Abelhas assassinas
O que são abelhas assassinas?
As abelhas assassinas são empresas ou indivÃduos – como banqueiros de investimento, contadores, advogados e especialistas em impostos – que ajudam as empresas-alvo a evitar serem tomadas por um pretendente indesejado. Seu trabalho é conceber e implementar estratégias de defesa anti-takeover,. que geralmente consistem em tornar o alvo menos atraente ou mais difÃcil ou caro de adquirir.
Entendendo as abelhas assassinas
Quando uma empresa visa outra para aquisição, ela geralmente aborda primeiro seu conselho de administração. Se rejeitado, o adquirente poderia retornar com uma oferta melhor, desistir ou tentar contornar a administração iniciando uma oferta pública diretamente aos acionistas.
Se os avanços de aquisição se tornarem hostis ou hostis,. abelhas assassinas podem ser trazidas a bordo. Seu trabalho é encontrar maneiras viáveis de tornar a vida desconfortável para o comprador em potencial, semelhante à forma como seu xará pica suas vÃtimas quando provocado até que eles recuem e vão embora.
As abelhas assassinas ganharam destaque durante a mania de aquisição hostil dos anos 1980. Naquela época, uma categoria de investidores com bolsos fundos, conhecidos como raiders,. começou a comprar empresas subvalorizadas e depois desmembrá-las de forma controversa para obter um lucro rápido. A América corporativa não estava acostumada a esse tipo de comportamento e contou com a ajuda de especialistas para se defender desses ataques.
As abelhas assassinas apresentariam uma série de opções ao conselho do alvo com base em suas circunstâncias individuais e nas caracterÃsticas da empresa que pretendia comprá-la. Para frustrar uma tentativa hostil de aquisição, eles geralmente visam tornar a presa muito cara para adquirir ou tão pouco atraente que o predador perde o interesse.
Métodos de Killer Bees
Após a década de 1980, medidas defensivas conhecidas como repelentes de tubarões foram criadas para desencorajar tentativas hostis de aquisição. As estratégias populares que as abelhas assassinas usam incluem:
Flip-In Poison Pill : os acionistas existentes têm o direito de comprar ações adicionais com desconto, diluindo assim a participação acionária da parte hostil e tornando mais difÃcil e mais caro para ela obter o controle.
Cavaleiro Branco : Uma empresa amigável intervém para comprar o alvo prestes a ser tomado.
Pac-Man: com o nome do clássico jogo de arcade do tipo comer ou ser comido, a empresa-alvo vira o jogo contra o adquirente fazendo uma oferta pública de aquisição.
Lobster Trap : Uma disposição é aprovada proibindo qualquer acionista com participação acionária de mais de 10% de converter tÃtulos conversÃveis em ações com direito a voto, impedindo assim que grandes acionistas obtenham votos suficientes para forçar o conselho a aceitar a fusão.
Poison Put : Um tÃtulo é emitido que os investidores podem resgatar integralmente antes de sua data de vencimento.
LitÃgios, como acordos de suspensão,. também podem ser usados para atrasar qualquer aquisição.
CrÃticas à s abelhas assassinas
Muitas das estratégias de defesa anti-aquisição que as abelhas assassinas utilizam não agradam aos acionistas. Tornar o alvo menos atraente ou mais caro para comprar geralmente tem o hábito de corroer o valor do acionista e potencialmente prejudicar a empresa nos próximos anos.
A natureza drástica de algumas dessas medidas, e a frequente impossibilidade de votação por parte dos acionistas regulares, levou a que sua legalidade fosse questionada. Nem todos os licitantes hostis planejam ganhar dinheiro rápido e arruinar empresas e, em alguns casos, ser adquirido por um deles pode ser mais benéfico do ponto de vista financeiro para os investidores existentes.
Importante
As estratégias utilizadas pelas abelhas assassinas são muitas vezes controversas e nem sempre favoráveis aos acionistas, levando os tribunais a intervir ocasionalmente.
Limitações das abelhas assassinas
Ao longo dos anos, essas observações levaram os tribunais a ocasionalmente impedir que as empresas adotassem medidas anti-aquisição, caso fossem consideradas desarrazoadas. A perspectiva de intervenção de poderes superiores inevitavelmente significa que agora é muito mais difÃcil para as abelhas assassinas cumprirem seus mandatos.
Destaques
As abelhas assassinas ganharam destaque durante a década de 1980, quando a América corporativa foi atacada por investidores oportunistas conhecidos como invasores.
Seu trabalho é elaborar estratégias de defesa anti-takeover que tornem o alvo mais difÃcil ou caro de adquirir.
As abelhas assassinas são empresas ou indivÃduos que ajudam as empresas-alvo a evitar serem adquiridas.
As estratégias empregadas pelas abelhas assassinas são muitas vezes controversas, frequentemente questionadas pelos acionistas, e correm o risco de serem derrubadas pelos tribunais.
