Widely Held Fixed Investment Trust (WHFIT)
Mikä on laajasti hoidettu kiinteä sijoitusrahasto (WHFIT)?
Laajalti hallussa oleva kiinteä sijoitusrahasto (WHFIT) on eräänlainen sijoitusrahasto (UIT), jossa vähintään yksi osuus on kolmannen osapuolen hallussa. Sijoittajat, jotka ostavat trustin osakkeita, saavat säännöllisiä korkoja tai osinkoja, jotka ansaitsevat trustin hallussa olevista osakkeista tai joukkovelkakirjoista.
Yleisesti pidettyjen kiinteiden sijoitusrahastojen ymmärtäminen
Laajalti omistetuilla kiinteiden sijoitusrahastojen rahastoilla on oltava vähintään yksi kolmannen osapuolen osakkeenomistaja tai välittäjä. Muuten ne toimivat samalla tavalla kuin muutkin sijoitusrahastot, jotka tarjoavat mahdollisille sijoittajille osakkeita kiinteässä omaisuussalkussa. Koska sijoittajat, jotka rahoittavat salkun omaisuuserien alkuperäisen oston, osallistuvat tyypillisesti luottamusintressien haltijoina, laajasti hallussa olevat kiinteät sijoitusrahastot kuuluvat myöntäjän rahastojen luokkaan.
Luottamuskorkojen haltijat saavat osinko- tai korkomaksuja salkun kohde-etuuksista riippuen omistamiensa osakkeiden osuudesta. Välittäjien läsnäolo säätiössä tarkoittaa, että sijoittajilla voi olla joko välitöntä intressiä rahastoon tai epäsuoraa intressiä, jos välittäjä, kuten välittäjä, omistaa osakkeet toisen sijoittajan nimissä.
WHFIT-sijoitukset luokitellaan tuloverotuksessa läpikulkusijoituksiksi. WHFITin luomiseen ja ylläpitoon osallistuvat osapuolet ovat:
Grantors: Sijoittajat, jotka yhdistävät rahansa ostaakseen rahastoon sijoitettuja omaisuutta.
Toimitsijamies: Tyypillisesti välittäjä tai rahoituslaitos, joka hallinnoi säätiön omaisuutta.
Välimies: Yleensä välittäjä, joka omistaa rahasto-osuuden asiakkaansa/edunsaajansa puolesta.
Trust Interest Holder: Tämä on sijoittaja, joka omistaa osuuksia WHFIT:ssä ja jolla on oikeus rahaston tuottamiin tuloihin.
Muuntyyppiset sijoitusyhtiöt
US Securities and Exchange Commission (SEC) pitää sijoitusrahastoja yhtenä kolmesta sijoitusyhtiötyypistä sijoitusrahastojen ja suljettujen rahastojen ohella. Sijoitusrahastojen tavoin laajat kiinteät sijoitusrahastot tarjoavat sijoittajille mahdollisuuden ostaa hajautetun kohde-etuussalkun osakkeita halvemmalla ja pienemmällä vaivalla kuin salkun rakentaminen itsenäisesti vaatisi. Toisin kuin sijoitusrahastot, laajasti hallussa olevat kiinteät sijoitusrahastot tarjoavat staattisen omaisuussalkun. Ne määrittelevät myös päättymispäivän, jolloin säätiö myy kohde-etuuden ja jakaa tuotot sijoittajille.
Yhdysvaltain veroviranomainen (IRS) käsittelee yleisesti laajalti omistettuja sijoitusrahastoja verotuksessa läpivirtausyksiköinä . Tämän vuoksi säätiö ei itse maksa veroja tuloistaan. Sen sijaan henkilöt, jotka sijoittavat rahastoon, saavat lomakkeen 1099, jossa on yksityiskohtaiset tiedot heidän vuosituloistaan, ja heidän on maksettava veroja näistä summista kuten kaikista muista ansiotuloista.
Laajalti hoidetut asuntolainarahastot
Eräs yleinen laajasti hallussa olevien kiinteiden sijoitusrahastojen lajike, laajalti hoidettu asuntolainarahasto, tarjoaa kiinnelainoista koostuvia salkkuja. Näissä tapauksissa säätiö ostaa tyypillisesti kiinteistöihin sidottujen kiinnitysten tai muiden vastaavien velkainstrumenttien poolin . Sijoittajat ansaitsevat tuottoa taustalla olevista asuntolainasta kerättyjen korkojen perusteella. Kolme suurta liittovaltion asuntolainanantajaa, Freddie Mac, Fannie Mae ja Ginnie Mae, myöntävät kaikki säännöllisesti laajalti hallussa olevia asuntolainarahastoja.
Tähän liittyy kiinteistökiinnityssijoituskanava (REMIC), joka on erikoisväline, jota käytetään asuntolainojen yhdistämiseen ja kiinnitysvakuudellisten arvopapereiden (MBS) liikkeeseen laskemiseen. Kiinteistöjen asuntolainasijoituskanavat pitävät liike- ja asuntolainoja luottamuksellisina ja laskevat liikkeelle näitä asuntolainoja sijoittajille.
Erot UIT:iden ja sijoitusrahastojen välillä
Sijoitusrahastot ovat avoimia rahastoja, jolloin salkunhoitaja voi ostaa ja myydä salkussa olevia arvopapereita. Kunkin sijoitusrahaston sijoitustavoite on ylittää tietyn vertailuindeksin tuotto,. ja salkunhoitaja käy arvopapereita tämän tavoitteen saavuttamiseksi. Esimerkiksi osakesijoitusrahastolla voi olla tavoite ylittää Standard & Poor's 500 -indeksin suuryhtiöiden osakkeet.
Monet sijoittajat käyttävät mieluummin sijoitusrahastoja osakesijoittamiseen, jotta salkulla voidaan käydä kauppaa. Jos sijoittaja on kiinnostunut ostamaan ja pitämään hallussaan joukkovelkakirjasalkkua ja tienaa korkoa, hän voi ostaa UIT-rahaston tai suljetun rahaston kiinteällä salkulla. UIT esimerkiksi maksaa joukkovelkakirjalainojen korkotulot ja pitää salkun hallussaan tiettyyn päättymispäivään asti, jolloin joukkovelkakirjat myydään ja pääoma palautetaan omistajille. Joukkovelkakirjasijoittaja voi omistaa hajautetun joukkovelkakirjasalkun UIT:ssä sen sijaan, että hän hoitaisi korkomaksuja ja joukkovelkakirjojen lunastuksia henkilökohtaisella välitystilillä.
Kohokohdat
Ilman tätä välittäjän roolia WHFIT olisi yksinkertaisesti sijoitusrahasto (UIT), ja ne toimivat monella tapaa sijoittajan näkökulmasta identtisesti.
WHFITS voi sijoittaa kiinteään osake- ja joukkovelkakirjasalkkuun tai muuten kiinteistökiinnityssijoituksiin.
Laajalti hoidettu kiinteä sijoitusrahasto (WHFIT) on sijoitusväline, jossa on mukana vähintään yksi kiinnostunut kolmas osapuoli.
Osuusosuuksien säilyttämisestä vastaa kolmas osapuoli tai välittäjä.
