Langkah Anti Pengambilalihan
Apakah Tindakan Anti-Pengambilalihan?
Langkah anti-pengambilalihan ialah sebarang tindakan yang diambil secara berterusan atau sporadis oleh pengurusan firma untuk menghalang atau menghalang pengambilalihan yang tidak diingini oleh firma atau kumpulan pelabur lain. Percubaan syarikat pengambilalihan biasanya dikenali sebagai pengambilalihan bermusuhan,. kerana ia tidak diingini oleh syarikat sasaran, oleh itu syarikat sasaran mesti menggunakan langkah pertahanan untuk mengelakkan pengambilalihan daripada berlaku.
Memahami Langkah Anti-Pengambilalihan
Syarikat sering berminat untuk memperoleh syarikat lain. Terdapat banyak sebab yang syarikat ingin berbuat demikian.
Sebab-sebab ini boleh termasuk pengurusan yang percaya bahawa gabungan kedua-dua syarikat akan menghasilkan sinergi yang akan menjadikan kedua-dua syarikat lebih kukuh berbanding jika mereka berdiri sendiri. Pengurusan juga mungkin ingin memperoleh syarikat lain untuk mendapatkan akses ke kawasan pasaran yang lain atau meningkatkan bahagian pasaran semasa mereka. Mereka juga mungkin percaya bahawa syarikat itu dijalankan dengan teruk dan mereka boleh menjalankannya dengan lebih baik, menjadikannya lebih menguntungkan. Kadang-kadang syarikat lebih suka melepaskan diri daripada persaingan.
Syarikat yang memperoleh biasanya berusaha untuk membeli sejumlah besar saham syarikat sasaran sehingga mereka memegang majoriti saham dan oleh itu mengawal.
Syarikat yang menjadi sasaran pengambilalihan mungkin bersetuju dengan pengambilalihan, mempercayai ia memberi manfaat, atau, mereka mungkin tidak mahu melalui jalan itu. Pengurusan syarikat sasaran mungkin ingin mengekalkan kebebasan syarikat, terutamanya dalam industri di mana penyatuan semakin meningkat. Selanjutnya, pihak pengurusan mungkin tidak percaya bakal pemeroleh akan menghargai syarikat dengan betul dalam pengambilalihan yang bermusuhan. Dalam semua kes ini, mereka perlu menghalang pemerolehan daripada berlaku.
Langkah-langkah anti-pengambilalihan boleh menjadi sebahagian berterusan rancangan perniagaan syarikat atau boleh dilaksanakan apabila syarikat percaya bahawa ia telah menjadi sasaran. Menjadikan stok kurang menarik, lebih mahal dan melaksanakan tindak balas balas dendam hanyalah sebahagian daripada langkah anti-pengambilalihan yang boleh digunakan oleh syarikat.
##Langkah Anti Pengambilalihan Biasa
Syarikat mempunyai banyak pilihan berbeza untuk mencegah pengambilalihan. Peruntukan berterusan termasuk meletakkan ketetapan dalam perjanjian korporat dan dalam isu saham pilihan penyertaan. Langkah-langkah sporadis termasuk apa yang dipanggil Pac-Man Defense,. yang memerlukan bidaan pengambilalihan balasan yang ditujukan kepada syarikat yang cuba membuat pengambilalihan, dan apa yang dipanggil Macaroni Defense,. yang melibatkan pengeluaran banyak bon yang mesti dibeli di premium yang terlalu tinggi sekiranya berlaku pengambilalihan syarikat. Terdapat banyak lagi langkah anti-pengambilalihan biasa.
Pil Racun
Salah satu langkah anti-pengambilalihan yang paling popular ialah pil racun,. juga dikenali sebagai hak pemegang saham. Pil racun membenarkan pemegang saham, kecuali syarikat pemeroleh, untuk membeli saham tambahan di bawah harga pasaran. Ini mencairkan nilai saham yang telah dipegang oleh syarikat pemeroleh, menjadikan pemerolehan lebih mahal.
Hak untuk membeli saham tambahan biasanya ditetapkan dalam dokumen syarikat apabila saham diterbitkan, menghalang mana-mana syarikat daripada meneruskan pengambilalihan dari awal. Jika pengambilalihan diteruskan, pil racun boleh dicetuskan apabila pemeroleh memiliki peratusan tertentu saham tertunggak.
Pil racun juga boleh distrukturkan untuk membenarkan pemegang saham dalam syarikat membeli saham pada harga diskaun dalam syarikat pemeroleh untuk mencairkan saham pemegang saham tersebut, sekali gus menjadikan percubaan pengambilalihan kurang menarik.
Pindaan Harga Patut
Cara lain yang mungkin disediakan untuk menghalang percubaan pengambilalihan boleh termasuk pengenalan pindaan harga yang berpatutan ke dalam undang-undang kecil syarikat. Ini memerlukan mana-mana pembeli untuk membayar apa yang ditentukan oleh undang-undang kecil sebagai harga yang berpatutan. Ini mungkin diperoleh daripada harga bersejarah saham syarikat dan termasuk pembayaran yang diperlukan kepada semua pemegang saham pada harga tersebut. Pindaan sedemikian adalah satu lagi cara untuk membuat pengambilalihan bermusuhan terlalu mahal untuk pembeli.
Pendekatan Prosedur
Terdapat juga pendekatan prosedur untuk meletakkan langkah-langkah anti-pengambilalihan. Ini boleh termasuk menubuhkan pilihan raya berperingkat untuk kerusi di kalangan lembaga pengarah. Taktik ini cenderung untuk menyukarkan pembida untuk mendapatkan pengarah pilihan mereka dipilih ke lembaga pengarah untuk menyokong pengambilalihan. Begitu juga, syarikat boleh memilih untuk menambah bilangan undi pemegang saham yang diperlukan untuk mengesahkan sebarang perjanjian, seterusnya merumitkan sebarang usaha pengambilalihan.
Dengan memperkenalkan halangan sedemikian, langkah anti-pengambilalihan boleh memberikan kepimpinan sedia ada syarikat cara untuk mempertahankan kawalan mereka daripada bidaan bermusuhan.
##Sorotan
Langkah anti-pengambilalihan bertujuan untuk menjadikan saham kurang menarik, lebih mahal, atau sebaliknya sukar untuk menolak undi untuk meluluskan pengambilalihan.
Langkah anti-pengambilalihan yang biasa termasuk Pertahanan Pac-Man, Pertahanan Makaroni dan pil racun.
Langkah anti-pengambilalihan boleh berterusan, sebagai sebahagian daripada rancangan perniagaan, atau sporadis, berlaku hanya apabila syarikat percaya ia mungkin diperoleh.
Untuk mengambil alih syarikat, pemeroleh melihat untuk membeli peratusan majoriti saham tertunggak, memperoleh kawalan pengundian.
Langkah anti-pengambilalihan ialah sebarang tindakan yang diambil oleh syarikat untuk menghalangnya daripada diambil alih oleh syarikat lain.
Syarikat yang memperoleh mungkin ingin membeli syarikat untuk mengurangkan persaingan, meningkatkan bahagian pasaran atau menjalankannya dengan lebih baik untuk menjadikannya lebih menguntungkan.
