlutabréfum frá raider á yfirverði (greenmail), stórfelldar aukningar á skuldum á efnahagsreikningi félagsins og stefnumótandi samruna við hvítur riddari. _

##Hápunktar

• Samt halda sumir því fram að þeir þjóni mikilvægum tilgangi, að ná því besta út úr illa reknum fyrirtækjum og hjálpa til við að gera fjármagnsmarkaði skilvirkari.

• Raiders, eða aktívistarfjárfestar eins og þeir eru þekktir í dag, hafa oft meiri áhyggjur af því að klæðast eigin vasa en að vernda heilsu fyrirtækja til lengri tíma litið.

• Raider er fjárfestir sem leitast við að græða fljótt á vanmetnum fyrirtækjum.

• Þeir kaupa nógu stóran hlut í þeim til að þvinga núverandi stjórnendur til að gera breytingar sem auka verðmæti hluthafa.