Pilihan Burung Camar
Apakah Pilihan Seagull?
Pilihan camar ialah strategi perdagangan opsyen berkaki tiga yang melibatkan sama ada dua pilihan panggilan dan opsyen jual atau dua put dan panggilan. Sementara itu, panggilan pada put dipanggil pilihan split.
Strategi camar kenaikkan harga melibatkan spread panggilan lembu (tebaran panggilan debit) dan penjualan wang keluar. Strategi penurunan harga melibatkan spread jual beli (debit put spread) dan penjualan panggilan keluar wang.
Spread pilihan ialah kedudukan terlindung nilai yang mengehadkan risiko tetapi menghadkan potensi keuntungan. Menambah kedudukan jual dalam pilihan lain seterusnya membantu membiayai kedudukan dan mungkin membawa kos kepada sifar. Walau bagaimanapun, ia memperkenalkan potensi kerugian yang meningkat jika aset asas bergerak terlalu jauh ke arah yang salah.
Dengan kata lain, pilihan burung camar ialah teknik perlindungan satu arah di mana sama ada pergerakan ke bawah atau ke atas boleh dikekang, tetapi bukan kedua-duanya. Walaupun strategi camar lazimnya melibatkan spread call bull dan spread bear put, strategi ini juga boleh melibatkan sebaliknya menggunakan spread call bear dan spread put bull.
Asas Pilihan Seagull
Kontrak opsyen mestilah dalam jumlah yang sama dan biasanya berharga untuk menghasilkan premium sifar. Struktur ini sesuai apabila turun naik tinggi, tetapi dijangka jatuh, dan harga dijangka didagangkan dengan kekurangan kepastian arah.
Dalam contoh kedua di atas, lindung nilai menggunakan pilihan camar yang distrukturkan sebagai pembelian penyebaran panggilan (dua panggilan), dibiayai oleh penjualan satu daripada wang yang diletakkan,. idealnya untuk mencipta struktur premium sifar. Ini juga dikenali sebagai "camar panjang." Hedger mendapat manfaat daripada kenaikan harga aset pendasar, yang dihadkan oleh harga mogok panggilan pendek.
Cara Membina Pilihan Burung Camar
Berikut ialah contoh di mana turun naik secara relatifnya tinggi dan peniaga menjangkakan harga aset pendasar akan meningkat manakala turun naik turun.
Dalam contoh ini, euro didagangkan pada 1.2303.
Mula-mula, beli spread panggilan kenaikkan dengan pembelian panggilan 1.2300 (untuk 0.0041) dan jual panggilan 1.2350 (untuk 0.0020). Kedua-duanya untuk aset asas dan tarikh tamat tempoh yang sama.
Seterusnya, jual 1.2250 put (untuk 0.0017) dengan tarikh luput yang sama. Kos bersih untuk perdagangan ini ialah 0.0041 - 0.0020 - 0.0017 = 0.0004
Akhir sekali, ubah suai bantahan mengikut keperluan untuk menurunkan premium (kos) hampir kepada sifar.
Seperti mana-mana jenis strategi t rading,. adalah penting untuk memilih gabungan letak dan panggilan yang betul. Ia juga penting untuk memastikan tarikh tamat tempoh untuk pilihan adalah selaras dengan jangkaan untuk perubahan yang dianggap dalam harga dan turun naik. Walaupun strategi pilihan khusus ini akan membantu mengurangkan tahap risiko yang ditanggung oleh pedagang, pengaturan itu tidak sepenuhnya menghapuskan semua turun naik. Masih terdapat peluang bahawa pulangan akan lebih sederhana daripada yang dijangkakan, terutamanya jika pergerakan pada kadar pertukaran tidak begitu ketara seperti yang dijangkakan.
Sorotan
Pilihan camar ialah strategi perdagangan pilihan mata wang berkaki tiga untuk meminimumkan risiko. Ia dilaksanakan menggunakan dua put dan panggilan atau sebaliknya.
Jika tiada pergerakan ketara pada kadar pertukaran, maka pulangan mungkin sederhana menggunakan strategi dagangan ini.
