Szeroko utrzymywany fundusz powierniczy ds. inwestycji trwałych (WHFIT)
Co to jest szeroko obs艂ugiwany fundusz powierniczy (WHFIT)?
Szeroko rozpowszechniony sta艂y fundusz inwestycyjny (WHFIT) to rodzaj funduszu inwestycyjnego (UIT) z co najmniej jednym udzia艂em posiadanym przez stron臋 trzeci膮. Inwestorzy, kt贸rzy kupuj膮 akcje powiernicze, otrzymuj膮 wszelkie regularne wyp艂aty odsetek lub dywidend uzyskanych z akcji lub obligacji utrzymywanych w powiernictwie.
Zrozumienie szeroko utrzymywanych sta艂ych funduszy inwestycyjnych
Szeroko utrzymywane fundusze inwestycyjne w zakresie sta艂ych inwestycji musz膮 mie膰 co najmniej jednego udzia艂owca b臋d膮cego stron膮 trzeci膮 lub po艣rednika. Poza tym dzia艂aj膮 tak samo, jak ka偶dy inny fundusz powierniczy, oferuj膮cy potencjalnym inwestorom udzia艂y w sta艂ym portfelu aktyw贸w. Poniewa偶 inwestorzy, kt贸rzy finansuj膮 pocz膮tkowy zakup aktyw贸w w portfelu, zazwyczaj uczestnicz膮 jako posiadacze udzia艂贸w powierniczych, szeroko rozpowszechnione fundusze powiernicze o sta艂ym inwestowaniu nale偶膮 do kategorii funduszy powierniczych udzielaj膮cych.
Posiadacze odsetek powierniczych otrzymuj膮 dywidendy lub wyp艂aty odsetek od aktyw贸w bazowych w portfelu na podstawie proporcji posiadanych akcji. Obecno艣膰 po艣rednik贸w w funduszu powierniczym oznacza, 偶e inwestorzy mog膮 posiada膰 udzia艂y bezpo艣rednie lub po艣rednie, je艣li po艣rednik, taki jak broker, posiada udzia艂y w imieniu innego inwestora.
WHFIT s膮 klasyfikowane jako inwestycje przekazywane do cel贸w podatku dochodowego. Strony zaanga偶owane w tworzenie i utrzymywanie WHFIT obejmuj膮:
Grantors: Inwestorzy, kt贸rzy 艂膮cz膮 swoje pieni膮dze na zakup aktyw贸w umieszczonych w funduszu powierniczym.
Powiernik: zazwyczaj broker lub instytucja finansowa, kt贸ra zarz膮dza aktywami powiernictwa.
Po艣rednik: Zazwyczaj broker, kt贸ry w imieniu swojego klienta/beneficjenta posiada udzia艂y jednostki w funduszu powierniczym.
Posiadacz odsetek powierniczych: Jest to inwestor, kt贸ry posiada udzia艂y jednostkowe w WHFIT i jest uprawniony do dochodu generowanego przez fundusz powierniczy.
Inne rodzaje firm inwestycyjnych
Komisja Papier贸w Warto艣ciowych i Gie艂d (SEC) uwa偶a fundusze inwestycyjne za jeden z trzech rodzaj贸w firm inwestycyjnych, obok funduszy inwestycyjnych i funduszy zamkni臋tych. Podobnie jak fundusze inwestycyjne, szeroko rozpowszechnione fundusze inwestycyjne na rynku sta艂ym oferuj膮 inwestorom mo偶liwo艣膰 zakupu udzia艂贸w w zdywersyfikowanym portfelu aktyw贸w bazowych po ni偶szych kosztach i przy mniejszym wysi艂ku ni偶 samodzielne zbudowanie portfela. W przeciwie艅stwie do funduszy wzajemnych, szeroko utrzymywane fundusze inwestycyjne na rynku trwa艂ym oferuj膮 statyczny portfel aktyw贸w. Okre艣laj膮 r贸wnie偶 dat臋 wyga艣ni臋cia, w kt贸rej fundusz powierniczy sprzeda aktywa bazowe i przeka偶e wp艂ywy inwestorom.
US Internal Revenue Service (IRS) og贸lnie traktuje szeroko rozpowszechnione fundusze inwestycyjne jako podmioty przep艂ywowe dla cel贸w podatkowych. Z tego powodu sam trust nie p艂aci podatk贸w od swoich dochod贸w. Zamiast tego osoby, kt贸re inwestuj膮 w fundusz powierniczy, otrzymuj膮 formularz 1099 z wyszczeg贸lnieniem ich rocznych zarobk贸w i musz膮 p艂aci膰 podatki od tych kwot, tak jak w przypadku innych zarobk贸w.
