킬러 비

킬러비란?

킬러 꿀벌은 기업 또는 개인(예: 투자 은행가, 회계사, 변호사, 세무 전문가)을 통해 대상 기업 이 원치 않는 구혼자에게 인수되는 것을 방지할 수 있습니다. 그들의 임무는 일반적으로 목표물을 덜 매력적으로 만들거나 획득하기가 더 어렵거나 비용이 많이 드는 것으로 구성되는 반인수 방어 전략 을 고안하고 구현하는 것입니다.

킬러비 이해하기

회사가 다른 회사를 인수 대상으로 삼을 때 일반적으로 먼저 이사회에 접근합니다. 거절당하면 인수자는 더 나은 입찰가로 돌아오거나, 물러나거나, 주주에게 직접 공개 제안 을 시작하여 경영진을 우회하려고 할 수 있습니다.

인수 과정이 비우호적이거나 적대적 으로 바뀌면 킬러 벌이 탑승할 수 있습니다. 그들의 임무는 그들의 이름을 딴 사람들이 도발을 당했을 때 그들이 물러서서 떠날 때까지 피해자를 괴롭히는 것과 유사하게 잠재적인 구매자의 삶을 불편하게 만들 수 있는 실행 가능한 방법을 찾는 것입니다.

1980년대에 적대적인 인수합병 열풍 동안 킬러비(Killer Bee)가 유명해졌습니다. 그 당시, 레이더 로 알려진 주머니가 많은 투자자 범주는 저평가된 회사를 매입 한 다음 빠른 이익을 얻기 위해 논란의 여지가 있는 해당 회사를 분해하기 시작했습니다. Corporate America는 이러한 유형의 행동에 익숙하지 않았으며 이러한 공격을 방어하기 위해 전문가의 도움을 받았습니다.

살인벌은 대상의 개별 상황과 대상을 구매하려는 회사의 특성에 따라 대상 이사회에 일련의 옵션을 제시합니다. 적대적인 인수 시도를 저지하기 위해 그들은 일반적으로 먹이를 얻기 에 너무 비싸 거나 너무 매력적이지 않아 포식자가 관심을 잃도록 만드는 것을 목표로 합니다.

킬러 비 방법

상어 퇴치제 로 알려진 방어 조치 가 비우호적인 인수 시도를 저지하기 위해 고안되었습니다. 킬러 벌이 사용하는 인기 있는 전략은 다음과 같습니다.

• Flip-In Poison Pill : 기존 주주에게 할인된 가격으로 추가 주식을 구매할 수 있는 권리가 부여되어 적대적인 당사자의 소유권이 희석 되고 통제력을 얻기가 더 어려워지고 비용이 많이 듭니다.

• 백기사 : 인수를 앞두고 있는 목표물을 매입하기 위해 우호적인 중대가 나선다.

• Pac-Man: 먹거나 먹거나 한 아케이드 게임의 이름을 따서 명명된 대상 회사는 인수 제안을 통해 인수자의 입장을 뒤집습니다.

• 랍스터 트랩( Lobster Trap ) : 전환 사채 를 의결권 있는 주식으로 전환 하는 것을 10% 이상의 소유지분을 가진 주주가 금지함으로써 대주주가 이사회가 합병을 승인할 만큼 충분한 의결권을 얻지 못하도록 하는 조항이 통과됨.

• Poison Put : 만기 전에 투자자 가 전액 상환할 수 있는 채권 을 발행 합니다 .

정지 계약 과 같은 소송은 인수를 지연시키는 데 사용될 수도 있습니다.

킬러비 비판

킬러 꿀벌이 사용하는 많은 반 인수 방어 전략은 주주와 잘 어울리지 않습니다. 목표를 덜 매력적으로 만들거나 더 비싸게 사는 것은 일반적으로 주주 가치 를 잠식 하고 향후 몇 년 동안 잠재적으로 회사를 손상시키는 습관이 있습니다.

이러한 조치 중 일부의 과감한 성격과 정기적인 주주가 이에 대해 의결권을 행사할 수 없는 경우가 많기 때문에 해당 조치의 합법성에 의문이 제기되었습니다. 모든 적대적인 입찰자가 빠른 수익을 올리고 회사를 망칠 계획은 아니며 경우에 따라 이들 중 하나에 인수되는 것이 기존 투자자의 재정적 관점에서 더 유리할 수 있습니다.

중요

살인벌이 사용하는 전략은 종종 논란의 여지가 있고 주주에게 항상 유리한 것은 아니므로 법원이 때때로 개입합니다.

킬러비의 한계

수년에 걸쳐 이러한 관찰 결과 법원은 기업이 부당하다고 판단되는 경우 기업 인수 금지 조치를 취하는 것을 때때로 차단했습니다. 더 높은 권력의 개입 가능성은 필연적으로 이제 살인벌이 임무를 수행하는 것이 훨씬 더 어렵다는 것을 의미합니다.

하이라이트

• 1980년대에 미국 기업이 침입자로 알려진 기회주의적 투자자의 공격을 받자 살인벌이 유명해졌습니다.

• 그들의 임무는 목표물을 획득하기가 더 어렵거나 비용이 많이 들게 만드는 반인수 방어 전략을 고안하는 것입니다.

• 킬러 꿀벌은 대상 기업이 인수되지 않도록 돕는 회사 또는 개인입니다.

• 살인벌이 사용하는 전략은 종종 논쟁의 여지가 있고 주주로부터 자주 질문을 받으며 법원에서 뒤집힐 위험이 있습니다.