Killer bier

Hva er Killer Bees?

Killer bier er selskaper eller enkeltpersoner - som investeringsbankfolk, regnskapsførere, advokater og skattespesialister - som hjelper målrette firmaer med å unngå å bli overtatt av en uønsket frier. Deres jobb er å utarbeide og implementere forsvarsstrategier mot overtakelse,. som vanligvis består i å gjøre målet mindre attraktivt eller vanskeligere eller kostbart å anskaffe.

Forstå Killer Bees

Når et selskap retter seg mot et annet for oppkjøp, vil det vanligvis først henvende seg til styret. Hvis den blir avvist, kan kjøperen returnere med et bedre bud, gå unna eller forsøke å omgå ledelsen ved å sette i gang et anbudstilbud direkte til aksjonærene.

Skulle overtakelsesfremskritt bli uvennlige eller fiendtlige,. kan drepebier bringes om bord. Jobben deres er å komme opp med gjennomførbare måter å gjøre livet ubehagelig for den potensielle kjøperen, på samme måte som navnebroren deres stikker ofrene når de blir provosert til de trekker seg tilbake og forsvinner.

Killerbier ble fremtredende under 1980-tallets fiendtlige overtakelsesdille. Den gang begynte en kategori av investorer med dype lommer, kjent som raiders,. å kjøpe undervurderte selskaper og deretter kontroversielt splitte dem opp for å oppnå rask fortjeneste. Corporate America var ikke vant til denne typen oppførsel og fikk hjelp av spesialister for å forsvare seg mot disse angrepene.

Killer bees vil presentere en rekke alternativer for målets styre basert på dets individuelle omstendigheter og egenskapene til selskapet som ønsker å kjøpe det. For å avverge et fiendtlig overtaksforsøk, har de generelt som mål å gjøre byttet enten for dyrt å anskaffe eller så lite attraktivt at rovdyret mister interessen.

Killer Bees Metoder

Etter 1980-tallet ble defensive tiltak kjent som haiavstøtende midler utviklet for å motvirke uvennlige overtaksforsøk. Populære strategier som morderbier bruker inkluderer:

Flip-In Poison Pill : Eksisterende aksjonærer gis rett til å kjøpe ytterligere aksjer med rabatt, og utvanner dermed eierandelen til den fiendtlige parten og gjør det vanskeligere og mer kostbart for den å få kontroll.
White Knight : Et vennlig selskap går inn for å kjøpe målet på randen av å bli overtatt.
Pac-Man: Oppkalt etter det klassiske spise-eller-bli-spist arkadespillet, snur målselskapet på kjøperen ved å gi et overtakelsesbud på det.
Hummerfelle : Det er vedtatt en bestemmelse som forbyr enhver aksjonær med en eierandel på mer enn 10 prosent fra å konvertere konvertible verdipapirer til stemmeberettigede aksjer, og dermed hindre store aksjonærer i å få nok stemmer til å tvinge styret til å akseptere fusjonen.
Poison Put : En obligasjon utstedes som investorer kan innløse i sin helhet før forfallsdatoen.

Rettstvister, for eksempel standstill-avtaler,. kan også brukes til å utsette enhver overtakelse.

Kritikk av Killer Bees

Mange av anti-overtakelsesstrategiene som drepebier bruker, passer ikke godt med aksjonærene. Å gjøre målet mindre attraktivt eller dyrere å kjøpe har generelt en vane å erodere aksjonærverdien og potensielt lamme selskapet i årene som kommer.

Den drastiske karakteren av noen av disse tiltakene, og den hyppige manglende evnen til vanlige aksjonærer til å stemme over dem, har ført til at lovligheten deres har blitt stilt spørsmål ved. Ikke alle fiendtlige budgivere planlegger å tjene penger og ødelegge selskaper, og i noen tilfeller kan det være mer fordelaktig å bli overtatt av en av dem fra et økonomisk synspunkt for eksisterende investorer.

Viktig

Strategiene morderbiene bruker er ofte kontroversielle og ikke alltid gunstige for aksjonærene, noe som får domstolene til å gripe inn av og til.

Begrensninger for Killer Bees

Disse observasjonene har i årenes løp ført til at domstolene av og til blokkerer selskaper fra å ta i bruk anti-overtakelsestiltak, dersom de anses å være urimelige. Utsiktene til intervensjon fra høyere makter betyr uunngåelig at det nå er mye vanskeligere for morderbier å oppfylle sine mandater.

Høydepunkter

Killer bier ble fremtredende i løpet av 1980-tallet da corporate America ble angrepet fra opportunistiske investorer kjent som raiders.

– Jobben deres er å utarbeide forsvarsstrategier mot overtakelse som gjør målet vanskeligere eller kostbart å anskaffe.

Killer bier er selskaper eller enkeltpersoner som hjelper målbedrifter med å unngå å bli overtatt.

– Strategiene drepebiene bruker er ofte kontroversielle, ofte stilt spørsmål ved av aksjonærene, og risikerer å bli omgjort av domstolene.