Martı Seçeneği
Martı Seçeneği Nedir?
, iki alım opsiyonu ve bir satım opsiyonu veya iki satım ve bir çağrı içeren üç ayaklı bir opsiyon ticaret stratejisidir . Bu arada, satma çağrısına bölünmüş seçenek denir.
Martı boğa stratejisi, bir boğa çağrısı yayılımı (borç çağrısı yayılması) ve konan paranın satışını içerir. Ayı stratejisi, bir ayı satış spreadi (borç koyma spreadi) ve parasız aramanın satışını içerir.
Seçenek spreadleri, riski sınırlayan ancak potansiyel kârları sınırlayan halihazırda korunan pozisyonlardır. Kısa pozisyonun diğer seçeneklere eklenmesi, pozisyonun finansmanına yardımcı olur ve muhtemelen maliyeti sıfıra getirir. Ancak, dayanak varlığın yanlış yönde çok fazla hareket etmesi durumunda artan kayıp potansiyeli ortaya çıkar.
Başka bir deyişle, bir martı seçeneği, aşağı veya yukarı hareketlerin dizginlenebildiği, ancak her ikisini birden yapamadığı tek yönlü bir koruyucu tekniktir. Martı stratejisi tipik olarak boğa çağrısı spreadlerini ve ayı satış spreadlerini içerirken, ayı arama spreadlerini ve boğa satış spreadlerini kullanarak bunun tersini de içerebilirler .
Martı Seçeneğinin Temelleri
Opsiyon sözleşmeleri eşit miktarlarda olmalıdır ve normalde sıfır prim üretecek şekilde fiyatlandırılır. Bu yapı, oynaklığın yüksek olduğu, ancak düşmesinin beklendiği ve fiyatın yön konusunda kesinlik eksikliği ile işlem görmesi beklendiğinde uygundur.
Yukarıdaki ikinci örnekte, bir hedger , ideal olarak sıfır primli bir yapı oluşturmak için, konan paradan birinin satışıyla finanse edilen, bir çağrı marjının (iki çağrı) satın alınması olarak yapılandırılmış bir martı opsiyonu kullanır. Bu aynı zamanda "uzun martı" olarak da bilinir. Hedger, kısa görüşmenin kullanım fiyatı ile sınırlı olan dayanak varlığın fiyatındaki bir artıştan yararlanır .
Bir Martı Seçeneği Nasıl Oluşturulur
Burada, oynaklığın nispeten yüksek olduğu ve tüccarın, oynaklık düşerken dayanak varlığın fiyatının artmasını beklediği bir örnek verilmiştir.
Bu örnekte, euro 1,2303'te işlem görüyor.
İlk olarak, 1.2300 çağrısını (0.0041 için) satın alarak yükseliş çağrı yayılımını satın alın ve 1.2350 çağrısını (0.0020 için) satın. Her ikisi de aynı dayanak varlık ve son kullanma tarihi için.
Ardından, aynı son kullanma tarihine sahip 1.2250 putu (0.0017 için) sat. Bu ticaretin net maliyeti 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004 olacaktır.
Son olarak, primi (maliyeti) sıfıra yaklaştırmak için grevleri gerektiği gibi ayarlayın.
Her tür ticaret stratejisinde olduğu gibi, doğru satış ve çağrı kombinasyonunu seçmek zorunludur. Opsiyonların sona erme tarihlerinin, fiyat ve oynaklıkta varsayılan değişiklikler için beklentilerle uyumlu olduğundan emin olmak da önemlidir. Bu özel opsiyon stratejisi, tüccar tarafından üstlenilen risk düzeyinin azaltılmasına yardımcı olurken, düzenleme tüm oynaklığı tamamen ortadan kaldırmaz. Özellikle döviz kurundaki hareket beklendiği kadar önemli değilse , geri dönüşün beklenenden daha mütevazı olma şansı hala var .
Öne Çıkanlar
Martı opsiyonu, riski en aza indirmek için üç ayaklı bir döviz opsiyonu alım satım stratejisidir. İki koyma ve bir çağrı veya tam tersi kullanılarak uygulanır.
Döviz kurunda önemli bir hareket yoksa, bu ticaret stratejisini kullanarak getiriler mütevazı olabilir.