Powszechne fundusze hipoteczne
Jedna powszechna odmiana szeroko rozpowszechnionego funduszu powierniczego funduszy inwestycyjnych, szeroko rozpowszechnionego funduszu powierniczego kredyt贸w hipotecznych, oferuje portfele sk艂adaj膮ce si臋 z aktyw贸w hipotecznych . W takich przypadkach trust zazwyczaj kupuje pul臋 kredyt贸w hipotecznych lub innych podobnych instrument贸w d艂u偶nych zwi膮zanych z nieruchomo艣ciami. Inwestorzy uzyskuj膮 zwroty w oparciu o odsetki zebrane od bazowych kredyt贸w hipotecznych. Trzech g艂贸wnych federalnych po偶yczkodawc贸w hipotecznych, Freddie Mac, Fannie Mae i Ginnie Mae, okresowo wystawiaj膮 szeroko rozpowszechnione fundusze hipoteczne.
Powi膮zany jest z tym program inwestycyjny REMIC (Real estate mortgage Investment Conduit), b臋d膮cy sp贸艂k膮 celow膮, kt贸ra s艂u偶y do 艂膮czenia kredyt贸w hipotecznych i emisji papier贸w warto艣ciowych zabezpieczonych hipotek膮 (MBS). Kana艂y inwestycyjne zajmuj膮ce si臋 hipotek膮 na rynku nieruchomo艣ci przechowuj膮 w zaufaniu komercyjne i mieszkaniowe kredyty hipoteczne i emituj膮 odsetki od tych kredyt贸w hipotecznych inwestorom.
R贸偶nice mi臋dzy UIT a funduszami powierniczymi
Fundusze inwestycyjne to fundusze otwarte, co oznacza, 偶e zarz膮dzaj膮cy portfelem mo偶e kupowa膰 i sprzedawa膰 papiery warto艣ciowe z portfela. Celem inwestycyjnym ka偶dego funduszu inwestycyjnego jest osi膮gni臋cie wynik贸w lepszych od okre艣lonego benchmarku,. a zarz膮dzaj膮cy portfelem obraca papierami warto艣ciowymi, aby osi膮gn膮膰 ten cel. Na przyk艂ad akcyjny fundusz inwestycyjny mo偶e mie膰 na celu osi膮gni臋cie lepszych wynik贸w ni偶 indeks Standard & Poor's 500 obejmuj膮cy akcje o du偶ej kapitalizacji.
Wielu inwestor贸w woli korzysta膰 z funduszy inwestycyjnych do inwestowania w akcje, aby mo偶na by艂o handlowa膰 portfelem. Je艣li inwestor jest zainteresowany kupnem i utrzymaniem portfela obligacji oraz uzyskaniem odsetek, osoba ta mo偶e naby膰 UIT lub fundusz zamkni臋ty ze sta艂ym portfelem. Na przyk艂ad UIT p艂aci doch贸d z odsetek od obligacji i utrzymuje portfel do okre艣lonej daty ko艅cowej, kiedy obligacje zostan膮 sprzedane, a kwota g艂贸wna zostanie zwr贸cona w艂a艣cicielom. Inwestor obligacji mo偶e posiada膰 zdywersyfikowany portfel obligacji w UIT, zamiast zarz膮dza膰 p艂atno艣ciami odsetek i wykupem obligacji na osobistym koncie maklerskim.
##Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅
Bez tej roli po艣rednika WHFIT by艂by po prostu jednostkowym funduszem inwestycyjnym (UIT) i pod wieloma wzgl臋dami funkcjonuj膮 identycznie z perspektywy inwestora.
WHFITS mo偶e inwestowa膰 w sta艂y portfel akcji i obligacji lub inwestycje hipoteczne w nieruchomo艣ci.
Szeroko rozpowszechniony fundusz inwestycyjny sta艂ego funduszu inwestycyjnego (WHFIT) to narz臋dzie inwestycyjne, w kt贸re zaanga偶owana jest co najmniej jedna zainteresowana strona trzecia.
Osoba trzecia lub po艣rednik jest odpowiedzialny za przechowywanie udzia艂贸w jednostki jako depozytariusz.
