Widely Holding Fixed Investment Trust (WHFIT)
Hvad er en Widely Holding Fixed Investment Trust (WHFIT)?
En udbredt fast investeringsforening (WHFIT) er en type investeringsforening (UIT) med mindst én andel, der ejes af en tredjepart. Investorer, der køber aktier i trusten, modtager regelmæssige betalinger af renter eller udbytte optjent på de aktier eller obligationer, der holdes i trust.
Forståelse af udbredte faste investeringsforeninger
Udbredte faste investeringsforeninger skal have mindst én tredjepartsinteressehaver eller mellemmand. Ellers fungerer de på samme måde som enhver anden investeringsforening, der tilbyder aktier i en fast portefølje af aktiver til potentielle investorer. Fordi de investorer, der finansierer det oprindelige køb af aktiverne i porteføljen, typisk deltager som tillidsinteressehavere, falder udbredte faste investeringsforeninger ind under kategorien tilskudsgivers truster.
Tillidsrenteindehavere modtager udbytte eller rentebetalinger afledt af de underliggende aktiver i porteføljen baseret på andelen af aktier, de ejer. Tilstedeværelsen af mellemmænd i trusten betyder, at investorer kan have enten direkte interesse i trusten eller indirekte interesser, hvis en mellemmand såsom en mægler besidder aktierne i en anden investors navn.
WHFIT'er klassificeres som pass-through-investeringer til indkomstskatteformål. Parterne involveret i oprettelsen og vedligeholdelsen af en WHFIT omfatter:
Grantors: Investorer, der samler deres penge for at købe de aktiver, der er placeret i trusten.
Turstee: Typisk en mægler eller finansiel institution, der forvalter trustens aktiver.
Mellemmand: Normalt en mægler, der besidder andelsandele i trusten på vegne af deres klient/begunstigede.
Trustinteresseindehaver: Dette er den investor, der ejer andelsandele i WHFIT og er berettiget til indkomst genereret af trusten.
Andre typer investeringsselskaber
US Securities and Exchange Commission (SEC) betragter investeringsforeninger som en af tre typer investeringsselskaber sammen med gensidige fonde og lukkede fonde. Ligesom investeringsforeninger tilbyder udbredte faste investeringsforeninger investorer en mulighed for at købe aktier i en diversificeret portefølje af underliggende aktiver til en lavere pris og med mindre besvær, end det ville tage at opbygge porteføljen uafhængigt. I modsætning til gensidige fonde tilbyder udbredte faste investeringsforeninger en statisk portefølje af aktiver. De angiver også en opsigelsesdato, hvor trusten vil sælge de underliggende aktiver og distribuere provenuet til investorerne.
US Internal Revenue Service (IRS) behandler generelt udbredte investeringsforeninger som flow-through-enheder i skattemæssig henseende. På grund af dette betaler trusten ikke selv skat af sin indtjening. I stedet modtager personer, der investerer i trusten, en formular 1099, der beskriver deres årlige indtjening og skal betale skat af disse beløb, som de ville gøre med enhver anden arbejdsindkomst.
Udbredte realkreditfonde
En almindelig række udbredte faste investeringsfonde, den udbredte realkreditfond, tilbyder porteføljer bestående af realkreditaktiver. I disse tilfælde køber trusten typisk en pulje af realkreditlån eller andre lignende gældsinstrumenter knyttet til fast ejendom. Investorer tjener afkast baseret på de indsamlede renter på de underliggende realkreditlån. De tre store føderale realkreditinstitutter, Freddie Mac, Fannie Mae og Ginnie Mae, udsteder alle med jævne mellemrum udbredte realkreditinstitutter.
Relateret til dette er en ejendomskreditinvesteringskanal (REMIC), som er et specialformål, der bruges til at samle realkreditlån og udstede pantesikrede værdipapirer (MBS). Realkreditinvesteringskanaler i fast ejendom har erhvervs- og boliglån i trust og udsteder interesser i disse realkreditlån til investorer.
Forskellene mellem UIT'er og gensidige fonde
Gensidige fonde er åbne fonde, hvilket betyder, at porteføljeforvalteren kan købe og sælge værdipapirer i porteføljen. Investeringsmålet for hver investeringsforening er at overgå et bestemt benchmark,. og porteføljeforvalteren handler værdipapirer for at nå dette mål. En aktiefond kan for eksempel have et mål om at overgå Standard & Poor's 500-indekset for store aktier.
Mange investorer foretrækker at bruge investeringsforeninger til aktieinvestering, så porteføljen kan handles. Hvis en investor er interesseret i at købe og holde en portefølje af obligationer og tjene renter, kan denne person købe en UIT eller lukket fond med en fast portefølje. En UIT betaler for eksempel renteindtægterne på obligationerne og beholder porteføljen indtil en bestemt slutdato, hvor obligationerne sælges og hovedstolen returneres til ejerne. En obligationsinvestor kan eje en diversificeret portefølje af obligationer i en UIT i stedet for at administrere rentebetalinger og obligationsindløsninger på en personlig mæglerkonto.
Højdepunkter
Uden denne mellemmandsrolle ville WHFIT simpelthen være en unit investment trust (UIT), og på mange måder fungerer de identisk fra en investors perspektiv.
WHFITS kan investere i en fast portefølje af aktier og obligationer eller i realkreditinvesteringer i fast ejendom.
En udbredt fast investeringsforening (WHFIT) er et investeringsmiddel, hvor mindst én interesseret tredjepart er involveret.
Tredjemand, eller mellemmand, er ansvarlig for at opbevare andelsandele som depot.
