Permodalan semula

Apakah Permodalan Semula?

Permodalan semula ialah proses penstrukturan semula hutang dan campuran ekuiti syarikat, selalunya untuk menstabilkan struktur modal syarikat. Proses ini terutamanya melibatkan pertukaran satu bentuk pembiayaan dengan yang lain, seperti mengeluarkan saham pilihan daripada struktur modal syarikat dan menggantikannya dengan bon.

Memahami Permodalan Semula

Permodalan semula ialah strategi yang boleh digunakan oleh syarikat untuk meningkatkan kestabilan kewangannya atau membaik pulih struktur kewangannya. Untuk mencapai matlamat ini, syarikat mesti menukar nisbah hutang kepada ekuiti dengan menambahkan lebih banyak hutang atau lebih ekuiti kepada modalnya. Terdapat banyak sebab mengapa syarikat boleh mempertimbangkan permodalan semula termasuk:

• Kejatuhan harga saham

• Untuk melindungi dirinya daripada pengambilalihan yang bermusuhan

• Untuk mengurangkan kewajipan kewangan dan meminimumkan cukai

• Untuk menyediakan pemodal teroka dengan strategi keluar

• Muflis

Apabila hutang syarikat berkurangan mengikut perkadaran ekuitinya, ia mempunyai leverage yang kurang. Perolehan sesaham (EPS) nya sepatutnya berkurangan berikutan perubahan itu. Tetapi sahamnya akan menjadi kurang berisiko secara berperingkat-peringkat kerana syarikat mempunyai lebih sedikit obligasi hutang, yang memerlukan pembayaran faedah dan pulangan prinsipal apabila matang. Tanpa keperluan hutang, syarikat boleh memulangkan lebih banyak keuntungan dan tunainya kepada pemegang saham.

Sebab untuk Mempertimbangkan Permodalan Semula

Beberapa faktor mendorong syarikat untuk permodalan semula. Sebuah syarikat mungkin memutuskan untuk menggunakannya sebagai strategi untuk mempertahankan diri daripada pengambilalihan yang bermusuhan. Pengurusan syarikat sasaran mungkin memutuskan untuk mengeluarkan lebih banyak hutang untuk menjadikannya kurang menarik kepada bakal pemeroleh.

Sebab lain mungkin untuk mengurangkan kewajipan kewangannya. Tahap hutang yang lebih tinggi berbanding dengan ekuiti bermakna pembayaran faedah yang lebih tinggi. Dengan berdagang dalam hutang untuk ekuiti,. syarikat boleh mengurangkan tahap hutang dan, oleh itu, jumlah faedah yang dibayarnya kepada pemiutangnya. Ini, seterusnya, meningkatkan kesejahteraan kewangan syarikat secara keseluruhan.

Tambahan pula, permodalan semula ialah strategi yang berdaya maju untuk membantu mengekalkan harga saham daripada jatuh. Jika syarikat mendapati bahawa sahamnya merosot dalam nilai, ia mungkin memutuskan untuk menukar ekuiti dengan hutang untuk menaikkan semula harga saham.

Sesetengah syarikat juga mungkin menggunakan permodalan semula untuk meminimumkan pembayaran cukai mereka, melaksanakan strategi keluar untuk pemodal teroka, atau menyusun semula diri mereka semasa kebankrapan. Syarikat sering menggunakan ini sebagai cara untuk mempelbagaikan nisbah hutang kepada ekuiti mereka untuk meningkatkan kecairan.

Jenis Permodalan Semula

Syarikat boleh menukar hutang untuk ekuiti atau sebaliknya kerana banyak sebab. Contoh ekuiti menggantikan hutang dalam struktur modal ialah apabila syarikat mengeluarkan saham untuk membeli balik sekuriti hutang,. meningkatkan bahagian modal ekuiti berbanding modal hutangnya. Ini dipanggil permodalan semula ekuiti.

Pelabur hutang memerlukan pembayaran rutin dan pulangan prinsipal apabila matang, jadi pertukaran hutang untuk ekuiti membantu syarikat mengekalkan tunainya dan menggunakan tunai yang dijana daripada operasi untuk tujuan perniagaan, pelaburan semula atau pulangan modal kepada pemegang ekuiti.

Sebaliknya, syarikat mungkin mengeluarkan hutang dan menggunakan wang tunai untuk membeli balik saham atau mengeluarkan dividen,. dengan berkesan mempermodalkan syarikat dengan meningkatkan perkadaran hutang dalam struktur modal. Manfaat lain untuk mengambil lebih banyak hutang ialah pembayaran faedah boleh ditolak cukai manakala dividen tidak. Dengan membayar faedah ke atas sekuriti hutang, syarikat boleh mengurangkan bil cukainya dan meningkatkan jumlah modal yang dikembalikan secara keseluruhan kepada pelabur hutang dan ekuiti.

Kerajaan boleh membeli balik saham untuk mendapatkan kepentingan mengawal dalam syarikat yang penting kepada ekonomi negara melalui nasionalisasi—satu lagi bentuk permodalan semula.

Kerajaan juga mengambil bahagian dalam permodalan semula besar-besaran sektor perbankan negara mereka semasa krisis kewangan dan apabila kesolvenan dan kecairan bank serta sistem kewangan yang lebih besar menjadi persoalan. Sebagai contoh, kerajaan AS mempermodalkan semula sektor perbankan negara itu dengan pelbagai bentuk ekuiti untuk memastikan bank dan sistem kewangan sentiasa stabil dan mengekalkan kecairan melalui Program Bantuan Aset Bermasalah (TARP) pada tahun 2008 .

Sorotan

• Beberapa sebab syarikat mungkin mempertimbangkan permodalan semula termasuk penurunan harga sahamnya, untuk mempertahankan diri daripada pengambilalihan yang bermusuhan, atau muflis.

• Tujuan permodalan semula adalah untuk menstabilkan struktur modal syarikat.

• Permodalan semula ialah penstrukturan semula nisbah hutang dan ekuiti syarikat.