Hipotesis Pasaran Fraktal (FMH)
Apakah Hipotesis Pasaran Fraktal (FMH)?
Pasaran hipotesis fraktal (FMH) menegaskan bahawa data siri masa harga pasaran saham mempamerkan sifat yang serupa dengan fraktal dan mengaitkan sifat ini kepada ufuk masa dan maklumat yang berbeza-beza di kalangan pelabur.
Memahami Hipotesis Pasaran Fraktal
Menurut hipotesis pasaran fraktal (FMH), penumpuan ufuk masa dan set maklumat ke arah jangka pendek semasa masa ketidaktentuan pasaran yang memuncak boleh dimodelkan sebagai keruntuhan struktur fraktal harga pasaran. Ini boleh menghasilkan lonjakan mendadak dalam turun naik pasaran dan kekurangan kecairan pasaran yang disaksikan semasa ranap dan krisis. FMH ialah lanjutan daripada hipotesis pasaran cekap (EMH) yang digunakan secara meluas.
FMH telah dibangunkan oleh Ed Peters dalam bukunya pada tahun 1994, Fractal Market Analysis: Applying Chaos Theory to Investment and Economics. Corak fraktal secara umum memaparkan sifat yang kelihatan serupa atau berulang sendiri apabila dilihat pada skala yang berbeza. Peters berhujah bahawa siri masa harga pasaran saham tidak hanya menyerupai berjalan rawak (seperti yang diterangkan oleh EMH), tetapi sebenarnya mempamerkan sifat fraktal kerana ia mempunyai struktur yang sama apabila diambil sampel pada selang masa yang berbeza.
Corak fraktal dalam pasaran kewangan ini mewujudkan perbezaan antara pelabur jangka panjang yang mungkin menumpukan pada asas pasaran dan pelabur jangka pendek yang mungkin lebih menumpukan pada analisis teknikal. Oleh kerana kumpulan pelabur yang berbeza beroperasi dalam ufuk pelaburan yang berbeza dengan set maklumat yang berbeza, mereka boleh membantu menyediakan kecairan pasaran antara satu sama lain yang boleh membantu menstabilkan jangka panjang walaupun turun naik dari hari ke hari. Dagangan oleh pelabur jangka panjang mengimbangi dagangan pelabur jangka pendek āmemastikan sekuriti boleh didagangkan dengan mudah tanpa memberi kesan secara mendadak kepada penilaian.
Walau bagaimanapun, perubahan itu dalam pasaran menurun. Masalah boleh berlaku apabila kejutan secara tiba-tiba membawa kepada ketidaktentuan yang meningkat di kalangan pelabur jangka panjang menyebabkan mereka mengalihkan tumpuan mereka kepada ufuk masa yang singkat dan maklumat yang berkaitan dengan turun naik jangka pendek. Ini menghasilkan pasaran di mana semua atau kebanyakan pelabur adalah pelabur jangka pendek, dengan beberapa rakan sejawat jangka panjang untuk membekalkan kecairan untuk dagangan jangka pendek.
Tiba-tiba, semua pelabur berkelakuan seperti pelabur jangka pendek, bertindak balas terhadap pergerakan harga dan maklumat jangka pendek. Peralihan ini menyebabkan pasaran menjadi kurang cair dan lebih tidak cekap . Penarikan balik kecairan daripada pasaran boleh menghasilkan perubahan jangka pendek yang melampau dalam harga pasaran yang mencirikan kejatuhan pasaran secara tiba-tiba.
Krisis kewangan 2008 menyebabkan ramai pemerhati mempersoalkan teori dan perspektif ekonomi yang dominan mengenai pasaran. EMH berpendapat bahawa pelabur bertindak secara rasional dan pasaran adalah cekap,. bermakna harga harus sentiasa mencerminkan nilai sebenar aset. Cara pemikiran itu dipersoalkan sekali lagi berikutan Kemelesetan Besar.
Teori alternatif, seperti hipotesis pasaran yang bising, hipotesis pasaran adaptif dan FMH, yang mengkaji gelagat pelabur sepanjang kitaran pasaran,. termasuk ledakan dan payudara,. semakin menonjol.
###Penting
Hipotesis pasaran fraktal berusaha untuk menerangkan gelagat pelabur dalam semua keadaan pasaran, sesuatu yang gagal dilakukan oleh hipotesis pasaran cekap popular.
Teori Kekacauan, Fraktal dan Pasaran
Mengikut kerangka teori chao s,. FMH menerangkan pasaran menggunakan konsep fraktalābentuk geometri pecahan yang boleh dipecahkan kepada bahagian yang meniru bentuk keseluruhan.
Berkenaan dengan pasaran, penyokong teori ini mendakwa bahawa harga saham bergerak dalam fraktal. Mereka menggunakan ini sebagai asas untuk satu bentuk analisis teknikal; dengan cara yang sama seperti corak fraktal berulang sepanjang semua rangka masa, harga saham juga kelihatan bergerak dalam mereplikasi corak geometri melalui masa.
Analisis itu memberi tumpuan kepada pergerakan harga aset berdasarkan kepercayaan bahawa sejarah harga saham berulang pada skala yang berbeza. Berikutan rangka kerja ini, FMH mengkaji ufuk pelabur, peranan kecairan dan kesan maklumat melalui kitaran perniagaan.
Had Hipotesis Pasaran Fraktal
Mungkin masalah yang paling ketara dengan mengukur dan menggunakan FMH ialah menentukan tempoh masa corak "fraktal" harus diulang dalam cubaan untuk memproyeksikan arah pasaran. Corak boleh diulang setiap hari, mingguan, bulanan atau lebih lama. Tetapi kerana fraktal secara semula jadi rekursif dalam kitaran tak terhingga, seorang peniaga mungkin tidak tahu bila untuk memulakan atau pada skala mana untuk beroperasi.
Oleh itu, adalah amat sukar untuk mengunjurkan dengan tepat tempoh masa pengulangan, walaupun ia berkemungkinan berkait rapat dengan ufuk pelaburan. Perlu diingat juga bahawa corak itu mungkin tidak akan berulang secara serupa.
##Sorotan
FMH berhujah bahawa harga pasaran mempamerkan sifat fraktal dari semasa ke semasa, yang boleh terganggu apabila set maklumat dan ufuk masa pelabur berubah.
Pasaran hipotesis fraktal (FMH) ialah teori tentang bagaimana ketidakpastian pasaran yang meningkat boleh membawa kepada krisis dan ranap pasaran secara tiba-tiba.
FMH, yang dibangunkan oleh Ed Peters dalam bukunya pada tahun 1994, Analisis Pasaran Fraktal: Menggunakan Teori Kekacauan kepada Pelaburan dan Ekonomi, adalah lanjutan daripada hipotesis pasaran cekap (EMH) yang digunakan secara meluas.
Masalah yang paling ketara dengan mengukur dan menggunakan FMH ialah menentukan tempoh masa corak "fraktal" harus diulang dalam cubaan untuk menunjukkan arah pasaran.
