Widely Holding Fixed Investment Trust (WHFIT)

Vad är en allmänt hållen Fixed Investment Trust (WHFIT)?

En allmänt hållen fast investeringsfond (WHFIT) är en typ av investeringsfond (UIT) med minst en andel som innehas av en tredje part. Investerare som köper aktier i trusten får regelbundna betalningar av räntor eller utdelningar på aktier eller obligationer som hålls i trust.

Förstå utbredda investeringsfonder

Utbredda fasta investeringsfonder måste ha minst en tredje parts intresseinnehavare, eller mellanhand. I övrigt fungerar de på samma sätt som alla andra investeringsfonder som erbjuder aktier i en fast portfölj av tillgångar till potentiella investerare. Eftersom investerarna som finansierar det initiala köpet av tillgångarna i portföljen vanligtvis deltar som innehavare av förtroendeintressen, faller utbredda fasta investeringsfonder under kategorin bidragsgivares truster.

Förtroendeinnehavare får utdelning eller räntebetalningar som härrör från de underliggande tillgångarna i portföljen baserat på andelen aktier de äger. Närvaron av mellanhänder i trusten innebär att investerare kan ha antingen direkta intressen i trusten eller indirekta intressen om en mellanhand som en mäklare innehar aktierna i en annan investerares namn.

WHFITs klassificeras som pass-through-investeringar för inkomstskatteändamål. Parterna som är involverade i skapandet och underhållet av en WHFIT inkluderar:

• Grantors: Investerare som slår ihop sina pengar för att köpa tillgångarna som placerats i trusten.

• Förvaltare: Vanligtvis en mäklare eller finansiell institution som förvaltar trustens tillgångar.

• Mellanman: Vanligtvis en mäklare som innehar andelarna i trusten på uppdrag av sin klient/bidragstagare.

• Förtroendeintresseinnehavare: Detta är investeraren som äger andelsandelar i WHFIT och har rätt till inkomst som genereras av fonden.

Andra typer av investeringsbolag

US Securities and Exchange Commission (SEC) anser att investeringsfonder är en av tre typer av investeringsbolag, tillsammans med värdepappersfonder och slutna fonder. Liksom fonder erbjuder utbredda fasta investeringsfonder investerare en möjlighet att köpa aktier i en diversifierad portfölj av underliggande tillgångar till en lägre kostnad och med mindre krångel än vad det skulle kräva att bygga portföljen självständigt. Till skillnad från värdepappersfonder erbjuder utbredda fasta investeringsfonder en statisk portfölj av tillgångar. De anger också ett uppsägningsdatum då trusten kommer att sälja de underliggande tillgångarna och dela ut intäkterna till investerare.

US Internal Revenue Service (IRS) behandlar allmänt utbredda investeringsfonder som genomflödesenheter för skatteändamål. På grund av detta betalar inte stiftelsen själv skatt på sina inkomster. Istället får individer som investerar i trusten ett formulär 1099 som beskriver deras årliga inkomster och måste betala skatt på dessa belopp som de skulle göra med alla andra förvärvsinkomster.

Omfattande hypoteksfonder

En vanlig variant av utbredda fasta investeringsfonder, den utbredda hypoteksfonden, erbjuder portföljer som består av bolånetillgångar. I dessa fall köper trusten vanligtvis en pool av inteckningar eller andra liknande skuldinstrument knutna till fastigheter. Investerare tjänar avkastning baserat på räntan som samlas in på de underliggande bolånen. De tre stora federala hypotekslångivare, Freddie Mac, Fannie Mae och Ginnie Mae, utfärdar alla regelbundet utbredda hypoteksfonder.

Relaterat till detta är en fastighetshypotekinvesteringskanal (REMIC), som är ett specialföretag som används för att slå samman hypotekslån och emittera inteckningsskyddade värdepapper (MBS). Fastighetshypoteksinvesteringsledningar innehar kommersiella och bostadslån i förtroende och utfärdar andelar i dessa inteckningar till investerare.

Skillnaderna mellan UIT:s och fonder

Placeringsfonder är öppna fonder, vilket innebär att portföljförvaltaren kan köpa och sälja värdepapper i portföljen. Investeringsmålet för varje fond är att överträffa ett visst riktmärke,. och portföljförvaltaren handlar med värdepapper för att uppnå detta mål. En aktiefond, till exempel, kan ha som mål att överträffa Standard & Poor's 500-index för storbolagsaktier.

Många investerare föredrar att använda fonder för aktieinvesteringar så att portföljen kan handlas. Om en investerare är intresserad av att köpa och inneha en portfölj av obligationer och tjäna ränta, kan den personen köpa en UIT eller sluten fond med en fast portfölj. En UIT, till exempel, betalar ränteintäkterna på obligationerna och håller portföljen till ett visst slutdatum då obligationerna säljs och kapitalbeloppet återlämnas till ägarna. En obligationsinvesterare kan äga en diversifierad portfölj av obligationer i en UIT, snarare än att hantera räntebetalningar och obligationsinlösen på ett personligt mäklarkonto.

Höjdpunkter

– Utan denna mellanhandsroll skulle WHFIT helt enkelt vara en unit investment trust (UIT), och på många sätt fungerar de identiskt ur en investerares perspektiv.

• WHFITS kan investera i en fast portfölj av aktier och obligationer, eller i fastighetsinvesteringar.

• En utbredd fast investeringsfond (WHFIT) är ett investeringsinstrument där minst en intresserad tredje part är inblandad.

• Tredje parten, eller mellanhand, ansvarar för att hålla andelarna som förvaringsinstitut.