Trust di investimento fisso ampiamente detenuto (WHFIT)
Che cos'è un fondo di investimento fisso ampiamente detenuto (WHFIT)?
Un fondo di investimento fisso ampiamente detenuto (WHFIT) è un tipo di fondo di investimento unitario (UIT) con almeno un interesse detenuto da una terza parte. Gli investitori che acquistano azioni del trust ricevono pagamenti regolari di interessi o dividendi guadagnati sulle azioni o obbligazioni detenute in trust.
Comprensione dei trust di investimento fissi ampiamente detenuti
I fondi di investimento fissi ampiamente detenuti devono avere almeno un detentore di interessi di terze parti o intermediario. In caso contrario, funzionano allo stesso modo di qualsiasi altro fondo di investimento unitario che offre azioni in un portafoglio fisso di attività a potenziali investitori. Poiché gli investitori che finanziano l'acquisto iniziale delle attività nel portafoglio in genere partecipano come detentori di interessi fiduciari, i fondi di investimento fissi ampiamente detenuti rientrano nella categoria dei fondi di concessione.
detentori di interessi in trust ricevono pagamenti di dividendi o interessi derivati dalle attività sottostanti nel portafoglio in base alla proporzione di azioni che detengono. La presenza di intermediari nel trust significa che gli investitori possono detenere un interesse diretto nel trust o un interesse indiretto se un intermediario come un broker detiene le azioni a nome di un altro investitore.
I WHFIT sono classificati come investimenti pass-through ai fini dell'imposta sul reddito. Le parti coinvolte nella creazione e nel mantenimento di un WHFIT includono:
Concessionisti: investitori che mettono insieme i loro soldi per acquistare le attività collocate nel trust.
Fiduciario: in genere un broker o un istituto finanziario che gestisce i beni del trust.
Middleman: Solitamente un broker che detiene le quote di partecipazione nel trust per conto del proprio cliente/beneficiario.
Trust Interest Holder: questo è l'investitore che possiede quote di partecipazione nel WHFIT e ha diritto al reddito generato dal trust.
Altri tipi di società di investimento
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti considera i fondi comuni di investimento uno dei tre tipi di società di investimento, insieme ai fondi comuni di investimento e ai fondi chiusi. Come i fondi comuni di investimento, i fondi comuni di investimento fissi ampiamente detenuti offrono agli investitori l'opportunità di acquistare azioni in un portafoglio diversificato di attività sottostanti a un costo inferiore e con meno problemi di quelli necessari per costruire il portafoglio in modo indipendente. A differenza dei fondi comuni di investimento, i fondi comuni di investimento fissi ampiamente detenuti offrono un portafoglio statico di attività. Specificano inoltre una data di risoluzione in cui il trust venderà le attività sottostanti e distribuirà i proventi agli investitori.
L'Internal Revenue Service (IRS) degli Stati Uniti generalmente tratta i fondi di investimento ampiamente detenuti come entità di flusso ai fini fiscali. Per questo motivo, il trust stesso non paga le tasse sui suoi guadagni. Invece, le persone che investono nel trust ricevono un modulo 1099 che dettaglia i loro guadagni annuali e devono pagare le tasse su tali importi come farebbero con qualsiasi altro reddito guadagnato.
Trust ipotecari ampiamente detenuti
Una varietà comune di fondi di investimento fissi ampiamente detenuti, il fondo ipotecario ampiamente detenuto, offre portafogli costituiti da attività ipotecarie. In questi casi, il trust in genere acquista un pool di mutui o altri strumenti di debito simili legati a beni immobili. Gli investitori guadagnano rendimenti in base agli interessi raccolti sui mutui sottostanti. I tre principali prestatori di mutui ipotecari federali, Freddie Mac, Fannie Mae e Ginnie Mae, emettono tutti periodicamente fondi ipotecari ampiamente detenuti.
In relazione a questo c'è un condotto di investimento ipotecario immobiliare (REMIC), che è un veicolo per scopi speciali utilizzato per raggruppare prestiti ipotecari ed emettere titoli garantiti da ipoteca (MBS). I condotti di investimento dei mutui immobiliari detengono mutui commerciali e residenziali in trust ed emettono interessi in questi mutui agli investitori.
Le differenze tra UIT e fondi comuni
I fondi comuni sono fondi aperti, il che significa che il gestore di portafoglio può acquistare e vendere titoli in portafoglio. L' obiettivo di investimento di ciascun fondo comune è quello di sovraperformare un determinato benchmark e il gestore di portafoglio negozia titoli per raggiungere tale obiettivo. Un fondo comune di azioni, ad esempio, può avere l'obiettivo di sovraperformare l' indice Standard & Poor's 500 delle azioni large cap.
Molti investitori preferiscono utilizzare i fondi comuni di investimento per investire in azioni in modo che il portafoglio possa essere negoziato. Se un investitore è interessato ad acquistare e detenere un portafoglio di obbligazioni e guadagnare interessi, tale individuo può acquistare un UIT o un fondo chiuso con un portafoglio fisso. Una UIT, ad esempio, paga gli interessi attivi sulle obbligazioni e detiene il portafoglio fino a una data di fine specifica quando le obbligazioni vengono vendute e l'importo principale viene restituito ai proprietari. Un investitore obbligazionario può possedere un portafoglio diversificato di obbligazioni in una UIT, piuttosto che gestire il pagamento degli interessi e il rimborso delle obbligazioni in un conto di intermediazione personale.
Mette in risalto
Senza questo ruolo di intermediario, il WHFIT sarebbe semplicemente un fondo di investimento unitario (UIT) e per molti versi funzionano in modo identico dal punto di vista dell'investitore.
WHFITS può investire in un portafoglio fisso di azioni e obbligazioni, oppure in investimenti ipotecari immobiliari.
Un fondo di investimento fisso ampiamente detenuto (WHFIT) è un veicolo di investimento in cui è coinvolta almeno una terza parte interessata.
Il terzo, o intermediario, è responsabile della detenzione delle quote in qualità di depositario.
