Крупномасштабный фонд инвестиций в основной капитал (WHFIT)

Что такое широко распространенный инвестиционный фонд в фиксированный капитал (WHFIT)?

Широко распространенный инвестиционный фонд в фиксированный капитал (WHFIT) — это тип паевого инвестиционного фонда (UIT), в котором по крайней мере одна доля участия принадлежит третьей стороне. Инвесторы, покупающие акции траста, получают любые регулярные выплаты процентов или дивидендов, полученные от акций или облигаций, находящихся в доверительном управлении.

Понимание широкомасштабных инвестиционных фондов с фиксированным капиталом

Крупные инвестиционные фонды с фиксированным капиталом должны иметь по крайней мере одного стороннего держателя акций или посредника. В остальном они функционируют так же, как и любой другой паевой инвестиционный фонд, предлагающий акции в фиксированном портфеле активов потенциальным инвесторам. Поскольку инвесторы, которые финансируют первоначальную покупку активов в портфеле, обычно участвуют в качестве держателей долей траста, широко распространенные инвестиционные фонды с фиксированным капиталом подпадают под категорию трастов доверителя.

Владельцы трастовых долей получают дивиденды или процентные платежи, полученные от базовых активов в портфеле, в зависимости от доли акций, которыми они владеют. Наличие посредников в доверительном управлении означает, что инвесторы могут иметь либо прямой интерес в доверительном управлении, либо косвенный интерес, если посредник, такой как брокер, владеет акциями на имя другого инвестора.

WHFIT классифицируются как сквозные инвестиции для целей налогообложения прибыли. К сторонам, участвующим в создании и обслуживании WHFIT, относятся:

• Доверители: инвесторы, которые объединяют свои деньги для покупки активов, переданных в доверительное управление.

• Доверительный управляющий: обычно брокер или финансовое учреждение, управляющее активами траста.

• Посредник: Обычно это брокер, который владеет паями в доверительном управлении от имени своего клиента/бенефициара.

• Держатель доверительного управления: это инвестор, владеющий паевыми акциями WHFIT и имеющий право на получение дохода от траста.

Другие типы инвестиционных компаний

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) считает паевые инвестиционные фонды одним из трех типов инвестиционных компаний, наряду с взаимными фондами и закрытыми фондами. Как и взаимные фонды, широко распространенные фонды инвестиций в основной капитал предлагают инвесторам возможность приобрести акции в диверсифицированном портфеле базовых активов по более низкой цене и с меньшими трудностями, чем при самостоятельном формировании портфеля. В отличие от взаимных фондов, широко распространенные фонды инвестиций в основной капитал предлагают статический портфель активов. Они также указывают дату окончания, когда траст продаст базовые активы и распределит выручку среди инвесторов.

Служба внутренних доходов США (IRS) обычно рассматривает крупные инвестиционные фонды как сквозные организации для целей налогообложения. Из-за этого сам траст не платит налоги со своей прибыли. Вместо этого лица, инвестирующие в траст, получают форму 1099 с подробным описанием своего годового дохода и должны платить налоги с этих сумм, как и с любого другого заработанного дохода.

Крупные ипотечные трасты

Одна из распространенных разновидностей широко используемых фондовых инвестиционных фондов, широко распространенный ипотечный фонд, предлагает портфели, состоящие из ипотечных активов. В этих случаях траст обычно покупает пул ипотечных кредитов или других подобных долговых инструментов, связанных с недвижимостью. Инвесторы получают прибыль, основанную на процентах, взимаемых по основным ипотечным кредитам. Три основных федеральных ипотечных кредитора, Freddie Mac, Fannie Mae и Ginnie Mae, периодически выпускают крупные ипотечные трасты.

С этим связан канал ипотечных инвестиций в недвижимость (REMIC), который представляет собой средство специального назначения, которое используется для объединения ипотечных кредитов и выпуска ценных бумаг, обеспеченных ипотекой (MBS). Инвестиционные каналы по ипотеке в сфере недвижимости держат коммерческие и жилые ипотечные кредиты в доверительном управлении и выдают проценты по этим ипотечным кредитам инвесторам.

Различия между ПИФами и взаимными фондами

Взаимные фонды являются открытыми фондами, что означает, что управляющий портфелем может покупать и продавать ценные бумаги в портфеле. Инвестиционная цель каждого взаимного фонда состоит в том, чтобы превзойти определенный ориентир,. и управляющий портфелем торгует ценными бумагами для достижения этой цели. Например, взаимный фонд акций может иметь цель превзойти индекс Standard & Poor's 500 акций компаний с большой капитализацией.

Многие инвесторы предпочитают использовать взаимные фонды для инвестирования в акции, чтобы можно было торговать портфелем. Если инвестор заинтересован в покупке и владении портфелем облигаций и получении процентов, это лицо может приобрести UIT или закрытый фонд с фиксированным портфелем. UIT, например, выплачивает процентный доход по облигациям и удерживает портфель до определенной даты окончания, когда облигации продаются и основная сумма возвращается владельцам. Инвестор в облигации может владеть диверсифицированным портфелем облигаций в UIT, а не управлять процентными выплатами и погашением облигаций на личном брокерском счете.

Особенности

• Без этой роли посредника WHFIT был бы просто паевым инвестиционным фондом (UIT), и во многих отношениях они функционируют одинаково с точки зрения инвестора.

• WHFITS может инвестировать в фиксированный портфель акций и облигаций, или же инвестиции в ипотечные кредиты на недвижимость.

• Широко распространенный фонд инвестиций в основной капитал (WHFIT) представляет собой инвестиционный инструмент, в котором участвует по крайней мере одна заинтересованная третья сторона.

• Третья сторона или посредник несет ответственность за хранение акций в качестве хранителя.