صندوق الاستثمار الثابت على نطاق واسع (WHFIT)
ما هو صندوق الاستثمار الثابت على نطاق واسع (WHFIT)؟
صندوق الاستثمار الثابت المملوك على نطاق واسع (WHFIT) هو نوع من صندوق استثمار الوحدة (UIT) مع مصلحة واحدة على الأقل يحتفظ بها طرف ثالث. يتلقى المستثمرون الذين يشترون أسهم الأمانة أي مدفوعات منتظمة للفوائد أو أرباح الأسهم المكتسبة على الأسهم أو السندات المملوكة كضمان.
فهم صناديق الاستثمار الثابتة على نطاق واسع
يجب أن يكون لصناديق الاستثمار الثابتة المملوكة على نطاق واسع صاحب مصلحة طرف ثالث أو وسيط واحد على الأقل. وبخلاف ذلك ، فإنها تعمل بنفس الطريقة التي تعمل بها أي وحدة استثمار استئماني أخرى تقدم أسهمًا في محفظة ثابتة من الأصول إلى المستثمرين المحتملين. نظرًا لأن المستثمرين الذين يمولون الشراء الأولي للأصول في المحفظة يشاركون عادةً كأصحاب مصلحة ائتمانية ، فإن صناديق الاستثمار الثابتة المملوكة على نطاق واسع تندرج تحت فئة صناديق المانحين.
يتلقى أصحاب فوائد الأمانة أرباح الأسهم أو مدفوعات الفائدة المستمدة من الأصول الأساسية في المحفظة بناءً على نسبة الأسهم التي يمتلكونها. يعني وجود وسطاء في الصندوق الاستئماني أن المستثمرين قد يمتلكون إما مصلحة مباشرة في الثقة أو مصلحة غير مباشرة إذا كان الوسيط مثل الوسيط يحمل الأسهم باسم مستثمر آخر.
يتم تصنيف WHFITs كاستثمارات تمريرية لأغراض ضريبة الدخل. تشمل الأطراف المشاركة في إنشاء وصيانة WHFIT ما يلي:
** المانحون **: المستثمرون الذين يجمعون أموالهم لشراء الأصول المودعة في الصندوق.
** وصي **: وسيط أو مؤسسة مالية تدير أصول الصندوق.
** وسيط **: عادة وسيط يحتفظ بوحدة الأسهم في الصندوق نيابة عن العميل / المستفيد.
** صاحب المصلحة الاستئمانية **: هذا هو المستثمر الذي يمتلك أسهم وحدة في WHFIT ويحق له الحصول على دخل ناتج عن الصندوق.
أنواع أخرى من شركات الاستثمار
تعتبر لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) صناديق استثمار الوحدة واحدة من ثلاثة أنواع من شركات الاستثمار ، إلى جانب الصناديق المشتركة والصناديق المغلقة. مثل الصناديق المشتركة ، توفر صناديق الاستثمار الثابتة المملوكة على نطاق واسع للمستثمرين فرصة لشراء أسهم في محفظة متنوعة من الأصول الأساسية بتكلفة أقل وبإزعاج أقل مما قد يتطلبه بناء المحفظة بشكل مستقل. على عكس الصناديق المشتركة ، تقدم صناديق الاستثمار الثابتة المملوكة على نطاق واسع محفظة ثابتة من الأصول. كما أنها تحدد تاريخ الإنهاء الذي سيبيع فيه الصندوق الأصول الأساسية ويوزع العائدات على المستثمرين.
تتعامل دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية (IRS) بشكل عام مع صناديق الاستثمار المملوكة على نطاق واسع باعتبارها كيانات متدفقة لأغراض ضريبية. وبسبب هذا ، فإن الصندوق نفسه لا يدفع ضرائب على أرباحه. بدلاً من ذلك ، يتلقى الأفراد الذين يستثمرون في الصندوق الاستئماني نموذج 1099 يوضح بالتفصيل أرباحهم السنوية ويجب عليهم دفع ضرائب على هذه المبالغ كما يفعلون مع أي دخل مكتسب آخر.
صناديق الرهن العقاري المملوكة على نطاق واسع
أحد الأنواع الشائعة من صناديق الاستثمار الثابتة المملوكة على نطاق واسع ، وهو صندوق الرهن العقاري المملوك على نطاق واسع ، يقدم محافظ تتكون من أصول الرهن العقاري. في هذه الحالات ، يشتري الصندوق عادةً مجموعة من الرهون العقارية أو أدوات دين أخرى مماثلة مرتبطة بالعقارات. يكسب المستثمرون عوائد بناءً على الفائدة المحصلة على الرهون العقارية الأساسية. يقوم مقرضي الرهن العقاري الفيدرالي الثلاثة الرئيسيين ، فريدي ماك ، وفاني ماي ، وجيني ماي ، بإصدار صناديق قروض عقارية مملوكة على نطاق واسع بشكل دوري.
يرتبط بذلك قناة استثمار الرهن العقاري (REMIC) ، وهي وسيلة ذات أغراض خاصة تُستخدم لتجميع قروض الرهن العقاري وإصدار الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS). قنوات الاستثمار في الرهن العقاري تحتفظ بالرهون العقارية التجارية والسكنية في أمانة وتصدر فوائد في هذه الرهون العقارية للمستثمرين.
الاختلافات بين UITs وصناديق الاستثمار المشترك
الصناديق المشتركة هي صناديق مفتوحة ، مما يعني أن مدير المحفظة يمكنه شراء وبيع الأوراق المالية في المحفظة. الهدف الاستثماري لكل صندوق مشترك هو التفوق على معيار معين ، ويتداول مدير المحفظة الأوراق المالية لتحقيق هذا الهدف. على سبيل المثال ، قد يكون هدف صندوق الاستثمار المشترك في الأسهم هو التفوق في الأداء على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم ذات رؤوس الأموال الكبيرة.
يفضل العديد من المستثمرين استخدام الصناديق المشتركة لاستثمار الأسهم بحيث يمكن تداول المحفظة. إذا كان المستثمر مهتمًا بشراء وحيازة محفظة من السندات وكسب الفائدة ، فيجوز لهذا الفرد شراء صندوق UIT أو صندوق مغلق بمحفظة ثابتة. على سبيل المثال ، يدفع UIT دخل الفوائد على السندات ويحتفظ بالمحفظة حتى تاريخ انتهاء محدد عندما يتم بيع السندات ويعاد المبلغ الأساسي إلى المالكين. يمكن للمستثمر في السندات امتلاك محفظة متنوعة من السندات في UIT ، بدلاً من إدارة مدفوعات الفائدة واسترداد السندات في حساب وساطة شخصي.
يسلط الضوء
بدون هذا الدور الوسيط ، ستكون WHFIT مجرد صندوق استثمار وحدة (UIT) ، وبطرق عديدة تعمل بشكل متماثل من منظور المستثمر.
يجوز لـ WHFITS الاستثمار في محفظة ثابتة من الأسهم والسندات ، أو استثمارات الرهن العقاري.
صندوق الاستثمار الثابت المملوك على نطاق واسع (WHFIT) هو أداة استثمارية حيث يشارك طرف ثالث معني على الأقل.
الطرف الثالث أو الوسيط مسئول عن تملك أسهم الوحدة كأمين الحفظ.
